1、今日摘要

山東市場進(jìn)口漿：針葉漿銀星5500元/噸，闊葉漿金魚4250元/噸，本色漿金星4850元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)雙膠紙價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

今日70g本白雙膠紙市場主流價(jià)格4450元/噸；70g高白雙膠紙市場均價(jià)4450元/噸，較前一工作日持平。市場貨源供應(yīng)充裕，下游消費(fèi)提升有限足，用戶采買積極性一般，部分工廠產(chǎn)銷壓力較大，但因生產(chǎn)成本制約，工廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)，市場運(yùn)行僵持加劇，業(yè)者觀望氣氛濃郁，貿(mào)易商多維持隨進(jìn)隨出節(jié)奏，局部倒掛情況存在。

圖1 2025年國內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢圖（元/噸）	圖2 2025年國內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

本月停產(chǎn)工廠部分裝置復(fù)產(chǎn)，月初部分紙機(jī)停機(jī)，且行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況存在，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比變化不大；原紙價(jià)格下降木漿偏穩(wěn)運(yùn)行，行業(yè)利潤持續(xù)收窄。

圖3 國內(nèi)雙膠紙產(chǎn)能利用率趨勢圖	圖4 國內(nèi)雙膠紙利潤與價(jià)格對比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表2 國內(nèi)文化用紙從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測

目前雙膠紙市場博弈加劇，考慮裝置投產(chǎn)情況，短期市場供應(yīng)將有一定增量，下游消費(fèi)提振動(dòng)力不足，木漿價(jià)格窄幅震蕩，對原紙支撐力度有限，業(yè)者對后市態(tài)度偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期雙膠紙市場低位盤整運(yùn)行為主，主流價(jià)格區(qū)間維持在4400-4800元/噸，建議關(guān)注出版招標(biāo)進(jìn)度釋放及裝置運(yùn)行情況變化。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

銅版紙市場：今日157g銅版紙市場主流價(jià)格4650-4850元/噸，環(huán)比持平。工廠生產(chǎn)變化不大，行業(yè)貨源供應(yīng)充裕。下游消費(fèi)未見明顯提振，部分需求延續(xù)結(jié)構(gòu)性縮量，下游多維持以量定采為主，部分工廠走貨速度不快，但隨著行業(yè)盈利情況收窄，工廠挺價(jià)意愿增強(qiáng)，業(yè)者觀望氣氛濃郁，貿(mào)易商操盤謹(jǐn)慎，多隨進(jìn)隨出為主，局部成交價(jià)格混亂。

原料木漿：今日紙漿市場整體運(yùn)行平穩(wěn)，現(xiàn)貨市場整體運(yùn)行平穩(wěn)，價(jià)格波動(dòng)有限。針葉漿方面，新一輪外盤報(bào)價(jià)下調(diào)20美元/噸，業(yè)者普遍認(rèn)為其價(jià)格難有上漲動(dòng)力；闊葉漿外盤報(bào)價(jià)則持穩(wěn)，表現(xiàn)相對堅(jiān)挺。市場交投氛圍清淡，業(yè)者多持觀望態(tài)度。供需基本面變動(dòng)不大，港口庫存雖環(huán)比小幅下降，但絕對值仍處高位，供應(yīng)壓力持續(xù)存在。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)雙膠紙數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）