自上周以來合成氨市場呈現(xiàn)持續(xù)大漲行情，整體漲幅圍繞150-270元/噸，截止目前山東地區(qū)主流成交至2340-2420元/噸。為今年自金九銀十以來的意外大漲行情。市場上漲雖預期之內，但漲幅超乎預料，基于出口利好持續(xù)發(fā)酵，環(huán)保減產再添動力、檢修氨企推遲恢復以及部分下游行業(yè)利潤持續(xù)好轉等。

國際價格不斷拉漲，集港持續(xù)

國際氨價期以來持續(xù)走高，近期多以5-10美金漲幅為主，但當前出口cfr價格據(jù)悉多報至450-470美元/噸，出口價格近4000元/噸，雖國內氨價上漲，但據(jù)悉江蘇等地區(qū)集港區(qū)域出廠價位尚不到2400元/噸，因此利潤空間尚存，且較為可觀，其集港積極性持續(xù)高漲。對于江蘇、遼寧、廣東等出口為主區(qū)域需求端持續(xù)帶動。

環(huán)保減產、故障檢修企業(yè)推遲恢復，供應有收緊

截止目前主產區(qū)商品氨量在2.5萬噸水平，較前期低位水平2.3萬噸增加近2000噸/天。氨量的明顯恢復造就市場近日漲幅有所收窄。不過上周11月6日，主產區(qū)商品氨供應量僅在2.3萬噸，供應的收縮以及集港需求持續(xù)帶動（集港日度需求不完全估計在1000+噸），因此實際供應量實際仍偏低。

但近期部分檢修企業(yè)恢復以及聯(lián)產氨企存轉產行為，供應再度充?；l(fā)展。

硝酸貨緊價漲，利潤喜人

下游產品利潤中己內酰胺行業(yè)以及硝酸行業(yè)利潤均有明顯上漲，截止目前硝酸行業(yè)均利潤在600元/噸，較前期幾十元利潤或100多元/噸利潤可謂對于行業(yè)生產積極性明顯提振，因此也對稀硝酸行業(yè)生產積極性形成拉動，硝酸行業(yè)對于氨采購積極性較高，臨時增量外采行為較多。己內酰胺行業(yè)利潤雖有上漲，但仍為負值，而且近期市場傳言減產保價有明顯支撐帶動作用，這也就對于近期氨價上漲幅度趨緩的因素之一。

供需“兩旺”氨市上漲，后市需謹慎

供應端受環(huán)保限產、檢修故障氨推遲恢復以及新增檢修氨企，供應端階段性緊張。雖然11月并不是傳統(tǒng)農業(yè)需求旺季，但因10月份集中降雨且持續(xù)，秋季肥有所推后，而且國際氨持續(xù)緊張價位不斷上漲，套利空間可觀，集港出口積極性較高?？芍^供需兩旺造就氨市上漲。不過伴隨按利潤持續(xù)可觀，氨價不斷攀高后，聯(lián)產企業(yè)效益驅動下存轉產行為，價格高企后下游多剛需采購，交投氛圍轉一般，不過短時出貨無壓企業(yè)或仍存補漲預期，但氨市風險整體增大趨勢。