[導(dǎo)語]：目前國內(nèi)人棉布終端市場整體尚未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，導(dǎo)致布廠及下游染廠成品庫存多處在高位水平，加之人棉布型號(hào)眾多且布廠多為賬期交易使得部分布廠回款較慢，最終使得在多種因素影響下人棉布機(jī)工廠開始出現(xiàn)減產(chǎn)降負(fù)，以減少庫存帶來的壓力。而終端需求的持續(xù)走弱，使得布廠對(duì)原料采購量也呈現(xiàn)減少趨勢，而大部分人棉紗紡企在需求端影響下開始主動(dòng)對(duì)紗線成交價(jià)格進(jìn)行下調(diào)，但因市場需求和布廠成品庫存的影響，從而使得整體成交呈現(xiàn)疲態(tài)。

需求傳導(dǎo)不佳，部分紡織工廠對(duì)設(shè)備開工進(jìn)行調(diào)整

圖 1 噴氣布機(jī)開工走勢圖（%）	圖 2 人棉紗開工走勢圖（%）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

目前大部分布廠成品庫存均處在高位水平，甚至部分布廠庫存已經(jīng)超1.2個(gè)月以上，而下游需求的疲態(tài)導(dǎo)致布廠去庫較慢，加之人棉紗市場多為賬期交易致使布廠整體資金情況欠佳，使得部分工廠在現(xiàn)金流的制約下對(duì)原采購采購謹(jǐn)慎。另外因人棉布型號(hào)眾多，市場需求變化也較為頻繁致使部分布廠在需求端影響下對(duì)在產(chǎn)品種進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致多數(shù)布廠開始對(duì)滌粘坯布進(jìn)行生產(chǎn)，以變相減少人棉紗帶來的庫存壓力。而其他沒有轉(zhuǎn)產(chǎn)的布廠抓緊對(duì)設(shè)備生產(chǎn)速度進(jìn)行調(diào)整，導(dǎo)致近期人棉布開工水平出現(xiàn)小幅下降。

近幾年在國家政策扶持已經(jīng)設(shè)備更新?lián)Q代的影響下，國內(nèi)渦流紡產(chǎn)能增加迅速，從而使得人棉紗線產(chǎn)能也呈現(xiàn)明顯的增加趨勢，而產(chǎn)能的增加也使得市場供應(yīng)量增加明顯。近期人棉布整體需求弱勢，部分高庫存的布廠開始對(duì)設(shè)備進(jìn)行小幅減產(chǎn)，使得市場對(duì)原材料需求減少，最終導(dǎo)致人棉紗成品庫存增加，而部分人棉紗企在需求端影響下開始減產(chǎn)降幅，甚至大部分紗企開始對(duì)滌粘紗、棉粘紗、萊賽爾紗進(jìn)行轉(zhuǎn)產(chǎn)，以減少人棉紗帶來的庫存壓力。

粘膠主流大廠新價(jià)尚未出臺(tái) 紗企市場窄幅震蕩為主

圖3?人棉紗價(jià)格走勢圖（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

近期部分粘膠短纖工廠對(duì)成交價(jià)格進(jìn)行小幅松動(dòng)，導(dǎo)致人棉紗成本端支撐不足，部分紗企在成本端影響下對(duì)紗線進(jìn)行靈活出貨，然下游布廠及終端制造行業(yè)成品庫存高企，市場對(duì)紗企采購量減少，多數(shù)終端工廠對(duì)原料多處在按需跟進(jìn)的階段。截止今日國內(nèi)渦流紡（R30S）市場主流價(jià)格在15800-15900元/噸。

綜上所述：市場成交依舊弱勢，大部分紗企新單跟進(jìn)較少，雖然部分工廠依舊有訂單處在交付過程中，但整體提亮較前期呈明顯縮減狀態(tài)。

成本端方面：雖然近期部分粘膠短纖工廠對(duì)成交價(jià)格進(jìn)行小幅松動(dòng)，但國內(nèi)主流大廠新價(jià)格尚未公布，致使人棉紗成本端整體波動(dòng)有限。

庫存方面：受終端需求影響，紗企成品庫存普遍高位，且在需求端影響下大部分紗企逐漸對(duì)在產(chǎn)紗線品種做出調(diào)整，從而使得人棉紗行業(yè)開工水平出現(xiàn)下滑。

預(yù)計(jì)：若需求端依舊未出現(xiàn)明顯好轉(zhuǎn)跡象，或使近期人棉紗紡企開工依舊維持低位運(yùn)行。