導語：近期國內TPU市場弱穩(wěn)運行，成本端利好不敵需求端疲軟，利好傳導不暢，主力廠商出貨意愿延續(xù)，競價出貨仍占據主導。截止當前，手機殼用TPU參考價12500-18000元/噸(含稅），鞋材用TPU參考價12500-18000元/噸(含稅），氣動管用TPU參考價12500-16500元/噸（含稅），薄膜（低端）用TPU參考價13200-22000元/噸(含稅）。

主原料純MDI延續(xù)前期偏強走勢，雖部分原料弱勢下跌，但純MDI漲幅較大，供方成本壓力增加，行業(yè)盈利水平再度壓縮，虧損態(tài)勢加劇。部分業(yè)者觀望原料端利好傳導情況，但供方廠商出貨意愿下競價出貨延續(xù)，部分窄幅讓利促商談，拖拽市場商談重心走軟，成本端利好提振不足。終端需求新單釋放緩慢，大廠接單尚可，小廠接單不連貫，保持剛需消耗，散單入市一單一談，備貨采買心態(tài)謹慎，交投氛圍平淡。臨近月末，主原料強勢延續(xù)，部分廠商顧慮虧損態(tài)勢跟低謹慎，部分為完成計劃量出貨延續(xù)，現(xiàn)貨市場報盤區(qū)間寬泛。下游業(yè)者剛需尋低商談，壓價意向仍存，小單入市隨用隨采，實際交投未見起色。

表1? 原料價格以及利潤對比表（單位：元/噸）

數據來源：隆眾資訊

原料方面來看，己二酸市場弱穩(wěn)僵持。供需僵持態(tài)勢未改，業(yè)者操盤謹慎悲觀，市場重心維持低端震蕩；BDO市場臨近結算周期，業(yè)者多等待新月政策，實單交投氣氛清淡；純MDI市場高位維穩(wěn)，供應緊張背景下保持堅挺，工廠挺價強化了市場底部支撐。原料漲跌互現(xiàn)，純MDI強勢延續(xù)，TPU生產成本壓力加劇，行業(yè)虧損態(tài)勢愈發(fā)明顯，截止當前TPU利潤為-1029元/噸，較月初下跌362元/噸，環(huán)比下降35.18個百分點。

需求方面來看，淡季制約下終端新單釋放不連貫，下游大廠按需排產，部分消化原料庫存，按需補倉，備貨意向少聞。小廠接單不連貫，剛需散單靈活入市，隨用隨采。面對弱勢行情入市心態(tài)謹慎，下游業(yè)者壓價情緒仍存，現(xiàn)貨交投反應平淡，實單向上支撐乏力。

綜合來看，主原料偏強態(tài)勢延續(xù)，且后市或仍存上探空間。主力廠商釋放有限，暫無更多明朗釋放。業(yè)者操盤意向偏淡隨行就市，終端下游按需采買，一單一談。基本面暫無更多明朗釋放，故隆眾資訊預計短線國內TPU市場僵持整理，關注后市原料走勢、主力廠商操盤態(tài)度及需求實單跟進情況。

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