一、本月關(guān)注熱點

1）硅基材料龍頭合盛硅業(yè)(603260.SH)正深陷資金緊張與業(yè)績虧損交織的困局，而實控人家族及控股股東頻繁的股份質(zhì)押，成為這一困境最直觀的注腳。近日，合盛硅業(yè)實控人之一羅燚質(zhì)押400萬股股份，其合計質(zhì)押比例已近半。

2）工業(yè)和信息化部部長李樂成在近期一場新聞發(fā)布會上談及行業(yè)治理時強調(diào)：“企業(yè)產(chǎn)業(yè)的培育可謂千辛萬苦，而非理性競爭毀掉一個企業(yè)、毀掉一個產(chǎn)業(yè)，可能一夜之間，我們絕不能容忍這種事情發(fā)生?！眹矣嘘P(guān)部門和行業(yè)協(xié)會已積極采取“反內(nèi)卷”措施并初見成效。

3）東方希望新疆項目目前共分三期，產(chǎn)能分別為6萬噸、6萬噸和9萬噸。此次檢修預(yù)計將對東方希望多晶硅的品質(zhì)提升以及生產(chǎn)穩(wěn)定性產(chǎn)生積極影響。從當前市場供需情況來看，暫不會對多晶硅整體供應(yīng)產(chǎn)生較大影響。一方面，新疆目前的供應(yīng)量大多數(shù)主要來自三期項目；另一方面，四季度寧夏石嘴山的新產(chǎn)能或?qū)⑻峁┮欢ㄑa充。

二、本月行情分析

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

9月份工業(yè)硅現(xiàn)貨市場較8月相比，市場價格呈現(xiàn)漲跌互現(xiàn)，整體以震蕩為主，新疆地區(qū)價格受消息刺激及出貨原因幾個上調(diào)，漲幅在0.55%-0.98%，其他地區(qū)市場價格以下跌為主，跌幅在0.86%-2.38%.目前新疆地區(qū)421#市場價格9007元/噸，較8月上調(diào)49元/噸，云南421#市場價格9796元/噸，較8月下調(diào)128元/噸。工業(yè)硅期現(xiàn)貨市場以寬幅震蕩為主，受節(jié)前備貨的原因，廠家報價較為堅挺，下游詢單量增加，但高價實際成交有限，下游表示為了降本，對于質(zhì)量要求可以退而求其次。受市場“小作文”的刺激，使的期現(xiàn)貨價格以震蕩為主，當前期現(xiàn)商報價根據(jù)主力合約加基差的方式來進行定價。西南廠家受利潤虧損的影響，報價要求不低于成本線，表示若價格再無反彈，則會把檢修計劃提上日程。

1)據(jù)隆眾資訊樣本數(shù)據(jù)顯示，截止目前基本面來看整體開工率為33.76%，環(huán)比上月下跌0.32%。臨近10月，西南地區(qū)電價上調(diào)，成本上升，開工存在降低預(yù)期，云南怒江德宏地區(qū)今年開工維持低位，保山地區(qū)10月底部分廠家會進入檢修狀態(tài)。四川地區(qū)仍以樂山地區(qū)為主。西北地區(qū)大廠暫無復(fù)產(chǎn)計劃，伊犁電價優(yōu)勢明顯，廠家開工穩(wěn)定，整體處于供大于求的局面。

2)9月多晶硅市場價格整體抬升，漲幅大致7%-10%左右。供給端9月多晶硅產(chǎn)出較8月呈增長態(tài)勢，其主要增幅為西南地區(qū)豐水期企業(yè)基于低電價原因加大開工，產(chǎn)出增幅較多；需求端本月來看整體變化不大，基于價格接連上調(diào)，下游拿貨積極性不高，多以剛需采購為主，企業(yè)廠庫及下游原材料庫存均在高位；政策端本月多次召開多晶硅相關(guān)活動發(fā)布，一是硅業(yè)分會年度大會，會上針對能耗標準展開討論及對多晶硅過往行情回顧，其次是光伏行業(yè)協(xié)會月度例行會議，針對收儲政策及限產(chǎn)限銷展開進一步討論，三是國家標準委發(fā)布了關(guān)于征求《硅多晶和鍺單位產(chǎn)品能源消耗限額》等3項強制性國家標準(征求意見稿)意見的通知，這一通知的發(fā)布體現(xiàn)出的一級標準較高，市場上多家企業(yè)都暫時很難達到，進一步推進收儲落地及加高準入門檻，新產(chǎn)能短期上新難度加大，推進行業(yè)收儲進一步落地。

3）9月，國內(nèi)有機硅DMC現(xiàn)貨市場先抑后揚，月初隨著“金九”到來，需求并未到達預(yù)期增量，“旺季不旺”成為業(yè)內(nèi)共識，隨著月中旬華東部分單體廠突然事件，加之下游客戶陸續(xù)消耗原料庫存，部分單體廠報盤試探性上調(diào)，觀望下游接受意愿，隨著客戶多持謹慎觀望心態(tài)，臨近國慶，主流單體廠為提前節(jié)前收單，出貨意愿為主，延續(xù)實單商談，主流成交重心維穩(wěn)，現(xiàn)階段DMC主流參考在10900-11300元/噸。

四、下月市場預(yù)測

綜合來看，政策并未實際落地，受節(jié)前備貨的原因，市場價格出現(xiàn)階段性上漲，廠家報價較為堅挺，但整體高價成交有限，多以剛需采購為主，進入十月份，西南地區(qū)電價上調(diào)，成本上升，部分廠家檢修計劃提前，后期著重關(guān)注政策的執(zhí)行力度以及西南停產(chǎn)情況。