自6月15日后，華南汽柴市場價格進(jìn)入雙雙下行通道，以廣東主營汽柴市場價格為例，92#汽油由6月15日9708元/噸，跌至7月15日8874元/噸，下跌834元/噸，跌幅8.59%。0#柴油由6月15日8812元/噸，跌至7月15日8274元/噸，下跌538元/噸，跌幅6.11%。汽柴下跌走勢原因，分析如下：

圖1 廣東汽油，柴油與布倫特價格走勢對比

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來源：隆眾資訊

一、供應(yīng)方面看，7月國內(nèi)煉廠集中檢修較多，汽柴供應(yīng)窄幅波動

圖2 2021-2022年中國主營煉廠成品油月度產(chǎn)量走勢圖

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來源：隆眾資訊

據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計：7月汽油計劃產(chǎn)量911.77萬噸，日均環(huán)比+0.96%，同比-14.32%；柴油計劃產(chǎn)量976.79萬噸，日均環(huán)比-8.07%，同比-0.04%；7月主營檢修煉廠個數(shù)有6-7家，分別是上海石化、大連西太、慶陽石化、玉門石化、華北石化，呼和浩特石化將于7月中旬進(jìn)入檢修，華南地區(qū)中化泉州部分裝置進(jìn)入檢修。由此看出，7月汽油產(chǎn)量環(huán)比小幅增加，而柴油產(chǎn)量環(huán)比6月降低。

? ?二、需求方面看，華南部分地區(qū)汽柴需求仍受散發(fā)疫情擾動影響

7月，華南廣東省，福建省及海南省疫情散發(fā)，打壓市場心態(tài)，中下游業(yè)者為避險，多剛需采購為主，維持低庫存運(yùn)行。受剛需支撐，柴油出庫量略有增加，而汽油受疫情散發(fā)影響，人們出行半徑仍偏窄，終端加油站汽油銷量為疫前的7-8成左右。

三．?汽油集采及外采價均下跌走勢，汽油市場看跌情緒濃厚

2022年7月下旬中石化集采指導(dǎo)價：汽油執(zhí)行8500元/噸，較7月上旬下跌250元/噸，柴油執(zhí)行7900元噸，較7月上旬下跌300元/噸 。且汽油外采價由6月上旬9400-9500元/噸，跌至7月中旬8550-8700元/噸，較6月上旬下跌800-850元/噸。且部分主營受汽油高庫存及看跌心態(tài)影響，汽油外采詢貨價將繼續(xù)走低。

四、汽油原料MTBE、烷基化油市場價格下跌走勢

汽油原料以華南地區(qū)MTBE市場價格為例，由6月15日8600元/噸，跌至7月15日8250元/噸，下跌350元/噸，跌幅4.07%。因國際原油大跌導(dǎo)致MTBE出口套利窗口關(guān)閉，出口需求減少。加之國內(nèi)下游對高價MTBE采購積極性下滑，且前期檢修工廠陸續(xù)恢復(fù)開工，市場外銷資源增多，整體供應(yīng)量跟隨增加，商家銷售壓力凸顯。受上述利空因素影響，MTBE價格繼續(xù)下挫。

五、部分主營汽柴庫存高位，且7月月度銷售任務(wù)進(jìn)度完成欠佳，低價走量為主

華南部分主營汽柴庫存高位，然因汽柴價格連續(xù)下跌走勢，受買漲不買跌心態(tài)影響，中下游業(yè)者采購心態(tài)謹(jǐn)慎，避險情緒居多，多剛需采購，低庫存運(yùn)行為主。為消庫及趕月度銷售任務(wù)，部分主營舉辦限時搶購低價促銷活動，然市場看跌心態(tài)仍較多，采購積極性受到抑制。

六、7月國際原油震蕩下跌走勢，打壓市場心態(tài)

全球經(jīng)濟(jì)增長放緩，需求憂慮增強(qiáng)，疊加美元走高，原油利空因素頻現(xiàn)，國際原油進(jìn)入下跌通道，由7月1日111.63美元/桶，跌至7月15日101.16美元/桶，下跌10.47美元/桶，跌幅9.38%，國際原油價格下跌走勢，持續(xù)打壓市場心態(tài)。

華南散發(fā)疫情抑制汽柴需求，且部分主營汽柴庫存高位，月度銷售任務(wù)完成進(jìn)度欠佳，多走量低價促銷。加之汽油原料下跌走勢，汽柴集采、外采價格連續(xù)走低，市場看跌心態(tài)較多，仍剛需采購為主。國際原油下跌走勢亦打壓市場心態(tài)。多種利空因素導(dǎo)致汽柴價格持續(xù)下跌。備受市場關(guān)注的拜登中東之行雖未能實現(xiàn)立即增產(chǎn)，但后期增產(chǎn)概率較大，兌現(xiàn)時間或推遲至8月3日opec+會議 ,增產(chǎn)概率較高但幅度可能有限。當(dāng)前全球石油庫存仍處低位，供給彈性偏低，因此短期國際原油價格或仍有支撐，預(yù)計短期國際油價在90-95美元/桶。進(jìn)入中下旬主營或繼續(xù)走量為主，且汽柴需求仍受部分地區(qū)疫情抑制，中下游采購心態(tài)仍謹(jǐn)慎，預(yù)計中下旬華南汽柴價格繼續(xù)下跌走勢，跌幅100-200元/噸。

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