【導(dǎo)語】： 9 月云南磷酸氫鈣價(jià)格環(huán)比跌 0.63%、同比升 24.68%，市場呈穩(wěn)中下行態(tài)勢。成本端，硫酸價(jià)格大降 170-180元/噸，硫磺、磷礦石高位支撐有限，成本支撐減弱；供應(yīng)充裕但需求疲軟，養(yǎng)殖端問題致下游剛需采購為主，部分廠家雖降價(jià)50元/噸，報(bào)價(jià)仍堅(jiān)挺，市場交投偏淡。

1、行情回顧

表1 國內(nèi)磷酸氫鈣及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格表單

解讀：9月云南地區(qū)磷酸氫鈣價(jià)格環(huán)比下跌0.63%，同比上升24.68%，磷酸氫鈣市場呈穩(wěn)中下行態(tài)勢。從成本端看，雖硫磺價(jià)格仍處上行通道，但磷酸氫鈣工廠主要原料硫酸價(jià)格下滑 170-180 元 / 噸，成本降幅顯著，疊加硫磺、磷礦石價(jià)格高位盤整的支撐有限，整體成本端支撐力度減弱。

供應(yīng)方面，市場供應(yīng)充裕，企業(yè)生產(chǎn)穩(wěn)定，貨源供應(yīng)充足。下半年為養(yǎng)殖傳統(tǒng)旺季，理論上對飼料級磷酸氫鈣的需求會(huì)有所增加，但養(yǎng)殖端存在加速出欄與終端消費(fèi)弱的問題，下游可能仍以剛需采購為主，需求端則表現(xiàn)疲軟，下游觀望氣氛濃郁，新單跟進(jìn)不足，僅以節(jié)前剛需補(bǔ)庫為主，市場交投活躍度偏低。盡管期間廠家紛紛下調(diào)報(bào)價(jià) 50 元 / 噸，但整體報(bào)價(jià)仍相對堅(jiān)挺。

綜合來看，伴隨節(jié)后硫酸價(jià)格預(yù)計(jì)隨成本端變化上調(diào)，磷酸氫鈣廠家報(bào)價(jià)有望隨之回彈。目前云南地區(qū)貿(mào)易市場主流參考價(jià)為3000元/噸；四川貿(mào)易市場主流參考價(jià)3150-3180元/噸；湖北貿(mào)易市場主流參考價(jià)為3250-3260元/噸；云南一二鈣市場主流價(jià)參考4150-4170元/噸，貴州一二鈣市場主流價(jià)參考4300元/噸；云南二氫鈣市場價(jià)參考4670-4680元/噸，貴州二氫鈣市場價(jià)參考4720-4750元/噸。

2、數(shù)據(jù)分析

表2 國內(nèi)磷酸氫鈣及相關(guān)產(chǎn)品數(shù)據(jù)表單

周內(nèi)部分廠因原料問題減產(chǎn)，湖北某廠停車檢修，除此以外其他廠正常生產(chǎn)，國內(nèi)磷酸氫鈣供應(yīng)量增加。 據(jù)隆眾資訊對21家企業(yè)進(jìn)行樣本追蹤，磷酸氫鈣行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為53.78%，環(huán)比增加0.03%；周產(chǎn)量 7.86萬噸，較上周增加0.01萬噸。

3、節(jié)后預(yù)測

2025年9月29日，對國內(nèi)磷酸氫鈣市場參與者10月心態(tài)調(diào)研的結(jié)果顯示，10月市場觀點(diǎn)： 80%看漲,20%看穩(wěn)。看漲者認(rèn)為：硫磺高位盤整，節(jié)前硫酸降庫之后，節(jié)后硫酸要上漲，成本推動(dòng)以及硫酸價(jià)格帶動(dòng)，價(jià)格反彈。看穩(wěn)者認(rèn)為：下游需求疲軟，節(jié)前剛需備貨，對高位價(jià)格抵觸，整體來看價(jià)格以穩(wěn)為主。

預(yù)計(jì)10月磷酸氫鈣市場偏強(qiáng)運(yùn)行。原料端，磷礦石價(jià)格將繼續(xù)維持高位震蕩，截止至9月29日。硫磺價(jià)格漲至2730元/噸，對硫酸的成本支撐強(qiáng)烈，現(xiàn)硫酸處于節(jié)前降庫階段，預(yù)計(jì)節(jié)后硫酸整體價(jià)格將回彈至高位，帶動(dòng)磷酸氫鈣價(jià)格上調(diào)，預(yù)計(jì)節(jié)前會(huì)有一波集中補(bǔ)單。供應(yīng)端，廠家現(xiàn)仍以前期訂單為主，節(jié)前下游剛需備貨，預(yù)計(jì)節(jié)后前期檢修廠家復(fù)工，開工率增加。需求端，在“買張不買跌”的心態(tài)影響下，少量補(bǔ)庫，下半年為養(yǎng)殖傳統(tǒng)旺季，理論上對飼料級磷酸氫鈣的需求會(huì)有所增加，但養(yǎng)殖端存在加速出欄與終端消費(fèi)弱的問題，下游可能仍以剛需采購為主，需求仍疲軟。

原料預(yù)測;?10月磷礦石產(chǎn)銷維持平衡，主流礦山維持堅(jiān)挺。生產(chǎn)端受季節(jié)性因素制約，南方主產(chǎn)區(qū)在國慶及元旦前后將面臨開采限制，疊加湖北高山磷礦年末常規(guī)休采，預(yù)計(jì)三四季度供應(yīng)量將呈現(xiàn)收縮態(tài)勢。需求端雖下游磷肥開工率整體下滑，但供應(yīng)端的收縮預(yù)期對價(jià)格形成一定支撐，市場整體波動(dòng)有限。短期需重點(diǎn)關(guān)注磷肥企業(yè)開工率變化可能帶來的采購節(jié)奏調(diào)整。綜合來看，在供需雙弱格局下，磷礦石價(jià)格大概率維持穩(wěn)定運(yùn)行。

預(yù)計(jì)我國硫酸市場整體穩(wěn)中上調(diào)，區(qū)域行情分化。原料端呈現(xiàn)堅(jiān)挺運(yùn)行，主要原料硫磺市場近期高位探漲維持；硫鐵礦價(jià)格雖有小幅回落但也延續(xù)高位，為硫酸成本提供一定支撐。供應(yīng)端區(qū)域性特征突出：10月內(nèi)湖北、安徽、江西、浙江、廣西等地部分酸廠存檢修計(jì)劃，局部縮量也給市場帶來一定利好。需求方面表現(xiàn)不一，磷肥需求受出口受限及國內(nèi)市場庫存影響存在下滑預(yù)期，整體需求仍存變數(shù)，但鈦白粉、己內(nèi)酰胺等化工領(lǐng)域需求變動(dòng)不大，剛需支撐，終端需求差異加劇區(qū)域供需矛盾加劇。價(jià)格方面，前期酸價(jià)下滑幅度較大的華中、云南、華東等地價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)；其他地區(qū)則需重點(diǎn)關(guān)注酸廠庫存變化，預(yù)計(jì)維持窄幅調(diào)整。整體來看，10月國內(nèi)98%硫酸主流成交出廠價(jià)將維持在500-600元/噸區(qū)間，市場價(jià)格呈現(xiàn)低位反彈，區(qū)域分化，預(yù)計(jì)10月硫酸價(jià)格指數(shù)漲至599元/噸，環(huán)比9月下降31，跌幅4.92%。

? ?10月，關(guān)注下游需求和原料硫酸價(jià)格變動(dòng)，不排除有價(jià)格上漲的可能性。