導(dǎo)語(yǔ)：進(jìn)入3月份，石油焦市場(chǎng)支撐力度減弱，下游采購(gòu)熱情放緩，不論是低硫石油焦還是中高硫石油焦市場(chǎng)均呈現(xiàn)不同程度的下滑，幅度約下降15%。原料市場(chǎng)的不斷走跌，疊加下游需求一般，增碳劑市場(chǎng)支撐力度一般，價(jià)格回調(diào)。

一、原料價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，增碳劑成本壓力減小

從上圖我們可以看出，去年四季度開始石油焦市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)。而在2025年2月份開始，石油焦市場(chǎng)價(jià)格全面下行，尤其是進(jìn)入3月份，下行幅度擴(kuò)大，幅度超15%。原料價(jià)格延續(xù)下行走勢(shì)，增碳劑企業(yè)成本壓力減弱。

目前石油焦市場(chǎng)1#市場(chǎng)均價(jià)4941元/噸，周環(huán)比下降535元/噸，降幅9.77%；月環(huán)比下降833元/噸，降幅14.42%。中硫焦市場(chǎng)均價(jià)4022元/噸，周環(huán)比下降429元/噸，降幅9.63%；月環(huán)比下降887元/噸，降幅18.01%。高硫焦市場(chǎng)均價(jià)2047元/噸，周環(huán)比下降133元/噸，降幅6.1%；月環(huán)比下降174元/噸，降幅7.83%。

二、下游開工回升緩慢，支撐力度一般

截止3月14日，全國(guó)90家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均開工率69.96%，環(huán)比上升3.0個(gè)百分點(diǎn)，同比上升1.11個(gè)百分點(diǎn)。全國(guó)90家獨(dú)立電弧爐鋼廠平均產(chǎn)能利用率53.49%，環(huán)比上升1.4個(gè)百分點(diǎn)，同比上升1.9個(gè)百分點(diǎn)。

目前成材價(jià)格有止跌企穩(wěn)態(tài)勢(shì)，多數(shù)電爐廠谷電與平電生產(chǎn)仍有一定利潤(rùn)，因此生產(chǎn)節(jié)奏上維持正常生產(chǎn)。但由于宏觀面驅(qū)動(dòng)力不強(qiáng)，整體下游消耗量未有提升，鋼廠面臨出貨不暢的情況，因此選擇主動(dòng)增產(chǎn)的鋼廠不多，部分鋼廠已開始主動(dòng)減少生產(chǎn)時(shí)間以壓減產(chǎn)量來應(yīng)對(duì)。根據(jù)鋼廠反饋，西南、華中等地開始出現(xiàn)廢鋼緊張的情況，主要體現(xiàn)在廢鋼回收加工基地到貨量偏少，供應(yīng)量有所下降。

三、上下游弱勢(shì)，增碳劑價(jià)格下行

由走勢(shì)圖可以看出，除煅燒焦增碳劑市場(chǎng)價(jià)格持穩(wěn)以外，煅煤及石墨化增碳劑市場(chǎng)價(jià)格回調(diào)。92C煅煤增碳劑市場(chǎng)價(jià)格1850元/噸；石墨化市場(chǎng)均價(jià)4450元/噸；煅燒焦增碳劑市場(chǎng)價(jià)格6000元/噸。

煅煤增碳劑市場(chǎng)：原料無煙煤市場(chǎng)價(jià)格窄幅下行，市場(chǎng)供應(yīng)充裕，競(jìng)爭(zhēng)激烈，報(bào)價(jià)下行走勢(shì)。市場(chǎng)供強(qiáng)需弱狀態(tài)延續(xù)，煅煤增碳劑個(gè)別市場(chǎng)價(jià)格小幅下調(diào)。煅燒焦及石墨化市場(chǎng)，低硫石油焦市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，煅燒成本壓力緩解，受前期高價(jià)位原料影響，煅燒焦增碳劑市場(chǎng)價(jià)格暫穩(wěn)過渡；石墨化增碳劑方面，原料價(jià)格下跌，企業(yè)綜合利潤(rùn)有所修復(fù)，部分市場(chǎng)報(bào)價(jià)窄幅回調(diào)。

綜合來看，原料成本端市場(chǎng)價(jià)格走跌，下游實(shí)際的需求情況，均決定增碳劑的市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)。若原料價(jià)格延續(xù)下行趨勢(shì)，增碳劑市場(chǎng)價(jià)格預(yù)計(jì)仍弱勢(shì)為主。