1.豐產(chǎn)預(yù)期強烈，棉花期現(xiàn)貨價格呈下跌趨勢

截止到2025年9月26日，鄭棉期貨收盤于13405元/噸，新疆3128B棉花現(xiàn)貨價格為14755元/噸。新棉陸續(xù)開始采收，市場上較強的豐產(chǎn)預(yù)期使得盤面繼續(xù)下跌，收到盤面下跌的影響，籽棉收購價格也下移，棉花期貨現(xiàn)貨均處于下行的態(tài)勢，后面重點關(guān)注新花上市情況以及下游紡企訂單變化情況。

2、織造開工下跌幅度較大，印染微升

本周全國棉紡織綜合開工率為43.9%，較上周開工-2.50%。下游需求較為冷淡，市場新單跟進不足，國內(nèi)噴氣布機成品庫存較多，原材料價格較高，多因素影響下國內(nèi)噴氣開工下降。目前市場心態(tài)略顯疲態(tài)，大部分北方噴氣工廠降負減產(chǎn)心理較重。本周江浙地區(qū)綜合開機率為66.15%，環(huán)比上期+0.4%。浙江地區(qū)染廠的整體開工率維持平穩(wěn)，訂單情況呈現(xiàn)“短頻快”特點，以秋冬面料為主的中小批量訂單占據(jù)主流，大單、長單相對稀缺。盛澤地區(qū)接單尚可，周內(nèi)染廠多以交付訂單為主，秋冬面料訂單較好。中大型印染廠家前期品牌訂單量較多，節(jié)前多趕制訂單為主，小型染廠訂單較前期略有好轉(zhuǎn)，開機率小幅增長。

3.8月純棉紗進出口環(huán)同比增加明顯

圖2??2024-2025年純棉紗進口數(shù)據(jù)對比（元/噸）	圖3? 2024-2025年純棉紗出口數(shù)據(jù)對比（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2025年8月中國棉紗進口約13.2萬噸，月環(huán)比增加23.31%，同比增加25.11%。8月純棉紗出口約3.09萬噸，月環(huán)比增加23.31%，同比增加13.80%，月同比增加18.97%。8月純棉紗凈進口量為10.11萬噸，增速為26.55%。純棉紗8月出口增量明顯，純棉紗進口增加有以下原因：一為中美關(guān)稅政策暫緩期延長90天，為出口訂單提供了穩(wěn)定的預(yù)期，美國品牌商與零售商趁此機會下單。二為8月臨近市場旺季，基于企業(yè)對市場旺季的良好期待，企業(yè)開工率上升，對原料的補庫需求也增加。

3.后期預(yù)測

距離新棉上市時間越來越近，市場對棉花的豐產(chǎn)預(yù)期愈發(fā)強烈，棉花期現(xiàn)貨價格均呈現(xiàn)下跌的態(tài)勢，成本端對紗線支撐有限，“金九”已至末尾，紡企訂單大多表現(xiàn)平平，下游需求拖曳紗線價格上漲，雙重利空，預(yù)期短期內(nèi)純棉紗價格或?qū)⒗^續(xù)延續(xù)弱穩(wěn)運行態(tài)勢。