1、今日摘要

① 今日紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)區(qū)間內(nèi)整理運(yùn)行，市場(chǎng)交投積極性欠佳。

② 今日白卡紙市場(chǎng)業(yè)者觀望為主，貿(mào)易商出貨變化不大。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)紙漿價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

今日紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)上午呈現(xiàn)分化趨勢(shì)，主流針葉漿價(jià)格承壓下行20-50元/噸，而部分闊葉漿品牌報(bào)價(jià)小幅上漲20元/噸。供需基本面整體變動(dòng)有限，港口庫(kù)存絕對(duì)量仍處高位，供應(yīng)壓力持續(xù)存在。下游原紙企業(yè)采購(gòu)積極性欠佳，多以剛需為主，市場(chǎng)交投略顯清淡。宏觀層面，最新貿(mào)易戰(zhàn)消息對(duì)市場(chǎng)情緒形成一定擾動(dòng)。下午期貨盤(pán)面出現(xiàn)反彈，主力SP2511合約收于4842元/噸，上漲0.54%，此輪上漲現(xiàn)貨價(jià)格暫未同步跟進(jìn)。隆眾資訊預(yù)計(jì)短期內(nèi)紙漿價(jià)格或維持震蕩調(diào)整運(yùn)行，建議關(guān)注港口庫(kù)存變動(dòng)及下游原紙市場(chǎng)需求變化。

圖1? 2024-2025年國(guó)內(nèi)針葉漿價(jià)格走勢(shì)（元/噸）	圖2? 2024-2025年國(guó)內(nèi)紙漿價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來(lái)看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為658元/噸，縮減74元/噸。

4、市場(chǎng)情緒

表2 國(guó)內(nèi)紙漿上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

隆眾分析預(yù)計(jì)短期漿價(jià)區(qū)間內(nèi)震蕩調(diào)整運(yùn)行，針葉漿現(xiàn)貨區(qū)間5400-5800元/噸，闊葉漿3900-4200元/噸，針葉漿受高庫(kù)存和倉(cāng)單壓力影響，走勢(shì)依然承壓，而闊葉漿在南美外盤(pán)報(bào)價(jià)的成本支撐下，表現(xiàn)或相對(duì)堅(jiān)挺。

6、相關(guān)產(chǎn)品

原紙市場(chǎng)：今日白卡紙市場(chǎng)業(yè)者觀望為主，貿(mào)易商出貨變化不大。據(jù)了解，停機(jī)紙廠目前均已恢復(fù)正常生產(chǎn)，本月中下旬重慶紙廠交叉生產(chǎn)白卡紙，以低克重產(chǎn)品為主，白卡紙市場(chǎng)供應(yīng)面轉(zhuǎn)為寬松局勢(shì)。目前以國(guó)內(nèi)政策利好促進(jìn)白卡紙消費(fèi)為主，出口壓力有增加。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國(guó)內(nèi)紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)噸）