導(dǎo)語： 11月國內(nèi)純MDI市場整體高位堅(jiān)挺態(tài)勢，供應(yīng)端緊張驅(qū)動(dòng)下，市場價(jià)格整體上行后維穩(wěn)，下游需求保持穩(wěn)定但未顯著增長

1、國內(nèi)純MDI市場分析

11月國內(nèi)純MDI市場整體高位堅(jiān)挺態(tài)勢，供應(yīng)端緊張驅(qū)動(dòng)下，市場價(jià)格整體上行后維穩(wěn)，下游需求保持穩(wěn)定但未顯著增長。月初純MDI上海貨18900-19100元/噸，進(jìn)口貨18800-19000元/噸，現(xiàn)貨緊張和工廠挺價(jià)推動(dòng)。月中價(jià)格進(jìn)一步上漲，上海貨升至19300-19500元/噸，進(jìn)口貨價(jià)格漲至19000-19300元/噸，月中至下旬價(jià)格高位企穩(wěn)，上海貨價(jià)格維持在19300-19500元/噸，進(jìn)口貨價(jià)格在19200-19500元/噸，無明顯波動(dòng)。上海工廠11月掛牌價(jià)上調(diào)至24000元/噸（環(huán)比漲500元/噸），上海工廠旬度桶貨指導(dǎo)價(jià)格從一旬19600元/噸上調(diào)至下旬20200元/噸；支撐貿(mào)易商報(bào)價(jià)堅(jiān)挺。純MDI市場(上海貨)10月均價(jià)為18122元/噸，11月目前均價(jià)為19179元/噸，環(huán)比漲幅5.83%。價(jià)格上行動(dòng)力主要來自供應(yīng)端的約束，11-12月寧波、上海、重慶均有MDI裝置長時(shí)間檢修，貿(mào)易市場現(xiàn)貨桶貨持續(xù)緊張，業(yè)者整體操作謹(jǐn)慎。

國內(nèi)裝置動(dòng)態(tài)：萬華寧波基地（150萬噸/年產(chǎn)能）于11月15日啟動(dòng)停機(jī)檢修，預(yù)計(jì)持續(xù)55天；其他主要工廠如科思創(chuàng)上海（60萬噸/年）和巴斯夫重慶（44萬噸/年）計(jì)劃12月檢修，導(dǎo)致場內(nèi)現(xiàn)貨流通量減少。

進(jìn)口貨源緊張：日韓船期延遲導(dǎo)致階段時(shí)間內(nèi)現(xiàn)貨供應(yīng)稀缺，加劇國內(nèi)市場短缺。

供方策略：工廠挺價(jià)態(tài)度堅(jiān)決，主力工廠指導(dǎo)價(jià)上調(diào)，貿(mào)易商報(bào)價(jià)普遍高位，低價(jià)出貨稀少。

2、下游主力產(chǎn)品行情

TPU: 供應(yīng)端主力廠商開工率維持在54.45%，未見明顯波動(dòng)；大廠平均負(fù)荷穩(wěn)定在5-6成，出貨意愿較強(qiáng)。需求端下游鞋材、電子護(hù)套等行業(yè)訂單釋放緩慢，業(yè)者以消化庫存為主，新單補(bǔ)庫意向偏淡，實(shí)單交投清淡。11月國內(nèi)TPU市場供需雙弱，價(jià)格窄幅下行。短期看，成本支撐與需求疲軟的博弈將延續(xù)，預(yù)計(jì)行情以橫盤整理為主。

3. 純MDI鏈條裝置開工率情況

11月中旬開始受寧波基地檢修影響，MDI開工率開始降低，這也加劇了供應(yīng)端的供應(yīng)緊張現(xiàn)象；下游主力行業(yè)開工均平穩(wěn)，也想要驗(yàn)證了純MDI需求穩(wěn)定，大量采購較少的事實(shí)。原料MDI價(jià)格寬幅上調(diào)，但是下游端產(chǎn)品價(jià)格維穩(wěn)不動(dòng)。

4、后市預(yù)測

基于當(dāng)前供需格局，純MDI市場預(yù)計(jì)短期高位堅(jiān)挺延續(xù)，中長期仍有探漲空間；供應(yīng)約束主導(dǎo)市場，貿(mào)易市場現(xiàn)貨緊張態(tài)勢難緩解；需密切關(guān)注工廠檢修進(jìn)度和進(jìn)口船期到港時(shí)間變化；中長期趨勢，供應(yīng)收縮預(yù)期強(qiáng)化看漲情緒，但需求端剛需采購可能抑制漲幅。綜上所述，11月國內(nèi)純MDI市場以供應(yīng)驅(qū)動(dòng)的高位運(yùn)行為主，后市在檢修持續(xù)背景下或延續(xù)強(qiáng)勢。