[導(dǎo)語(yǔ)]：2025年1-3月，國(guó)際原油價(jià)格大幅拉漲后階段性下跌，因前期OPEC+減產(chǎn)氛圍延續(xù)帶來(lái)的油價(jià)利好支撐不足，2月份開(kāi)始，美國(guó)加征關(guān)稅風(fēng)險(xiǎn)疊加俄烏和談，進(jìn)而導(dǎo)致國(guó)際油價(jià)下跌。年初數(shù)據(jù)走勢(shì)來(lái)看，全球民航需求量穩(wěn)中下降，新加坡航煤價(jià)格隨原油漲后回落。截止2月28日，布倫特收盤73.18美元/桶，較1月底下跌5.06%；新加坡航煤價(jià)格為88.29美元/桶，較1月底下跌5.00%。

隆眾監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，2月25日-2月28日，新加坡航煤到岸完稅均價(jià)為5949元/噸，較上一周期下跌3.74%。因燃油附加費(fèi)與新加坡航空煤油價(jià)關(guān)聯(lián)密切，預(yù)計(jì)3月我國(guó)航空燃油附加費(fèi)存下調(diào)可能。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

隆眾資訊從市場(chǎng)獲悉，目前國(guó)內(nèi)航線的燃油附加費(fèi)征收，采取的是與航空煤油價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制，允許航空公司在不超過(guò)按公式計(jì)算的最高標(biāo)準(zhǔn)范圍內(nèi)，自主確定具體標(biāo)準(zhǔn)。根據(jù)2015年國(guó)家發(fā)改委發(fā)布的《關(guān)于調(diào)整民航國(guó)內(nèi)航線旅客運(yùn)輸燃油附加與航空煤油價(jià)格聯(lián)動(dòng)機(jī)制基礎(chǔ)油價(jià)的通知（發(fā)改價(jià)格〔2015〕571號(hào)）》，將收取民航國(guó)內(nèi)航線旅客運(yùn)輸燃油附加依據(jù)的航空煤油基礎(chǔ)價(jià)格，由當(dāng)時(shí)每噸4140元提高到每噸5000元，即國(guó)內(nèi)航空煤油綜合采購(gòu)成本超過(guò)每噸5000元時(shí)，航空運(yùn)輸企業(yè)方可按照聯(lián)動(dòng)機(jī)制規(guī)定收取燃油附加費(fèi)。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

上圖來(lái)看，在2020-2021年上半年期間，新加坡航煤到岸完稅價(jià)在5000元/噸以下運(yùn)行居多，而在2021年11月以后迎來(lái)趨勢(shì)性上漲局面，2022年第一季度以后，航煤到岸完稅價(jià)格幅度明顯高于5000元/噸，主要受到國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)推漲且長(zhǎng)期處于高位震蕩運(yùn)行姿態(tài)，因此航空公司外購(gòu)航煤成本逐步上升，且傳導(dǎo)至航空燃油附加費(fèi)上的價(jià)格也隨之上漲明顯。但2023年9月份以后，受原油價(jià)格階段性低走影響，航煤到岸完稅價(jià)格強(qiáng)度減弱，但也基本圍繞6000元/噸價(jià)格線浮動(dòng)著。

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從2010-2025年國(guó)內(nèi)航空燃油附加費(fèi)走勢(shì)圖看出，近十五年來(lái)，我國(guó)航空燃油附加費(fèi)分別在2011年9月6日、2022年7月5日、2022年12月5日達(dá)到相對(duì)高位，800公里以內(nèi)分別為80元、100元、100元，800公里以外是150元、200元、200元。

據(jù)多家航空公司發(fā)布最新消息稱，自2025年2月5日（出票日期）起，上調(diào)國(guó)內(nèi)航線燃油附加費(fèi)，其中成人旅客：800公里以上航線每位旅客收取40元燃油附加費(fèi)，800公里（含）以下航線每位旅客收取20元燃油附加費(fèi)。因1月底2月初處于春節(jié)假期出行高發(fā)期，而此期間原油價(jià)格與新加坡航煤價(jià)格處于相對(duì)高位，成本高企下燃油附加費(fèi)呈現(xiàn)小幅度上漲。

而近期，OPEC+減產(chǎn)存雖存推遲預(yù)期，但美國(guó)對(duì)歐盟商品加征25%關(guān)稅影響，令貿(mào)易爭(zhēng)端風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)，拖累全球經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)需求預(yù)期。預(yù)示著3月國(guó)際原油價(jià)格存下跌空間，而新加坡航煤市場(chǎng)預(yù)期存高位回落風(fēng)險(xiǎn)。參考1月25日-2月24日、2月25日-2月28日期間價(jià)格，傳導(dǎo)至3月份新加坡到岸完稅價(jià)預(yù)期較上一期下跌概率較大，故得出，后市航空燃油附加費(fèi)存下降可能。3月份整體出行淡季下，人們出行成本將有所下降。