1、本月市場關(guān)注點(diǎn)

①、本月維生素市場各品類走勢有所分化，大部分產(chǎn)品廠家消息面波動有限，市場整體交投氛圍不溫不火，供需持續(xù)博弈，觀望情緒仍濃。主力產(chǎn)品維生素E漲后回落，月末市場關(guān)注度有所降溫，需求較前期明顯淡弱；葉酸市場跳漲，經(jīng)過前期的消耗，市場現(xiàn)貨貨源緊缺，國內(nèi)主流廠家相繼多次上調(diào)報(bào)價(jià)提振市場，嚴(yán)控出貨節(jié)奏前提下，成交重心大幅上行；維生素D3市場松動回落，現(xiàn)階段暫未有實(shí)質(zhì)性利好支撐，且需求清淡下成交下行；其他品類小幅波動為主，整體購銷氛圍清淡。下游及終端對部分底位價(jià)格產(chǎn)品有所備貨，對高價(jià)品類拿貨謹(jǐn)慎，仍多維持剛需為主。

②、本月玉米價(jià)格波動較為明顯，月初各地區(qū)有所分化，窄幅調(diào)整為主；月中流通不暢推動玉米價(jià)格走強(qiáng)；下旬產(chǎn)銷區(qū)共振，繼續(xù)走強(qiáng)。全國玉米均價(jià)為2234元/噸左右，較上月均價(jià)上漲約18元/噸，環(huán)比上行0.81%。

③、本月地緣局勢存緩和預(yù)期，國際原油價(jià)格呈下跌態(tài)勢，且均價(jià)較10月下跌。截至2025年11月25日，WTI區(qū)間57.95-61.05美元/桶，布倫特62.48-65.16美元/桶。

2、本月行情分析

圖1 ? 國內(nèi)維生素部分主流產(chǎn)品價(jià)格走勢圖（單位：元/千克）	圖2 ? 國內(nèi)部分B族維生素價(jià)格走勢圖（單位：元/千克）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

表1 國內(nèi)維生素各產(chǎn)品市場價(jià)格匯總表（單位：元/千克）

11月維生素市場各品類走勢有所分化，大部分產(chǎn)品廠家消息面波動有限，市場整體交投氛圍不溫不火，供需持續(xù)博弈，觀望情緒仍濃。本月維生素E市場先漲后回落，月初市場相對堅(jiān)挺，隨著廠家訂單的陸續(xù)交付，市場進(jìn)入消化庫存階段，下旬市場關(guān)注度有所降溫，需求較前期明顯淡弱，截至目前市場主流成交價(jià)格在47-50元/公斤上下，高位成交困難。維生素A市場穩(wěn)中偏弱，交投重心小幅下挫，國內(nèi)主流大廠暫未對外明確報(bào)價(jià)，多交付前期訂單為主，下游需求較為清淡，拿貨多剛需跟進(jìn)，截至目前市場主流成交價(jià)格在60-64元/公斤上下。葉酸市場跳漲，經(jīng)過前期的消耗，市場現(xiàn)貨貨源緊缺，國內(nèi)主流廠家相繼多次上調(diào)報(bào)價(jià)提振市場，且嚴(yán)控出貨節(jié)奏前提下，疊加貿(mào)易渠道推漲情緒高漲，成交重心大幅上行，截至目前市場主流成交價(jià)格提漲至350-380元/公斤上下，高價(jià)位成交有待落實(shí)，下游對高價(jià)位拿貨謹(jǐn)慎。維生素D3市場松動回落，場內(nèi)觀望氛圍濃重，現(xiàn)階段暫未有實(shí)質(zhì)性利好支撐，需求清淡下交投重心有所下滑，下游及終端采買積極性不高，截至目前市場主流成交價(jià)格在140-155元/公斤，高位報(bào)價(jià)仍存，成交困難。維生素B1市場交投重心小幅拉漲，廠家消息面波動有限，控量保價(jià)態(tài)度依然堅(jiān)挺，下游維持剛需拿貨，截至目前維生素B1(硝酸)市場主流成交價(jià)格在235元/公斤上下，區(qū)間小幅震蕩為主。維生素C市場穩(wěn)中趨弱，暫未有利好信號釋放，貿(mào)易渠道觀望為主，整體供需失衡弊端嚴(yán)重，下游及終端拿貨情緒不高，需求清淡，實(shí)單成交明穩(wěn)暗降，截至目前飼料級維生素C原粉主流成交價(jià)格在18元/公斤上下，食品級維生素C主流成交價(jià)格在18-20元/公斤，包膜維生素C市場主流價(jià)格在19元/公斤上下。維生素B6市場弱勢盤整運(yùn)行，月初小幅調(diào)漲后趨穩(wěn)，后市對新增產(chǎn)能投產(chǎn)的擔(dān)憂較大，釋放利空信號，下游需求不佳，關(guān)注供應(yīng)格局變化，截至目前飼料級維生素B6主流成交價(jià)格在108-110元/公斤震蕩，貿(mào)易渠道報(bào)價(jià)存高位，但成交困難。煙酸/煙酰胺市場延續(xù)弱穩(wěn)走勢，廠家供應(yīng)穩(wěn)定，現(xiàn)階段仍多以交付訂單為主，截至目前市場主流成交價(jià)格暫穩(wěn)在32-34元/公斤，整體需求表現(xiàn)一般。維生素B2市場仍維持低位徘徊，市場貨源供應(yīng)寬松，維持低價(jià)位已久，下游及終端有所備貨，供需錯(cuò)配下難有上行，截至目前飼料級維生素B2(80%)主流成交重心暫穩(wěn)在68-73元/公斤。泛酸鈣市場平穩(wěn)運(yùn)行，國內(nèi)主流廠家報(bào)價(jià)堅(jiān)挺，暫未有明顯利好提振，貿(mào)易渠道市場參與度低迷，下游及終端剛需成交為主，實(shí)單有限，截至目前市場主流成交價(jià)格暫穩(wěn)在38-40元/公斤。維生素K3市場成交重心小幅上行后趨于穩(wěn)定，月初受原料端價(jià)格提漲影響，廠家多停報(bào)停簽，場內(nèi)觀望加重，后續(xù)需求表現(xiàn)不佳，未有實(shí)質(zhì)性利好支撐，價(jià)格維持穩(wěn)態(tài)，截止目前維生素K3(MSB)市場主流成交價(jià)格暫穩(wěn)在62-65元/公斤上下，維生素K3(MNB)市場主流成交價(jià)格暫穩(wěn)在70-75元/公斤，需求清淡。肌醇市場現(xiàn)階段暫穩(wěn)整理，月初有所觸底反彈，疊加場內(nèi)現(xiàn)貨貨源有限，成交重心有小幅上提，聽聞有廠家訂單排至明年1-2月份，現(xiàn)階段多以交付前期訂單為主，截至目前市場主流成交價(jià)格在30元/公斤上下。下游及終端對部分底位價(jià)格產(chǎn)品有所備貨，對高價(jià)品類拿貨謹(jǐn)慎，仍多維持剛需為主。

3、市場影響因素分析

①、玉米價(jià)格波動較為明顯，月中開始持續(xù)走強(qiáng)。

②、主力產(chǎn)品維生素E市場降溫，需求淡弱；葉酸受現(xiàn)貨貨源緊缺影響，疊加廠家發(fā)貨緊，市場價(jià)格迅速上行，月末仍穩(wěn)中偏強(qiáng)；整體供需僵持博弈，關(guān)注廠家發(fā)貨節(jié)奏。

③、地緣局勢存緩和預(yù)期，國際原油價(jià)格下跌；國內(nèi)丙酮市場先漲后回落。

4、維生素市場后市分析及預(yù)測

11月維生素市場各品類走勢有所分化，大部分產(chǎn)品廠家消息面波動有限，市場整體交投氛圍不溫不火，供需持續(xù)博弈，觀望情緒仍濃；下游及終端對部分底位價(jià)格產(chǎn)品有所備貨，對高價(jià)品類拿貨謹(jǐn)慎，仍多維持剛需為主。12月，恰逢中國維生素產(chǎn)業(yè)發(fā)展高層論壇召開，市場持續(xù)醞釀，部分產(chǎn)品廠家挺價(jià)態(tài)度依然明確，供需僵持博弈，下游及終端觀望態(tài)度仍占主導(dǎo)，對高價(jià)位產(chǎn)品拿貨態(tài)度依舊謹(jǐn)慎，有待消息面更新。預(yù)計(jì)維生素市場觀望盤整為主，需密切關(guān)注廠家發(fā)貨節(jié)奏。關(guān)注市場實(shí)時(shí)消息動態(tài)及下游實(shí)際成交情況。