1、今日摘要

①、煤制柴油價格上調(diào)，上調(diào)幅度25-30元/噸；煤制石腦油價格上調(diào)，上調(diào)幅度50元/噸；煤焦油加氫柴油組分價格持穩(wěn)；煤基柴油價格調(diào)整，調(diào)整幅度20元/噸；煤基石腦價格持穩(wěn)。

②、本月(202511），我國煤基油品產(chǎn)量為97.81萬噸，較上月減少6.56萬噸，環(huán)比下降6.28%。本月全國產(chǎn)能利用率為82.08%，環(huán)比減少2.82%，同比上漲5.78%。煤基柴油產(chǎn)量為65.13萬噸，較上月減少4.65萬噸，環(huán)比降低6.67%。煤基石腦油產(chǎn)量為32.68 萬噸，較上月減少1.9 萬噸，環(huán)比降低 5.49%。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價格匯總表（單位：元/噸）

今日全國煤制柴油均價6617元/噸，較上日價格上調(diào)17元/噸；煤制石腦油均價6623元/噸，較上日價格上調(diào)17元/噸；煤焦油加氫柴油組分均價6306元/噸，較上日價格持穩(wěn)；煤焦油加氫石腦均價6492元/噸，較上一工作日價格持穩(wěn)；煤基柴油均價6283元/噸，較上日價格下調(diào)3元/噸。

分析來看，隔夜原油小漲，且國內(nèi)部分區(qū)域汽柴油現(xiàn)貨偏少，國內(nèi)多地汽柴價格多小幅探漲，煤基柴油市場價格受宏觀消息面支撐，中下游采購積極，價格穩(wěn)中上行；煤基石腦油市場需求暫無明顯轉(zhuǎn)好，價格大多持穩(wěn)。

圖1?國內(nèi)煤制柴油價格走勢（單位：元/噸）	圖2 國內(nèi)煤制石腦價格走勢（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

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3、生產(chǎn)動態(tài)

煤制油產(chǎn)能利用率維持至100%（環(huán)比持平），煤焦油加氫產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率降低5.62%至64.17%；中國煉廠產(chǎn)能利用率降低2.49%至70.97%。

圖5?國內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢圖（單位：萬噸）	圖6?國內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤對比圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表3 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

主要產(chǎn)油國欲進(jìn)行補(bǔ)償性減產(chǎn)，俄烏及美委局勢不穩(wěn)定性增強(qiáng)，地緣溢價抬升油價估值，預(yù)計今日國際原油價格或上漲，煤基油品市場需求較為穩(wěn)定，下游采購情緒偏謹(jǐn)慎，宏觀消息面利好支撐下，預(yù)計明日煤基油品價格仍有窄幅推漲空間。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

中溫煤焦油：目前看來，市場需求對焦油市場起到一定支撐作用，加之目前蘭炭廠虧損嚴(yán)重，因此隆眾資訊認(rèn)為短線內(nèi)，中溫煤焦油價格繼續(xù)下滑空間不大。

山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價格在7063，漲43；主流成交區(qū)間在6983至7196元/噸。0#柴油主流成交價格在6345，漲24；主流成交區(qū)間在6303至6516元/噸。隔夜原油收盤上漲，一定程度提振市場心態(tài)，且昨日山東煉廠出貨表現(xiàn)較好，汽柴油產(chǎn)銷率均超百，實(shí)現(xiàn)去庫存。今日煉廠積極挺價，中下游回歸觀望，市場交投氣氛一般。綜合之下，今日山東市場汽柴油價格上漲為主。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸、元/噸）

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