1、本月熱點(diǎn)關(guān)注

a)生產(chǎn)：9月尿素月產(chǎn)量在578萬噸附近，環(huán)比下跌2.51%；

b)企業(yè)庫存：截至9月末，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)總庫存量在121.82萬噸；

c)利潤(rùn)：9月航天爐工藝月均利潤(rùn)在160元/噸，環(huán)比下跌37.89%。

2. 本月行情分析

表 國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)月度價(jià)格漲跌表（單位：元/噸）

9月份，國(guó)內(nèi)尿素供需矛盾凸顯，行情低位下跌。月初，雖然針對(duì)出口政策有所放寬，但國(guó)內(nèi)剛需疲軟，缺乏有效的需求提振，尿素價(jià)格呈現(xiàn)松動(dòng)下行趨勢(shì)。上旬至中旬，尿素下跌趨勢(shì)加速，截止中旬，山東主產(chǎn)銷區(qū)中小顆粒主流出廠跌破1600元/噸，下游出現(xiàn)短暫的補(bǔ)倉增加后，尿素工廠借勢(shì)上調(diào)10-20元/噸，但下游并未出現(xiàn)追漲情緒，反而小幅探漲之后，市場(chǎng)交投情緒下降。下旬，隨著國(guó)慶長(zhǎng)假的臨近，國(guó)內(nèi)尿素工廠陸續(xù)啟動(dòng)國(guó)慶預(yù)收，但受市場(chǎng)悲觀情緒制約以及疲軟的剛需影響之下，預(yù)收進(jìn)度較為緩慢，尿素工廠主動(dòng)降價(jià)吸單，尿素價(jià)格也逐漸逼近今年年初低價(jià)水平。臨近月底，市場(chǎng)再傳第四批出口配額以及印度招標(biāo)等利好消息，但情緒提振有限，內(nèi)貿(mào)交投依舊偏弱，尿素價(jià)格多維持穩(wěn)中窄幅波動(dòng)，工廠仍以低價(jià)收單為主。截止9月26日，山東臨沂市場(chǎng)價(jià)格跌至?1610元/噸，月均價(jià)1655元/噸，環(huán)比-4.61%。

3. 市場(chǎng)影響因素分析

1）9月尿素月產(chǎn)量在578萬噸，尿素行業(yè)月均開工率82.36%。

2）截至9月末，國(guó)內(nèi)尿素企業(yè)總庫存量在121.82萬噸。

3）9月末，尿素企業(yè)訂單天數(shù)6.06日，較上月末上漲10.73%。雖然月內(nèi)預(yù)期秋肥，工業(yè)和出口持續(xù)進(jìn)行，但因供應(yīng)充足，農(nóng)業(yè)需求表現(xiàn)不及預(yù)期，所以基本面延續(xù)偏弱態(tài)勢(shì)。幾輪行情反彈無力，下游跟進(jìn)積極性也隨之下降。不過下旬基于國(guó)慶收單需求，加上較低的價(jià)格水平，訂單量有所增加。

4）9月，航天爐工藝尿素月均毛利為160元/噸，環(huán)比-37.89%，同比15.11%；固定床工藝尿素月均毛利為-222元/噸，環(huán)比-24.05%，同比42.93%；天然氣制尿素月均毛利為-202.5元/噸，環(huán)比-9.46%，同比-235.63%。

4. 下月市場(chǎng)預(yù)測(cè)

10月預(yù)測(cè)：預(yù)計(jì)下期國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)或出現(xiàn)短暫行情，價(jià)格低位震蕩。從供應(yīng)面來看，10月份，國(guó)內(nèi)尿素月度產(chǎn)量預(yù)計(jì)610萬噸附近，較9月份仍呈現(xiàn)小漲趨勢(shì)，日產(chǎn)高位運(yùn)行。?需求面，10月份蘇皖、魯豫等局部區(qū)域存有秋季底肥需求預(yù)期，農(nóng)業(yè)終端或有短暫的需求預(yù)期。工業(yè)方面，國(guó)慶節(jié)期間工業(yè)需求或呈現(xiàn)小幅下降，假期結(jié)束工業(yè)需求或有回溫，但復(fù)合肥生產(chǎn)進(jìn)入收尾期，開工率進(jìn)一步下降，整體對(duì)尿素支撐顯疲軟。另外，進(jìn)入10月份儲(chǔ)備需求或根據(jù)價(jià)格有所補(bǔ)倉，以及出口政策或有波動(dòng)不排除支撐尿素低位小漲。綜合來看，10月份行情延續(xù)低位震蕩，雖然有階段性行情出現(xiàn)，但不具備真正反彈條件。預(yù)計(jì)10月主流區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格1530-1670元/噸（臨沂）。