1、今日摘要

①、中國(guó)光伏行業(yè)協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，2025年我國(guó)將開始產(chǎn)生大批量退役光伏組件，此后10多年間，退役組件規(guī)模將以年增30%左右的速度快速增長(zhǎng)。到2025年全國(guó)累計(jì)退役光伏組件將達(dá)到9GW左右，當(dāng)年度退役組件超2.7GW，約合21萬(wàn)～27萬(wàn)噸廢棄量。

②、今日國(guó)內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)維穩(wěn)運(yùn)行，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)421#主流價(jià)參考9200-10300元/噸。

2、供給分析

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊
? ?今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場(chǎng)報(bào)價(jià)維穩(wěn)運(yùn)行。盤面持續(xù)震蕩為主，大廠存在復(fù)產(chǎn)的預(yù)期，西南地區(qū)受市場(chǎng)價(jià)格的影響，存在減產(chǎn)預(yù)期，但整體供應(yīng)仍為寬松狀態(tài)。下游節(jié)前備貨均已完成，成交數(shù)量有限，下游剛需采購(gòu)為主，市場(chǎng)政策并未落地，利好因素支撐有限，預(yù)計(jì)新疆421#價(jià)格在9000-9300元/噸，云南421#硅價(jià)格在9700-9900元/噸；四川421#硅價(jià)格在9800-10000元/噸。

3、期現(xiàn)基差

基差來(lái)看，今日基差為260，9月30日工業(yè)硅期貨主力2511合約收盤價(jià)8640，-15，-0.17%，開盤價(jià)8615，最高價(jià)8740，最低價(jià)8615，成交手228120，持倉(cāng)174398，增手-32579。

表 2 主要交割地基差（元/噸，對(duì)標(biāo)2511合約）

4、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

工業(yè)硅本期開工率在33.12%，環(huán)比上周維穩(wěn)運(yùn)行，臨近10月，西南地區(qū)電價(jià)上調(diào)，成本上升，開工存在降低預(yù)期，云南怒江德宏地區(qū)今年開工維持低位，保山地區(qū)10月底部分廠家會(huì)進(jìn)入檢修狀態(tài)。四川地區(qū)仍以樂(lè)山地區(qū)為主。西北地區(qū)大廠暫無(wú)復(fù)產(chǎn)計(jì)劃，伊犁電價(jià)優(yōu)勢(shì)明顯，廠家開工穩(wěn)定，整體處于供大于求的局面。

5、市場(chǎng)情緒

表3 國(guó)內(nèi)工業(yè)硅上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

6、價(jià)格預(yù)測(cè)

綜合來(lái)看，工業(yè)硅今日期貨盤面震蕩為主，伴隨新疆工廠進(jìn)一步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)寬松，枯水期亦存在累庫(kù)可能，此將基本面表現(xiàn)偏弱。下游整體高價(jià)成交有限，多以剛需采購(gòu)為主，進(jìn)入十月份，西南地區(qū)電價(jià)上調(diào)，成本上升，部分廠家檢修計(jì)劃提前，后期著重關(guān)注政策的執(zhí)行力度以及西南停產(chǎn)情況。

7.下游分析

多晶硅方面，9月多晶硅市場(chǎng)價(jià)格整體抬升，漲幅大致7%-10%左右。供給端9月多晶硅產(chǎn)出較8月呈增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，其主要增幅為西南地區(qū)豐水期企業(yè)基于低電價(jià)原因加大開工，產(chǎn)出增幅較多；需求端本月來(lái)看整體變化不大，基于價(jià)格接連上調(diào)，下游拿貨積極性不高，多以剛需采購(gòu)為主，企業(yè)廠庫(kù)及下游原材料庫(kù)存均在高位。

有機(jī)硅方面，山東單體廠報(bào)盤維持在10900元/噸，其余單體廠節(jié)前報(bào)盤暫穩(wěn)，實(shí)單成交重心維持穩(wěn)定區(qū)間，現(xiàn)階段主流單體廠收單已接近尾聲，以生產(chǎn)交付訂單為主，后續(xù)需持續(xù)觀望下游詢單采購(gòu)及上游硅塊市場(chǎng)行情，目前DMC主流參考在10900-11300元/噸。