[聚丙烯月評]：隆眾資訊聚丙烯月評（2025年11月）
1.?本月熱點關(guān)注
1、檢修裝置減少，供應(yīng)端壓力上漲。
2、“雙十一”消費提振對部分下游領(lǐng)域的影響有限。
3、地緣因素影響加劇，關(guān)注原油/丙烷等原料端進口情況。
2. 聚丙烯市場回顧
本月聚丙烯市場價格延續(xù)下行態(tài)勢。宏觀層面，月初中 美貿(mào)易談判落地，雙方就芬太尼關(guān)稅下調(diào) 10% 達成共識，該結(jié)果低于市場預(yù)期，致使宏觀情緒轉(zhuǎn)淡；原油方面，供需過剩預(yù)期升溫，疊加月底美俄制定俄烏和平方案的消息影響，原油價格跌至近一個月新低，宏觀與原油端的雙重利空導(dǎo)致聚丙烯盤面大幅下挫。供應(yīng)端，月內(nèi)裝置檢損量雖持續(xù)走高，但整體供應(yīng)基數(shù)偏大，市場過剩格局仍難緩解；需求端受雙十一消費旺季拉動，訂單情況邊際改善，且在價格持續(xù)走低的背景下，低價貨源成交有所放量。整體看，市場供應(yīng)增速仍顯著高于需求增速，去庫存壓力持續(xù)存在，因此本月聚丙烯價格延續(xù)弱勢下行走勢。全國拉絲均價在6366元/噸，較上月跌240元/噸，跌幅3.63%。
3.?國內(nèi)聚丙烯裝置檢修分析
表 1月聚丙烯企業(yè)檢修裝置統(tǒng)計表
單位：萬噸/年
企業(yè)名稱 | 生產(chǎn)線 | 產(chǎn)能 | 停車時間 | 開車時間 | 檢修天數(shù) | 影響量（噸） | 備注 |
大連石化 | 三線 | 5 | 2006年8月2日 | 待定 | 30 | 4500 | 常規(guī)檢修 |
武漢石化 | 老裝置 | 12 | 2021年11月12日 | 待定 | 30 | 10800 | 常規(guī)檢修 |
海國龍油 | 一線 | 20 | 2022年2月8日 | 待定 | 30 | 18000 | 常規(guī)檢修 |
海國龍油 | 二線 | 35 | 2022年4月3日 | 待定 | 30 | 31500 | 常規(guī)檢修 |
天津石化 | 一線 | 6 | 2022年8月1日 | 待定 | 30 | 5400 | 常規(guī)檢修 |
錦西石化 | 單線 | 15 | 2023年2月16日 | 待定 | 30 | 13500 | 常規(guī)檢修 |
青海鹽湖 | 單線 | 16 | 2023年10月27日 | 待定 | 30 | 14400 | 故障檢修 |
常州富德 | 單線 | 30 | 2023年11月1日 | 待定 | 30 | 27000 | 常規(guī)檢修 |
萬華化學(xué) | 單線 | 30 | 2024年5月11日 | 待定 | 30 | 27000 | 常規(guī)檢修 |
弘潤石化 | 單線 | 45 | 2024年8月8日 | 待定 | 30 | 40500 | 成本檢修 |
紹興三圓 | 新線 | 30 | 2024年8月23日 | 待定 | 30 | 27000 | 常規(guī)檢修 |
大連石化 | 二線 | 7 | 2024年11月1日 | 待定 | 30 | 6300 | 常規(guī)檢修 |
齊魯石化 | 單線 | 7 | 2025年1月6日 | 待定 | 30 | 6300 | 常規(guī)檢修 |
洛陽石化 | 一線 | 8 | 2025年2月6日 | 待定 | 30 | 7200 | 成本檢修 |
北方華錦 | 老線 | 6 | 2025年4月26日 | 待定 | 30 | 5400 | 常規(guī)檢修 |
燕山石化 | 二線 | 7 | 2025年5月12日 | 待定 | 30 | 6300 | 成本檢修 |
大連石化 | 一線 | 20 | 2025年7月4日 | 待定 | 30 | 18000 | 常規(guī)檢修 |
撫順石化 | 老線 | 9 | 2025年8月1日 | 2025年11月13日 | 13 | 3510 | 常規(guī)檢修 |
蘭州石化 | 老線 | 4 | 2025年8月28日 | 待定 | 30 | 3600 | 故障檢修 |
安慶百聚 | 單線 | 30 | 2025年8月29日 | 2025年11月5日 | 5 | 4500 | 故障檢修 |
東華能源（張家港） | 單線 | 40 | 2025年9月8日 | 2025年11月9日 | 9 | 10800 | 故障檢修 |
金誠石化 | 一線 | 15 | 2025年9月12日 | 待定 | 30 | 13500 | 成本檢修 |
京博聚烯烴 | 一線 | 20 | 2025年9月22日 | 待定 | 30 | 18000 | 故障檢修 |
鎮(zhèn)海煉化 | 三線 | 30 | 2025年9月23日 | 2025年11月20日 | 20 | 18000 | 常規(guī)檢修 |
燕山石化 | 三線 | 25 | 2025年9月25日 | 2025年11月24日 | 24 | 18000 | 常規(guī)檢修 |
中海油大榭 | 新二線 | 45 | 2025年9月25日 | 2025年11月6日 | 6 | 8100 | 成本檢修 |
恒力石化 | JPP線 | 20 | 2025年10月1日 | 待定 | 30 | 18000 | 常規(guī)檢修 |
廣州石化 | 三線 | 20 | 2025年10月14日 | 2025年12月4日 | 30 | 18000 | 常規(guī)檢修 |
廣州石化 | 一線 | 14 | 2025年10月15日 | 2025年12月4日 | 30 | 12600 | 常規(guī)檢修 |
天津渤化 | 單線 | 30 | 2025年10月17日 | 2025年12月2日 | 30 | 27000 | 常規(guī)檢修 |
洛陽石化 | 二線 | 14 | 2025年10月19日 | 2025年11月13日 | 13 | 5460 | 常規(guī)檢修 |
中景石化 | 一期一線 | 50 | 2025年10月23日 | 2025年11月3日 | 3 | 4500 | 常規(guī)檢修 |
中原石化 | 一線 | 6 | 2025年10月26日 | 待定 | 30 | 5400 | 常規(guī)檢修 |
中原石化 | 二線 | 10 | 2025年10月26日 | 待定 | 30 | 9000 | 常規(guī)檢修 |
泉州國亨 | 單線 | 45 | 2025年10月29日 | 2025年11月2日 | 2 | 2700 | 故障檢修 |
中海油大榭 | 新一線 | 45 | 2025年10月31日 | 待定 | 30 | 40500 | 常規(guī)檢修 |
京博聚烯烴 | 二線 | 40 | 2025年10月31日 | 2025年11月16日 | 16 | 19200 | 故障檢修 |
福建聯(lián)合 | 老線 | 12 | 2025年11月1日 | 2025年11月1日 | 1 | 360 | 故障檢修 |
寧夏石化 | 單線 | 10 | 2025年11月2日 | 2025年11月6日 | 5 | 1500 | 常規(guī)檢修 |
廣東石化 | 一線 | 50 | 2025年11月4日 | 2025年11月8日 | 5 | 7500 | 常規(guī)檢修 |
獨山子石化 | 一線 | 7 | 2025年11月4日 | 2025年11月10日 | 7 | 1470 | 故障檢修 |
北海煉廠 | 單線 | 20 | 2025年11月4日 | 2025年11月5日 | 2 | 1200 | 故障檢修 |
寧波富德 | 單線 | 40 | 2025年11月6日 | 2025年11月6日 | 1 | 1200 | 故障檢修 |
河北海偉 | 單線 | 30 | 2025年11月8日 | 待定 | 23 | 20700 | 常規(guī)檢修 |
廣西石化 | 二線 | 40 | 2025年11月9日 | 2025年11月12日 | 4 | 4800 | 故障檢修 |
中海油大榭 | 老線 | 30 | 2025年11月10日 | 待定 | 21 | 18900 | 成本檢修 |
海南乙烯 | STPP | 30 | 2025年11月11日 | 2025年11月12日 | 2 | 1800 | 常規(guī)檢修 |
東莞巨正源 | 一期一線 | 30 | 2025年11月14日 | 待定 | 17 | 15300 | 成本檢修 |
東莞巨正源 | 一期二線 | 30 | 2025年11月14日 | 待定 | 17 | 15300 | 成本檢修 |
東莞巨正源 | 二期一線 | 30 | 2025年11月14日 | 待定 | 17 | 15300 | 成本檢修 |
東莞巨正源 | 二期二線 | 30 | 2025年11月14日 | 待定 | 17 | 15300 | 成本檢修 |
中化泉州 | 一線 | 20 | 2025年11月15日 | 2026年1月15日 | 16 | 9600 | 故障檢修 |
廣東石化 | 二線 | 20 | 2025年11月15日 | 2025年11月23日 | 9 | 5400 | 常規(guī)檢修 |
蘭州石化 | 新線 | 30 | 2025年11月17日 | 2025年11月19日 | 3 | 2700 | 常規(guī)檢修 |
云天化石化 | 單線 | 15 | 2025年11月18日 | 2026年1月15日 | 13 | 5850 | 常規(guī)檢修 |
廣東石化 | 一線 | 50 | 2025年11月19日 | 2025年11月25日 | 7 | 10500 | 故障檢修 |
獨山子石化 | 新二線 | 25 | 2025年11月20日 | 2025年11月21日 | 2 | 1500 | 常規(guī)檢修 |
大港石化 | 單線 | 10 | 2025年11月20日 | 2025年11月26日 | 7 | 2100 | 常規(guī)檢修 |
上海石化 | 三線 | 20 | 2025年11月21日 | 2025年12月7日 | 10 | 6000 | 常規(guī)檢修 |
茂名石化 | 二線 | 30 | 2025年11月24日 | 2026年1月30日 | 7 | 6300 | 常規(guī)檢修 |
獨山子石化 | 老二線 | 7 | 2025年11月24日 | 待定 | 7 | 1470 | 常規(guī)檢修 |
上海賽科 | 單線 | 25 | 2025年11月24日 | 2025年11月25日 | 2 | 1500 | 故障檢修 |
燕山石化 | 一線 | 12 | 2025年11月26日 | 待定 | 5 | 1800 | 常規(guī)檢修 |
中化泉州 | 二線 | 35 | 2025年11月29日 | 2026年1月15日 | 2 | 2100 | 故障檢修 |
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
11月，檢修損失量為70.692萬噸，環(huán)比（10月檢修損失量77.610萬噸）回落6.918萬噸，跌幅8.91%，同比增加0.792萬噸，增幅1.13%。1-11月檢修損失量累計653.454萬噸，同比增加64.26萬噸，增幅9.73%。11月份接近全年尾聲，國內(nèi)聚丙烯裝置年度檢修計劃多數(shù)已經(jīng)完成，檢修損失量出現(xiàn)下滑。
4. PP后市預(yù)測
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圖1? 未來三個月聚丙烯現(xiàn)貨價格趨勢圖（元/噸） |
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊 |
![[聚丙烯月評]：隆眾資訊聚丙烯月評（2025年10月）](https://mfs.oilchem.net/group1/M00/35/8B/rBKW32knmaKAWsRcAACUCvmK6SE409.png "[聚丙烯月評]：隆眾資訊聚丙烯月評（2025年10月）")
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未來三月預(yù)測: 2025年12月及2026年1-2月，預(yù)計聚丙烯市場階段性偏下震蕩趨勢。供需矛盾在季節(jié)性消費淡季更加凸顯，12月份下游多數(shù)訂單進入年底收尾階段，市場資金回籠現(xiàn)象增多，市場謹慎規(guī)避風險操作為主，不排除因成本端影響低價存上移機會。2025年1月份，下游工廠節(jié)前補倉意愿降低且節(jié)前市場操盤意向減弱，整體進入交易清淡期，市場重心預(yù)計存偏下震蕩風險。2月因穿插春節(jié)假期，2月中下旬下游處于訂單處于恢復(fù)，由于成本端存松動預(yù)期，且節(jié)后庫存需時間消耗，預(yù)計市場弱勢存松動可能。
下期關(guān)注點：
①? 宏觀面美聯(lián)儲12月降息政策，對資金面活躍性及市場信心帶動作用。
②? 需求端關(guān)注下游注塑、共聚及改性類訂單變化，海外圣誕需求訂單跟進情況。
③? 供應(yīng)端檢修損失量及企業(yè)降負情況，供應(yīng)端變量將直接影響產(chǎn)業(yè)價格調(diào)整。