1、今日摘要

山東市場進口漿：針葉漿銀星5600元/噸，闊葉漿金魚4250元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機漿昆河3700元/噸。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)雙膠紙價格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

今日70g本白雙膠紙市場主流價格4500元/噸，70g高白雙膠紙市場均價4800元/噸，較前一工作日持平。大型工廠多生產(chǎn)穩(wěn)定，行業(yè)貨源供應充裕，近日新增裝置投產(chǎn)，業(yè)者觀望心態(tài)濃郁。需求端，下游消費提振動力不足，部分印廠開工水平不高，采買積極性一般，部分工廠走貨速度不快，企業(yè)因生產(chǎn)成本壓力較大，接單延續(xù)讓利空間有限。市場運行僵持加劇，局部倒掛情況嚴重。

圖1 2025年國內(nèi)雙膠紙價格走勢圖（元/噸）	圖2 2025年國內(nèi)雙膠紙價格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動態(tài)

本月停產(chǎn)工廠部分裝置復產(chǎn)，月初部分紙機停機，且行業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況存在，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比變化不大；原紙價格下降木漿偏穩(wěn)運行，行業(yè)利潤持續(xù)收窄。

圖3 國內(nèi)雙膠紙產(chǎn)能利用率趨勢圖	圖4 國內(nèi)雙膠紙利潤與價格對比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表2 國內(nèi)文化用紙從業(yè)者情緒預期

5、價格預測

目前雙膠紙市場供需博弈延續(xù)，考慮裝置投產(chǎn)情況，短期市場供應將有一定增量，下游消費提振動力不足，木漿價格窄幅震蕩，對原紙支撐力度有限，業(yè)者對后市態(tài)度偏謹慎，預計短期雙膠紙市場低位盤整運行為主，主流價格區(qū)間維持在4400-4900元/噸，建議關注裝置運行情況及漿價變化。

6、相關產(chǎn)品情況

銅版紙市場：今日157g銅版紙市場主流價格4850-5050元/噸，工廠生產(chǎn)變化不大，行業(yè)貨源供應充裕。然銅版紙消費仍顯不振，大環(huán)境下，部分需求結(jié)構(gòu)性縮量，下游印廠開工水平不高，多維持以量定采為主，部分工廠走貨速度緩慢，接單政策偏向靈活，局部成交價格混亂。

原料木漿：今日紙漿市場繼續(xù)維持橫盤整理態(tài)勢，交投活躍度維持在較低水平?，F(xiàn)貨方面漿價持穩(wěn)，市場參與方普遍表現(xiàn)出謹慎心態(tài)，操作意愿不強，整體成交量維持在近期平均水平。從供需層面觀察，當前市場尚未出現(xiàn)明顯變化信號，港口庫存仍處于相對高位，下游需求端表現(xiàn)平穩(wěn)，未見明顯放量跡象。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)雙膠紙數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）