導(dǎo)語(yǔ)：2024年即將收尾，西南整體價(jià)格走勢(shì)與國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)基本一致。年內(nèi)汽油市場(chǎng)走勢(shì)先高后低，柴油市場(chǎng)波動(dòng)幅度相對(duì)溫和，原油成本與供需差異交替主導(dǎo)市場(chǎng)。

一、年內(nèi)原油成本端先揚(yáng)后抑，零售限價(jià)三連“擱淺”結(jié)尾

圖1-2 國(guó)際原油價(jià)格走勢(shì)圖、國(guó)內(nèi)成品油調(diào)價(jià)幅度統(tǒng)計(jì)圖（單位：美元/桶、元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2024年國(guó)際原油成本端整體呈“M”型走勢(shì)，布倫特和WTI價(jià)格較年初跌幅分別為5.72%、3.36%。截至12月24日，年內(nèi)布倫特原油期貨均價(jià)為79.87美元/桶，較去年同比下跌2.88%；WTI原油期貨均價(jià)為75.78美元/桶，較去年同比下跌2.44%。整體來看，2024年布倫特原油期貨的主流運(yùn)行區(qū)間為69.19-91.1美元/桶，其中最高點(diǎn)出現(xiàn)在9月10日，最低點(diǎn)出現(xiàn)在4月7日。

年內(nèi)我國(guó)成品油零售限價(jià)共歷經(jīng)二十五輪調(diào)整，呈現(xiàn)“九漲九跌七擱淺”的格局。汽柴油累計(jì)分別下調(diào)了130元/噸、125元/噸，同比去年分別下調(diào)了80元/噸、75元/噸。

二、西南價(jià)格走勢(shì)與國(guó)內(nèi)基本一致，同比汽柴均跌

2024年西南汽柴價(jià)格整體呈現(xiàn)漲跌漲趨勢(shì)，最后收跌。截至12月24日，西南92#汽油價(jià)格8364元/噸，較去年同期下跌378元/噸，跌幅4.32%；0#柴油價(jià)格7202元/噸，較去年同期下跌645元/噸，跌幅8.22%。92#汽油0#柴油年內(nèi)最高點(diǎn)均出現(xiàn)在4月，分別為9525元/噸、7995元/噸。

圖3-4 中國(guó)和西南汽、柴價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

西南地區(qū)是主要的資源流入地，整體價(jià)格走勢(shì)與國(guó)內(nèi)價(jià)格走勢(shì)基本一致。從汽油方面來看，第一階段，年初成本端具備一定利好支撐，疊加春運(yùn)，再到后來“五一”假期消費(fèi)支撐穩(wěn)固，汽油價(jià)格穩(wěn)中逐步走高。第二階段，4月中旬國(guó)際原油因地緣因素漲至年內(nèi)最高點(diǎn)，汽油價(jià)格隨之到達(dá)年內(nèi)峰值，而后原油價(jià)格震蕩回落。第三階段，暑期旺季利好結(jié)束后，成本端利空影響，疊加汽油剛需回落，價(jià)格寬幅下行。年內(nèi)新能源滲透率逐漸增加，汽油消費(fèi)達(dá)峰回落較為顯著。第四階段，供應(yīng)收緊，部分地區(qū)現(xiàn)貨資源緊張，帶動(dòng)價(jià)格攀升。

從柴油方面來看，第一階段，年內(nèi)地緣局勢(shì)動(dòng)蕩，貫穿前四個(gè)月，4月份布倫特原油突破90大關(guān)，疊加二季度煉廠進(jìn)入集中檢修期，柴油市場(chǎng)價(jià)格順勢(shì)走高，漲至年內(nèi)最高點(diǎn)。第二階段，年內(nèi)柴油價(jià)格漲幅不及原油漲幅，利潤(rùn)縮減，業(yè)者后市看空預(yù)期，入市積極性下降，9月底降至年內(nèi)最低點(diǎn)。第三階段，部分地區(qū)柴油現(xiàn)貨資源偏緊仍未得到緩解，疊加11月傳統(tǒng)電商購(gòu)物節(jié)，物流運(yùn)輸量增長(zhǎng)，帶動(dòng)柴油價(jià)格上漲，但汽強(qiáng)柴弱格局凸顯，漲幅較為有限。第四階段，臨近年末，戶外工礦基建開工率下滑，柴油剛需疲乏，業(yè)者購(gòu)銷趨于謹(jǐn)慎，價(jià)格下跌。

三、西南市場(chǎng)價(jià)格后市預(yù)期回落

國(guó)際原油方面，OPEC+減產(chǎn)氛圍延續(xù)，巴以有望在近期達(dá)成?；饏f(xié)議、地緣局勢(shì)緩和，潛在的供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)減弱，雖然歐美圣誕假期短線提振燃油需求，但整體需求前景依然偏空，疊加美聯(lián)儲(chǔ)暗示降息步伐將放緩，加劇市場(chǎng)擔(dān)憂情緒。

供需方面，當(dāng)前區(qū)內(nèi)雖有煉廠檢修，但影響有限，供應(yīng)相對(duì)平穩(wěn)。短線來看，元旦節(jié)前，中下游適量補(bǔ)貨，業(yè)者擇低入市，個(gè)別地區(qū)柴油現(xiàn)貨資源仍緊，且前期汽油價(jià)格追漲較高，預(yù)計(jì)短期內(nèi)汽柴價(jià)格環(huán)比上漲，汽油漲幅明顯高于柴油。中長(zhǎng)線來看，汽油方面，業(yè)者逐漸開始備貨春節(jié)，汽油底部支撐尚可。柴油方面，臨近春節(jié)，戶外工礦基建逐漸停工，柴油剛需下滑，業(yè)者后市情緒偏空，出貨基本以剛需訂單為主。

綜合來看，預(yù)計(jì)12月汽油月均價(jià)格環(huán)比上漲567元/噸、漲幅7.38%；柴油月均價(jià)格環(huán)比上漲85元/噸、漲幅1.19%。中線來看，后市汽柴價(jià)格回落，汽油需求前景仍好于柴油，預(yù)計(jì)2025年1月汽柴價(jià)格走勢(shì)環(huán)比下跌，跌幅1.82%、1.81%。