1.本周行情分析

本期（2025年7月25日-7月31日，下同）煅燒焦價格大面守穩(wěn)。目前下游需求采購情緒有所恢復(fù)，低硫煅燒市場受原料影響上行，中高硫個別價格下行。

具體來看，本期煅燒焦價格部分上行，指標貨市場價格持穩(wěn)運行。本周期低硫煅燒焦市場成本仍顯強勢，低硫普通品質(zhì)煅燒焦價格隨行上行50元/噸。中高硫市場產(chǎn)銷平衡，原料價格上星為主，山東地區(qū)煅燒焦普貨市場價格走高。終端及下游采購熱情尚可，預(yù)焙陽極市場需求量維持高位，開工負荷高位運行，對中高硫煅燒焦支撐穩(wěn)定。負極材料市場產(chǎn)銷尚可，多剛需操作，對中高硫市場仍有支撐。

圖1? 2025年周度低硫煅燒焦價格對比圖（元/噸）		圖2 2025年周度中高硫煅燒焦價格對比圖（元/噸）
?? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ?
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊		數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

低硫煅燒利潤：本周高品質(zhì)低硫煅后焦利潤為-110元/噸；普通品質(zhì)低硫煅后焦利潤為-41元/噸。普通品質(zhì)低硫煅后焦價格小幅推漲50-100元/噸，理論利潤增加，已至月底，本月訂單已執(zhí)行完畢，工廠開始簽訂下月訂單。下游入市心態(tài)謹慎，持觀望態(tài)度為主，8月生焦價格上漲，煅燒焦價格隨成本上漲有漲價預(yù)期。

中硫煅燒利潤：本周期地煉中硫普貨煅燒焦價格窄幅上行，原料石油焦市場價格延續(xù)上行趨勢，煅燒企業(yè)成本壓力增加，煅燒生產(chǎn)企業(yè)理論利潤再次下降，目前仍出負盈利狀態(tài)。

預(yù)計下期煅燒焦價格持穩(wěn)為主，市場供應(yīng)仍顯充裕。重點關(guān)注：1.供應(yīng)面。40萬噸/年煅燒裝置停工，供應(yīng)預(yù)計供應(yīng)窄幅下降。2.需求面。終端電解鋁市場需求良好，對煅燒焦需求穩(wěn)定；3.成本面。下游炭素企業(yè)采購積極性平穩(wěn)，原料價格延續(xù)漲勢。

下期市場關(guān)注點：

1. 原料石油焦市場價格走勢，市場價格區(qū)間在1050-4100元/噸。

2. 電解鋁市場開工高位，陽極市場開工維持高位。