1.今日摘要

①、據(jù)SMM數(shù)據(jù)顯示，2025年2月份中國(guó)電解鋁行業(yè)含稅完全成本平均值為16,909元/噸，環(huán)比下降15.4%，同比增長(zhǎng)2.5%。

②、2月27日，甘肅省舉行2025年全省重大產(chǎn)業(yè)項(xiàng)目集中開工活動(dòng)，其中包括金昌恩暉新能源裝備有限公司年產(chǎn)1萬噸硅碳負(fù)極項(xiàng)目。

2.現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)煅燒焦價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

今日，國(guó)內(nèi)煅燒焦價(jià)格持穩(wěn)運(yùn)行，均價(jià)收于3996元/噸，環(huán)比持平。

低硫煅燒焦:低硫石油焦市場(chǎng)價(jià)格寬幅下行，企業(yè)理論利潤(rùn)在一定程度上得到修復(fù)，但前期高成本影響，企業(yè)報(bào)價(jià)暫未下降，低硫煅燒焦市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)為主。

中高硫煅燒焦：目前負(fù)極市場(chǎng)訂單量充裕，廠家開工率維持高位，需求積極性尚可；陽極市場(chǎng)需求良好，終端需求負(fù)荷良好，中高硫市場(chǎng)價(jià)格維持穩(wěn)定。

圖1 國(guó)內(nèi)煅燒焦價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）	圖2 國(guó)內(nèi)石油焦各型號(hào)價(jià)格走勢(shì)圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3.生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

圖3? 全國(guó)商用煅燒焦開工率走勢(shì)	圖4? 全國(guó)商用煅燒焦產(chǎn)量走勢(shì)（萬噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本周期，國(guó)內(nèi)煅燒企業(yè)產(chǎn)量18.06萬噸，環(huán)比下降3.87%；開工負(fù)荷57.66%，環(huán)比下降3.54個(gè)百分點(diǎn)。本周煅燒焦企業(yè)價(jià)格漲跌互現(xiàn)。低硫煅燒企業(yè)供應(yīng)仍有下滑趨勢(shì)，利潤(rùn)倒掛嚴(yán)重，成本及需求壓力下，企業(yè)有減產(chǎn)操作；中高硫企業(yè)本周減產(chǎn)較為明顯，負(fù)極市場(chǎng)需求采購(gòu)積極性下降，普貨市場(chǎng)交投有所放緩，部分企業(yè)減產(chǎn)以應(yīng)對(duì)市場(chǎng)變化。

表2 延遲焦化裝置理論利潤(rùn)

4.市場(chǎng)情緒

表3 國(guó)內(nèi)煅燒焦上下游從業(yè)者情緒預(yù)期：（看漲30%，看跌30%，看持平40%；看平情緒占主導(dǎo)）

5.價(jià)格預(yù)測(cè)

①、低硫煅燒焦：目前低硫煅燒企業(yè)交投情緒一般，下游采購(gòu)熱情一般，多剛需備貨為主，預(yù)計(jì)近期內(nèi)低硫煅燒焦市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)為主。

②、中高硫煅燒焦：目前終端及下游開工負(fù)荷維持穩(wěn)定，陽極企業(yè)剛需采購(gòu)，負(fù)極市場(chǎng)產(chǎn)銷良好，利好煅燒焦市場(chǎng)。預(yù)計(jì)中高硫普貨煅燒焦持穩(wěn)運(yùn)行。

6.相關(guān)產(chǎn)品情況

原油：3/3:市場(chǎng)擔(dān)憂美國(guó)加征關(guān)稅將拖累全球經(jīng)濟(jì)及需求，且OPEC+能否推遲增產(chǎn)計(jì)劃尚不確定，國(guó)際油價(jià)下跌。NYMEX原油期貨04合約68.37跌1.39美元/桶，環(huán)比-1.99%；ICE布油期貨換月05合約71.62跌1.19美元/桶，環(huán)比-1.63%。中國(guó)INE原油期貨主力合約2504跌3.3至539.2元/桶，夜盤跌12.7至526.5元/桶。

電解鋁：今日上?，F(xiàn)貨鋁報(bào)價(jià)20600元/噸，較上一工作日下調(diào)20元/噸。

7.數(shù)據(jù)日歷

表4 國(guó)內(nèi)煅燒焦數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）