1、今日摘要

①、煤制柴油價格下調，下調幅度50元/噸；煤制石腦油價格下調，下調幅度50-60元/噸；煤焦油加氫柴油組分價格持穩(wěn)；煤基柴油價格持穩(wěn)；煤基石腦價格上調，上調幅度50元/噸。

②、本月(202510），我國煤基油品產量為 104.37 萬噸，較上月增加 7.15 萬噸，環(huán)比增加 7.36%。本月全國產能利用率 為 84.9%，環(huán)比增長 3.21%，同比上漲 9.11%。煤基柴油產量為 69.79 萬噸，較上月增加 5.06 萬噸，環(huán)比上 漲 7.82%。煤基石腦油產量為 34.58 萬噸，較上月增加 2.09 萬噸，環(huán)比上漲 6.44%。

2、現貨概況

表1 國內煤制油及煤焦油加氫價格匯總表（單位：元/噸）

今日全國煤制柴油均價6540元/噸，較上日價格下調12元/噸；煤制石腦油均價6506元/噸，較上日價格下調54元/噸；煤焦油加氫柴油組分均價6106元/噸，較上日價格持穩(wěn)；煤焦油加氫石腦均價6432元/噸，較上一工作日價格上調6元/噸；煤基柴油均價6233元/噸，較上日價格持穩(wěn)。

分析來看，原油收盤走弱導致消息面支撐不足，需求端采購延續(xù)謹慎情緒，西北地區(qū)煤基柴油剛需采購，煉廠出貨尚可暫無庫存壓力；石腦油市場交投氛圍一般，煉廠為積極出貨，價格下行為主。

圖1?國內煤制柴油價格走勢（單位：元/噸）	圖2 國內煤制石腦價格走勢（單位：元/噸）
數據來源：隆眾資訊	數據來源：隆眾資訊

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3、生產動態(tài)

煤制油產能利用率維持至 97%（環(huán)比-3.00%），柴油、石腦油產 量分別維持至 29.67 萬噸（環(huán)比-5.24%）、22.3 萬噸（環(huán)比-4.09%），煤制油生產企業(yè)維持高負荷開工，產 量窄幅下調主因山西潞安 100 萬噸/年煤制油裝置月初檢修，煤焦油加氫產業(yè)產能利用率上調 4.71%至 66.38%； 中國煉廠產能利用率提升 1.39%至 73.5%。

圖5?國內煤基油品產能利用率及產量趨勢圖（單位：萬噸）	圖6?國內加氫裝置生產利潤對比圖（單位：元/噸）
數據來源：隆眾資訊	數據來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表3 國內煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預期

5、價格預測

油價連續(xù)下跌后存一定修復空間，且地緣不穩(wěn)定導致潛在供應風險并未消除，預計今日國際油價將呈現小漲態(tài)勢，上游地方煉廠柴油“恐漲”補貨訂單增多，鑒于柴油剛需表現尚存底部支撐，成品油市場存利好支撐。煤基油品市場需求采購心態(tài)尚可，預計今日煤基油品價格弱穩(wěn)。

6、相關產品情況

中溫煤焦油：目前看來，煤焦油價格已至低位，焦油價格下跌難度較大，疊加各地煤價上漲，蘭炭廠成本壓力下，挺漲情緒較強，因此，隆眾資訊認為短線內中溫煤焦油市場存上漲預期。

山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價格在6977，跌12；主流成交區(qū)間在6923至7186元/噸。0#柴油主流成交價格在6382，漲35；主流成交區(qū)間在6388至6490元/噸。隔夜原油收盤下跌，打壓市場心態(tài)，但昨日山東煉廠出貨有所好轉，其中汽油產銷率仍不足80%，柴油產銷率超百。今日煉廠汽油小幅降價出貨，柴油市場成交氛圍較好，價格多次上調。綜合之下，今日山東市場汽油價格下跌，柴油價格上漲。

7、數據日歷

表4 國內煤制油及煤焦油加氫數據一覽表（單位：萬噸、元/噸）

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