導(dǎo)語

本周期11月18號主流單體廠于上海召開"2025甲基氯硅烷企業(yè)高質(zhì)量發(fā)展研討會"，會后初步商定12初開啟集體減產(chǎn)30%計(jì)劃，積極響應(yīng)國家政策號召，推動(dòng)行業(yè)走出"內(nèi)卷"困境。

一、供給端現(xiàn)貨市場分析

表1國內(nèi)八甲基環(huán)四硅氧烷產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格周度漲跌表單（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本期八甲基環(huán)四硅氧烷整體市場穩(wěn)中上行。原料端，工業(yè)硅現(xiàn)貨整體市場維穩(wěn)為主，西北地區(qū)報(bào)盤窄幅上行，西北多數(shù)廠家表示在高于成本價(jià)后積極成交，但貿(mào)易商表示成交有限，一氯甲烷環(huán)比上周上漲250元/噸，整體成本端較上周上漲3.25%，成本端支撐較強(qiáng)；供應(yīng)端，本周主流單體廠18號召開行業(yè)會議，會前主流單體廠封盤暫停報(bào)價(jià)，會后山東單體廠報(bào)盤維持13000元/噸，其余主流單體廠報(bào)盤漲至13500元/噸，會議初步商談12月初落實(shí)產(chǎn)能減產(chǎn)30%計(jì)劃，具體減產(chǎn)細(xì)節(jié)仍在商談確認(rèn)，短期報(bào)盤堅(jiān)挺；需求端，短期內(nèi)下游硅橡膠及硅油主流企業(yè)跟隨上游市場行情，結(jié)束封盤，報(bào)盤寬幅上行，現(xiàn)階段詢單采購以剛需為主，暫無明顯需求增量釋放；目前八甲基環(huán)四硅氧烷主流參考在13500-13700元/噸。

圖1 2024-2025年國內(nèi)八甲基環(huán)四硅氧烷價(jià)格走勢（元/噸）	圖2 2025年國內(nèi)八甲基環(huán)四硅氧烷各地價(jià)格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

二、原料端市場分析

?本周工業(yè)硅現(xiàn)貨市場價(jià)格較上周小幅上漲運(yùn)行，工業(yè)硅本期開工率在16.56%，環(huán)比上周下調(diào)2.55%。供應(yīng)端西北個(gè)別廠家因自身原因停爐檢修，2-3臺采取保溫政策，大廠開工穩(wěn)定；西南地區(qū)進(jìn)入枯水期，除國企外多數(shù)廠家均已進(jìn)入停產(chǎn)階段，但整體供應(yīng)較為充足。下游有機(jī)硅廠家為反內(nèi)卷發(fā)起聯(lián)合減產(chǎn)30%，進(jìn)入12月后開始停產(chǎn)，具體實(shí)施情況后續(xù)持續(xù)跟進(jìn)，下游減產(chǎn)減少了對工業(yè)硅的采購，磨粉和鋁合金廠均已剛需采購為主，并未有明顯起色，但受市場消息的刺激，盤面上調(diào)，但現(xiàn)貨影響有限，貿(mào)易商表示難以出貨，下游高價(jià)采購有限。

圖3 2024-2025年國內(nèi)工業(yè)硅價(jià)格走勢圖（元/噸）	圖4? 2024-2025年國內(nèi)工業(yè)硅各地價(jià)格走勢圖（元/噸）
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三、需求端市場分析

圖5 2024-2025年國內(nèi)生膠價(jià)格走勢（元/噸）	圖6 2025年國內(nèi)硅橡膠各地價(jià)格走勢圖（元/噸）
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本周硅橡膠現(xiàn)貨市場寬幅上漲；原料端，本周18號上海行業(yè)會議結(jié)束，主流單體廠商定12月初開啟減產(chǎn)計(jì)劃，會后山東單體廠DMC報(bào)盤維持在13200元/噸，其余主流單體廠報(bào)盤漲至13200元/噸，成本端支撐較強(qiáng)；供應(yīng)端，主流硅橡膠企業(yè)跟隨上游有機(jī)硅市場行情，會后報(bào)盤寬幅上漲，107膠價(jià)格漲至13700-14200元/噸，生膠價(jià)格漲至14000-14500元/噸；需求端，下游混煉膠及硅酮膠客戶對于高位價(jià)格暫持謹(jǐn)慎觀望心態(tài)，因自身成品庫存出貨情況不佳，采購延續(xù)剛需為主，短期需求增量釋放有限。

?本期國內(nèi)硅油市場寬幅上漲，市場在成本端壓力下跟漲帶動(dòng)漲價(jià)氣氛。華東低端報(bào)盤價(jià)在14300元/噸；高端報(bào)盤價(jià)在18500元/噸；高低端價(jià)差4200元/噸。周期內(nèi)硅油市場訂單改善有限，終端需求觀望為主。成本端有機(jī)硅市場由封盤轉(zhuǎn)向上漲，市場報(bào)盤堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)在后續(xù)配合供應(yīng)端縮量價(jià)格堅(jiān)挺，硅油市場配合成本端運(yùn)行為主，整體出貨以成本端利好為主，市場在高價(jià)壓力下存貨意愿一般。

四、成本利潤及開工分析

本周原料面金屬硅421#整體現(xiàn)貨價(jià)格維穩(wěn)，一氯甲烷價(jià)格環(huán)比上漲11.90%。我們根據(jù)當(dāng)日的原料成交價(jià)格、八甲基環(huán)四硅氧烷成交價(jià)格計(jì)算得出當(dāng)日理論利潤，以參考利潤變化趨勢。據(jù)統(tǒng)計(jì)，本周八甲基環(huán)四硅氧烷山東廠家周均成本約11946元/噸，以國內(nèi)主流成交價(jià)格計(jì)算，周均利潤約1268元/噸，環(huán)比上周上漲。據(jù)了解，當(dāng)前單體廠家工業(yè)硅采購價(jià)格相差較大，一氯甲烷的采購價(jià)格以及對于一氯甲烷、甲醇采購的比例也不同，所以難以選代表性價(jià)格。據(jù)隆眾資訊了解，本周工業(yè)硅整體現(xiàn)貨價(jià)格持穩(wěn)，一氯甲烷價(jià)格環(huán)比上漲11.90%，整體來看，成本端較上周上漲3.25%，但本周行業(yè)會議商談結(jié)束，主流單體廠報(bào)盤寬幅上漲，實(shí)單成交重心有所上移，整體銷售額的上漲幅度高于整體成本的上漲幅度，因此理論利潤較上周環(huán)比上漲，截至2025年11月20日，八甲基環(huán)四硅氧烷理論成本在11946元/噸。?

圖7 2025年國內(nèi)八甲基環(huán)四硅氧烷成本利潤走勢圖（元/噸）	圖8? 2025年國內(nèi)主流單體廠開工走勢圖
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周期內(nèi)星火20萬噸裝置檢修完畢，三友新裝置繼續(xù)停車，中天輪檢結(jié)束，東岳三期暫未復(fù)產(chǎn)，能投恢復(fù)正常生產(chǎn)，其余單體廠短期暫無常規(guī)性檢修計(jì)劃，下月初預(yù)計(jì)主流單體廠響應(yīng)會議商談結(jié)果，陸續(xù)開啟減產(chǎn)檢修計(jì)劃，開工有所下降。本周國內(nèi)八甲基環(huán)四硅氧烷共13家樣本企業(yè)單體裝置周均產(chǎn)能利用率約為72.18%，較上周環(huán)比維穩(wěn)。

五、后市心態(tài)調(diào)研

截止11月20日，對中國八甲基環(huán)四硅氧烷產(chǎn)品市場參與者11月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，其中39%的企業(yè)客戶表示接下來若主流單體廠12初落實(shí)產(chǎn)能減產(chǎn)30%計(jì)劃，則供需格局獲能扭轉(zhuǎn)，屆時(shí)現(xiàn)貨價(jià)格仍有上行空間；45%的企業(yè)客戶表示接下來主流單體廠報(bào)盤維穩(wěn)，挺價(jià)情緒一致，延續(xù)出貨意愿為主；16%的企業(yè)客戶表示若沒有利好因素提振市場行情，或者產(chǎn)能減產(chǎn)并未落實(shí)，下游需求若無明顯增量，現(xiàn)貨價(jià)格或?qū)⑾滦?，弱勢商談出貨為主?/span>

六、總結(jié)與預(yù)測

后市來看，八甲基環(huán)四硅氧烷現(xiàn)貨價(jià)格短期報(bào)盤維穩(wěn)；原料方面，工業(yè)硅現(xiàn)貨市場短期預(yù)計(jì)弱穩(wěn)運(yùn)行，西南廠家多數(shù)暫停報(bào)價(jià)，低價(jià)出貨意愿低，但下游以降本增效為主線，高價(jià)采購有限，下游減產(chǎn)減少對工業(yè)硅的采購，暫無利好拉動(dòng)價(jià)格上漲；供應(yīng)方面，主流單體廠短期內(nèi)預(yù)計(jì)報(bào)盤維穩(wěn)，實(shí)單成交重心維持在穩(wěn)定區(qū)間，暫無讓利空間；需求端，現(xiàn)階段下游硅橡膠及硅油客戶消耗原料庫存為主，剛需采購為主；后續(xù)需持續(xù)關(guān)注計(jì)劃減產(chǎn)進(jìn)程及下游詢單采購情況，后續(xù)短期八甲基環(huán)四硅氧烷報(bào)盤預(yù)計(jì)將維持在13500-13700元/噸。