1、今日摘要

① 今日紙漿市場區(qū)間內(nèi)盤整運(yùn)行，市場交投情緒欠佳。

② 今日生活用紙市場價格以穩(wěn)為主，場內(nèi)整體交投氛圍平平，市場觀望情緒較濃。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)紙漿價格匯總表（單位：元/噸）

今日紙漿市場整體運(yùn)行平穩(wěn)，期貨主力合約收于5212元/噸，跌0.53%，市場交投氛圍整體平穩(wěn)。現(xiàn)貨方面，針葉漿成交情況略有好轉(zhuǎn)，闊葉漿則維持剛需節(jié)奏，價格持穩(wěn)。供需基本面未現(xiàn)明顯波動，供應(yīng)端壓力持續(xù)，中國紙漿主流港口樣本庫存絕對量仍處高位；需求端表現(xiàn)一般，下游原紙市場采購仍以剛性補(bǔ)庫為主，終端訂單釋放有限，市場缺乏明確方向指引。隆眾資訊預(yù)計短期內(nèi)區(qū)間盤整運(yùn)行，建議關(guān)注主要港口庫存變動及下游原紙市場采購情緒變化。

圖1? 2024-2025年國內(nèi)針葉漿價格走勢（元/噸）	圖2? 2024-2025年國內(nèi)紙漿價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為288元/噸，擴(kuò)大12元/噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)紙漿上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價格預(yù)測

隆眾分析預(yù)計短期紙漿震蕩調(diào)整運(yùn)行。針葉漿現(xiàn)貨區(qū)間5400-5800元/噸，闊葉漿4000-4500元/噸，上行空間受制于高庫存及需求疲軟，下行則受成本支撐。一方面，港口庫存高位運(yùn)行及供給寬松態(tài)勢未改將繼續(xù)壓制市場；另一方面，外盤報價持穩(wěn)或?qū)ΜF(xiàn)貨形成一定托底。

6、相關(guān)產(chǎn)品

原紙市場：今日生活用紙市場價格以穩(wěn)為主，場內(nèi)整體交投氛圍平平，市場觀望情緒較濃。原料紙漿市場價格區(qū)間震蕩，市場交投活躍度變化不大，生活用紙成本面支撐作用有限；生活用紙終端下游采購積極性一般，部分紙企出貨情況受阻，行業(yè)整體開工水平低位僵持。綜合來看，當(dāng)前供需博弈下，隆眾資訊預(yù)計短期內(nèi)生活用紙市場價格或?qū)^(qū)間整理為主，重點(diǎn)關(guān)注紙企出貨情況及下游需求端訂單釋放節(jié)奏變化。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）