一、白卡紙產(chǎn)品介紹

機(jī)制紙是指在各種類型的造紙機(jī)上抄造而成的紙和紙板，具有定量穩(wěn)定、勻度好、強(qiáng)度較高的特點(diǎn)，白卡紙作為機(jī)制紙中的重要品類，是包裝原紙中的重要產(chǎn)品之一。白卡紙的生產(chǎn)工藝采用現(xiàn)代化造紙流程：紙漿在造紙機(jī)的網(wǎng)部初步脫水形成濕紙頁(yè)，經(jīng)壓榨脫水后烘干成型。成品紙具有定量穩(wěn)定、平滑度高、高耐折等特性，是高端商品的理想包裝材料。

白卡紙經(jīng)過(guò)單面彩色印刷后可加工成各類商品包裝盒，同時(shí)廣泛用于名片、賀卡等印刷品。近年來(lái)，受行業(yè)政策支持與消費(fèi)升級(jí)驅(qū)動(dòng)，白卡紙產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)張，供應(yīng)格局發(fā)生明顯變化；但受宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響，市場(chǎng)需求增長(zhǎng)放緩，導(dǎo)致國(guó)內(nèi)供需矛盾增大，行業(yè)面臨結(jié)構(gòu)性調(diào)整壓力。

二、近五年白卡紙產(chǎn)能不斷擴(kuò)張

受益于政策紅利，近五年白卡紙行業(yè)進(jìn)入產(chǎn)能擴(kuò)張階段。2020-2024年中國(guó)白卡紙行業(yè)保持快速發(fā)展的勢(shì)頭。其中2022年，新投和轉(zhuǎn)產(chǎn)白卡紙現(xiàn)象增多，當(dāng)年白卡紙行業(yè)集中度下降，行情進(jìn)入下行期；2023年隨著聯(lián)盛漿紙白卡紙項(xiàng)目投產(chǎn)，標(biāo)志著白板紙規(guī)模以上企業(yè)開始進(jìn)軍白卡紙市場(chǎng)，出現(xiàn)低檔社會(huì)白卡紙將對(duì)中高檔白板紙形成替代趨勢(shì)。2025年白卡紙行業(yè)仍有310萬(wàn)噸新項(xiàng)目投產(chǎn)，低檔社會(huì)白卡紙行情維持低位運(yùn)行，進(jìn)入替代升級(jí)階段。

2021年至2025年間，為國(guó)內(nèi)白卡紙行業(yè)一波顯著的產(chǎn)能擴(kuò)張期，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能總計(jì)1050萬(wàn)噸，較2020年底產(chǎn)能增長(zhǎng)了89%，年均復(fù)合增長(zhǎng)率高達(dá)13.94%。至2025年底，全國(guó)白卡紙年產(chǎn)能預(yù)計(jì)將攀升到2314萬(wàn)噸。2025年白卡紙行業(yè)隨著新項(xiàng)目的投產(chǎn)，將迎來(lái)供應(yīng)格局的變化，市場(chǎng)的競(jìng)爭(zhēng)更加激烈，截至2025年10月，白卡紙企業(yè)的社會(huì)白卡紙生產(chǎn)毛利潤(rùn)已經(jīng)下降到100元/噸上下，毛利潤(rùn)的下降導(dǎo)致部分項(xiàng)目延期。

三、未來(lái)白卡紙投產(chǎn)放緩，行情向好發(fā)展

白卡紙近幾年新建項(xiàng)目對(duì)于進(jìn)口木漿的依賴度不斷下降。展望未來(lái)五年，白卡紙新增規(guī)劃項(xiàng)目減少，因目前白卡紙價(jià)格低位及消費(fèi)形勢(shì)不樂(lè)觀，前期規(guī)劃項(xiàng)目延期現(xiàn)象增加，進(jìn)入2026年行業(yè)供需格局將逐步改善。未來(lái)白卡紙行業(yè)發(fā)展趨向多元化發(fā)展，在向上下游縱向拓展的過(guò)程中，也在不斷橫向豐富產(chǎn)品種類。在成本方面，大廠通過(guò)熱電聯(lián)產(chǎn)、自建輔料項(xiàng)目等降低成本；在替代方面，增加產(chǎn)品研發(fā)，在快餐盒領(lǐng)域替代塑料包裝、在醫(yī)藥等領(lǐng)域積壓特種紙市場(chǎng)份額。

表?2026年白卡紙市場(chǎng)核心關(guān)注點(diǎn)

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

展望2026年，白卡紙新增產(chǎn)能減少，以2025年延期項(xiàng)目投產(chǎn)為主，預(yù)計(jì)在130萬(wàn)噸，并且以中高檔產(chǎn)品為主，對(duì)白卡紙整體行情影響不大。2026年白卡紙的供應(yīng)壓力來(lái)自于2025年新增產(chǎn)能的釋放及停機(jī)產(chǎn)能復(fù)產(chǎn)，需求面則跟隨經(jīng)濟(jì)形勢(shì)、政策調(diào)整而波動(dòng)，預(yù)計(jì)保持增長(zhǎng)趨勢(shì)，整體來(lái)看，預(yù)計(jì)供需關(guān)系改善，紙價(jià)同比上漲，廠家盈利改善。