1、今日摘要

山東市場(chǎng)進(jìn)口漿：針葉漿銀星5500元/噸，闊葉漿金魚(yú)4250元/噸，本色漿金星4850元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)雙膠紙價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

今日70g本白雙膠紙市場(chǎng)主流價(jià)格4450元/噸；70g高白雙膠紙市場(chǎng)均價(jià)4450元/噸，較前一工作日持平。新增裝置生產(chǎn)逐步趨穩(wěn)，市場(chǎng)貨源供應(yīng)充裕，整體下游消費(fèi)仍顯不足，部分印廠(chǎng)開(kāi)工水平不高，用戶(hù)采買(mǎi)積極性一般，部分工廠(chǎng)產(chǎn)銷(xiāo)壓力較大，但因生產(chǎn)成本制約，工廠(chǎng)挺價(jià)意愿增強(qiáng)，市場(chǎng)運(yùn)行僵持加劇，業(yè)者觀(guān)望氣氛濃郁，貿(mào)易商多維持隨進(jìn)隨出節(jié)奏，局部倒掛情況存在。

圖1 2025年國(guó)內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）	圖2 2025年國(guó)內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

本月停產(chǎn)工廠(chǎng)部分裝置復(fù)產(chǎn)，月初部分紙機(jī)停機(jī)，且行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況存在，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比變化不大；原紙價(jià)格下降木漿偏穩(wěn)運(yùn)行，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)收窄。

圖3 國(guó)內(nèi)雙膠紙產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖	圖4 國(guó)內(nèi)雙膠紙利潤(rùn)與價(jià)格對(duì)比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、市場(chǎng)情緒

表2 國(guó)內(nèi)文化用紙從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

目前雙膠紙市場(chǎng)博弈加劇，考慮裝置投產(chǎn)情況，短期市場(chǎng)供應(yīng)將有一定增量，下游消費(fèi)提振動(dòng)力不足，木漿價(jià)格窄幅震蕩，對(duì)原紙支撐力度有限，業(yè)者對(duì)后市態(tài)度偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期雙膠紙市場(chǎng)低位盤(pán)整運(yùn)行為主，主流價(jià)格區(qū)間維持在4400-4800元/噸，建議關(guān)注出版招標(biāo)進(jìn)度釋放及裝置運(yùn)行情況變化。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

銅版紙市場(chǎng)：今日157g銅版紙市場(chǎng)主流價(jià)格4650-4850元/噸，環(huán)比持平。工廠(chǎng)生產(chǎn)變化不大，行業(yè)貨源供應(yīng)充裕。電子媒體沖擊下，銅版紙消費(fèi)未見(jiàn)明顯提振，部分需求延續(xù)結(jié)構(gòu)性縮量，下游印廠(chǎng)開(kāi)工水平不高，多維持以量定采為主，部分工廠(chǎng)走貨速度不快，但隨著行業(yè)盈利情況收窄，工廠(chǎng)挺價(jià)意愿增強(qiáng)，業(yè)者觀(guān)望氣氛濃郁，市場(chǎng)成交未見(jiàn)明顯起色，貿(mào)易商操盤(pán)謹(jǐn)慎，多隨進(jìn)隨出為主，局部成交價(jià)格混亂。

原料木漿：今日紙漿市場(chǎng)整體運(yùn)行平穩(wěn)，現(xiàn)貨價(jià)格與昨日基本持平。期貨市場(chǎng)在昨日上漲后進(jìn)入整理階段，主力合約日內(nèi)波動(dòng)幅度收窄，市場(chǎng)交投氛圍相對(duì)清淡。從供需層面觀(guān)察，當(dāng)前市場(chǎng)暫未出現(xiàn)明顯變化，港口庫(kù)存仍處于相對(duì)高位，下游采購(gòu)維持剛需節(jié)奏。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國(guó)內(nèi)雙膠紙數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)噸）