1、今日摘要

① 今日紙漿期貨市場延續(xù)偏強震蕩，現(xiàn)貨市場運行情緒略有好轉(zhuǎn)。

② 今日生活用紙市場價格震蕩調(diào)整，市場交投活躍度變化不大，業(yè)者多持觀望態(tài)度。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)紙漿價格匯總表（單位：元/噸）

今日國內(nèi)紙漿市場延續(xù)期現(xiàn)分化格局，現(xiàn)貨價格維持高位運行，針葉漿期貨盤面高位震蕩，市場交投仍以期現(xiàn)商套利交易為主；闊葉漿因流通貨源減少及部分原紙企業(yè)采購支撐，價格小幅上漲20元/噸，業(yè)者普遍低價惜售。當(dāng)前市場上漲主要受資金推動及供應(yīng)端預(yù)期收緊影響，包括闊葉漿外盤報價偏強以及港口庫存周度去庫至200.8萬噸等因素，而供需基本面未實質(zhì)改善，下游原紙企業(yè)開工變動不大，終端訂單疲軟導(dǎo)致高價漿需求承接不足，整體市場與基本面存在一定脫離。隆眾資訊預(yù)計短期漿價維持高位波動，建議關(guān)注主要港口庫存去庫速度及下游原紙市場采購需求變化。

圖1? 2024-2025年國內(nèi)針葉漿價格走勢（元/噸）	圖2? 2024-2025年國內(nèi)紙漿價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為68元/噸，擴大2元/噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)紙漿上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

隆眾分析預(yù)計短期紙漿市場維持震蕩整理運行。針葉漿現(xiàn)貨區(qū)間5400-5800元/噸，闊葉漿4000-4500元/噸，資金情緒及供應(yīng)端消息可能繼續(xù)支撐盤面，但下游需求疲軟將限制現(xiàn)貨跟漲幅度，闊葉漿在外盤成本支撐下或保持相對堅挺。

6、相關(guān)產(chǎn)品

原紙市場：今日生活用紙市場價格震蕩調(diào)整，市場交投活躍度變化不大，業(yè)者多持觀望態(tài)度。原料紙漿市場價格區(qū)間整理為主，闊葉漿價格小漲，市場實際成交表現(xiàn)一般，對生活用紙紙價支撐作用較弱；生活用紙終端下游需求未見明顯提振，部分紙企出貨速度放緩，行業(yè)整體開工率維持較低水平。綜合來看，當(dāng)前供需博弈下，隆眾資訊預(yù)計近期生活用紙市場價格或?qū)^(qū)間震蕩，重點關(guān)注原料漿價的變動及需求端訂單釋放節(jié)奏變化。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）