1.本周行情分析

本期（2025年9月19日-9月25日，下同）煅燒焦價(jià)格上行為主。目前下游需求采購情緒尚可，終端多剛需采購為主，但隨著部分陽極產(chǎn)能投產(chǎn)，需求量有所增加。

具體來看，本期煅燒焦價(jià)格穩(wěn)中上行，下游采購積極性良好。本周期低硫煅燒焦市場成本面窄幅上行，東北低硫生焦價(jià)格延續(xù)上行走勢，中海油市場價(jià)格本周最新定價(jià)寬幅上漲，成本面支撐低硫煅燒焦價(jià)格寬幅上行。中高硫市場下游企業(yè)需求延續(xù)漲勢，原料成本窄幅上行，企業(yè)報(bào)價(jià)寬幅走高，下游企業(yè)多剛需備貨為主，鄰居國慶假期，企業(yè)入市情緒尚可。

圖1? 2025年周度低硫煅燒焦價(jià)格對比圖（元/噸）		圖2 2025年周度中高硫煅燒焦價(jià)格對比圖（元/噸）
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數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊		數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

低硫煅燒利潤：低硫煅燒利潤：本期高品質(zhì)低硫煅后焦利潤為94元/噸，持穩(wěn)；普通品質(zhì)低硫煅后焦利潤為41元/噸，增加35元/噸，漲幅583%。本周低硫生焦價(jià)格上漲30-50元/噸，煅燒焦價(jià)格隨原料價(jià)格上漲，漲幅在50-200元/噸。石墨電極及石墨陰極需求尚可，部分下游進(jìn)行節(jié)前備貨，煅燒工廠出貨良好，庫存多為低位水平，煅燒理論利潤增加。

中硫煅燒利潤：本周期地?zé)捴辛蚱肇涭褵估麧櫈?48元/噸，漲幅11515%。原料價(jià)格上行，成本端支撐力度增強(qiáng)，疊加預(yù)焙陽極市場需求上漲，煅燒焦價(jià)格上行，煅燒企業(yè)利潤回歸成本線以上，實(shí)現(xiàn)盈利狀態(tài)。

預(yù)計(jì)下期煅燒焦價(jià)格持穩(wěn)為主，市場供應(yīng)仍顯充裕。重點(diǎn)關(guān)注：1.供應(yīng)面：暫無煅燒裝置開停工，低硫煅燒企業(yè)下游剛需備貨，開工負(fù)荷暫無明顯提升。2.需求面：預(yù)焙陽極市場新投產(chǎn)裝置增加，利好中高硫煅燒市場需求；3.成本面：下游炭素企業(yè)采購積極性良好，原料價(jià)格延續(xù)漲勢。

下期市場關(guān)注點(diǎn)：

1. 原料石油焦市場價(jià)格走勢，市場價(jià)格區(qū)間在1010-4200元/噸。

2. 電解鋁市場開工高位，陽極市場開工有上行趨勢。