[塑編]：塑編市場一周前瞻（20251009）
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一、關注點
1、市場依然擔憂俄烏局勢不穩(wěn)定帶來的供應風險，疊加美國對部分產(chǎn)油國的制裁舉措延續(xù)，國際油價上漲。NYMEX原油期貨11合約62.55漲0.82美元/桶，環(huán)比+1.33%；ICE布油期貨12合約66.25漲0.80美元/桶，環(huán)比+1.22%。中國INE原油期貨因國慶中秋假期休市。
2、預計節(jié)后聚丙烯市場先弱勢回落，消耗庫存后存反彈機會，預計華東拉絲在6750-7000元/噸。供應端新增擴能放量試壓原本供需過剩市場，需求端緩慢跟進無法與供應端快速增量形成匹配，導致市場難以消耗過剩資源。國慶期間多數(shù)下游工廠計劃停車放假，節(jié)后庫存消耗成為頭等重要問題。成本端松動令原本疲憊不堪市場雪上加霜，市場對未來需求估值弱勢不變。市場寄希望于外圍宏觀美聯(lián)儲降息帶動資金活躍度，節(jié)后市場依舊在去庫存與成本供需變量中尋找新平衡。
3、市場或面臨一定去庫壓力，市場反饋偏弱
核心邏輯：南方及東北冬儲預收，化肥袋用量或增加
二、價格表單
產(chǎn)品 | 區(qū)域 | 9-26 | 9-30 | 漲跌率 |
PP粒 | 華東 | 6850 | 6850 | 0.00% |
PP粉 | 華東 | 6680 | 6670 | -0.15% |
備注： 1、PP粒、PP粉價格均為華東地區(qū)主流價格。 2、兩個品種均為人民幣價格，單位：元/噸。 3、上表中人民幣價格均為市場主流價格。 4、兩期價格為本日之前過往兩個工作日的時點價格，非周均價。 5、漲跌率為環(huán)比變化率。 | ||||
三、數(shù)據(jù)日歷
塑編行業(yè)供需數(shù)據(jù)表單 | ||||
數(shù)據(jù)類型 | 9月26日 | 9月30日 | 變化率 | 本周預期 |
生產(chǎn)成本 | 9343.2 | 9342.8 | -0.01% | -- |
生產(chǎn)利潤 | 506.8 | 507.2 | +0.08% | -- |
毛利率 | 5.15% | 5.15% | 0.00% | -- |
備注： | ||||
1、生產(chǎn)成本為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應生產(chǎn)企業(yè)利潤生產(chǎn)成本。 | ||||
2、生產(chǎn)利潤率為行業(yè)維度數(shù)據(jù)，反應主流地區(qū)行業(yè)盈利總體情況。 | ||||
3、行業(yè)毛利率體現(xiàn)市場利潤情況。 | ||||
四、行情展望
節(jié)后市場依舊在去庫存與成本供需變量中尋找新平衡，聚丙烯市場價格或延續(xù)弱勢，給予塑編市場成本支撐下滑。旺季疊加節(jié)日雙重刺激下，終端需求集中釋放，新增訂單升溫，需求端向好，塑編行業(yè)開工率或提升。在成本走跌與需求修復博弈之下，節(jié)后市場以消耗庫存為主，預計塑編市場價格上行乏力，或圍繞9800-10100元/噸之間震蕩。重點關注節(jié)后庫存去化進程。