1、今日摘要

①、煤制柴油價(jià)格上調(diào)，上調(diào)幅度5元/噸；煤制石腦油價(jià)格上調(diào)，上調(diào)幅度60元/噸；煤焦油加氫柴油組分價(jià)格持穩(wěn)；煤基柴油價(jià)格下調(diào)，下調(diào)幅度20-50元/噸；煤基石腦價(jià)格持穩(wěn)。

②、本月(202510），我國(guó)煤基油品產(chǎn)量為 104.37 萬(wàn)噸，較上月增加 7.15 萬(wàn)噸，環(huán)比增加 7.36%。本月全國(guó)產(chǎn)能利用率 為 84.9%，環(huán)比增長(zhǎng) 3.21%，同比上漲 9.11%。煤基柴油產(chǎn)量為 69.79 萬(wàn)噸，較上月增加 5.06 萬(wàn)噸，環(huán)比上 漲 7.82%。煤基石腦油產(chǎn)量為 34.58 萬(wàn)噸，較上月增加 2.09 萬(wàn)噸，環(huán)比上漲 6.44%。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

今日全國(guó)煤制柴油均價(jià)6578元/噸，較上日價(jià)格上調(diào)1元/噸；煤制石腦油均價(jià)6506元/噸，較上日價(jià)格上調(diào)20元/噸；煤焦油加氫柴油組分均價(jià)6106元/噸，較上日價(jià)格持穩(wěn)；煤焦油加氫石腦均價(jià)6466元/噸，較上一工作日價(jià)格持穩(wěn)；煤基柴油均價(jià)6260元/噸，較上日價(jià)格下調(diào)7元/噸。

分析來(lái)看，原油市場(chǎng)持續(xù)釋放積極信號(hào)，新一輪原油變化率繼續(xù)保持正向運(yùn)行，上周末山東地?zé)挷裼彤a(chǎn)銷率顯著提升，但西北地區(qū)煤基柴油需求延續(xù)弱勢(shì)心態(tài)，煉廠為積極出貨價(jià)格穩(wěn)中下行；石腦油市場(chǎng)交投氛圍短暫轉(zhuǎn)好，煉廠借機(jī)挺價(jià)，價(jià)格穩(wěn)中上行。

圖1?國(guó)內(nèi)煤制柴油價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）	圖2 國(guó)內(nèi)煤制石腦價(jià)格走勢(shì)（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

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3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

煤制油產(chǎn)能利用率維持至 97%（環(huán)比-3.00%），柴油、石腦油產(chǎn) 量分別維持至 29.67 萬(wàn)噸（環(huán)比-5.24%）、22.3 萬(wàn)噸（環(huán)比-4.09%），煤制油生產(chǎn)企業(yè)維持高負(fù)荷開(kāi)工，產(chǎn) 量窄幅下調(diào)主因山西潞安 100 萬(wàn)噸/年煤制油裝置月初檢修，煤焦油加氫產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能利用率上調(diào) 4.71%至 66.38%； 中國(guó)煉廠產(chǎn)能利用率提升 1.39%至 73.5%。

圖5?國(guó)內(nèi)煤基油品產(chǎn)能利用率及產(chǎn)量趨勢(shì)圖（單位：萬(wàn)噸）	圖6?國(guó)內(nèi)加氫裝置生產(chǎn)利潤(rùn)對(duì)比圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、市場(chǎng)情緒

表3 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

OPEC+雖然明確12月將繼續(xù)增產(chǎn)，但明年第一季度暫停增產(chǎn)的決定顯然超出市場(chǎng)預(yù)期，預(yù)計(jì)今日國(guó)際油價(jià)將呈現(xiàn)上漲態(tài)勢(shì)，原油市場(chǎng)持續(xù)利好為成品油價(jià)格提供支撐。煤基油品市場(chǎng)需求端采購(gòu)心態(tài)延續(xù)謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)明日煤基油品價(jià)格存窄幅上行預(yù)期。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

中溫煤焦油：目前看來(lái)，成品市場(chǎng)延續(xù)低迷，下游加氫壓價(jià)情緒仍在，加之目前加氫企業(yè)采購(gòu)難度不大，進(jìn)一步增強(qiáng)下游壓價(jià)情緒，因此，隆眾資訊認(rèn)為短線內(nèi)中溫煤焦油市場(chǎng)仍顯弱勢(shì)。

山東成品油：截止發(fā)稿，山東地區(qū)92#汽油主流成交價(jià)格在6991，較上一工作日漲8；主流成交區(qū)間在6923至7220元/噸。0#柴油主流成交價(jià)格在6339，較上一工作日漲34；主流成交區(qū)間在6313至6473元/噸。昨日中下游入市采購(gòu)積極性提升，市場(chǎng)成交明顯好轉(zhuǎn)，其中，汽油產(chǎn)銷未達(dá)平衡，柴油產(chǎn)銷基本做平。今日煉廠積極推漲，市場(chǎng)交投氣氛尚可。綜合之下，今日山東市場(chǎng)汽柴油價(jià)格上漲為主。

7、數(shù)據(jù)日歷

表4 國(guó)內(nèi)煤制油及煤焦油加氫數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)噸、元/噸）

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