1.本周市場關(guān)注點

① 棕櫚油多空博弈，價格先抑后揚。

② 國際油價上漲，且均價上漲。截至9月24日，WTI價格為64.99美元/桶，較9月18日上漲2.23%；布倫特價格為69.31美元/桶，較9月18日上漲2.77%。

③ 阿根廷取消大豆出口關(guān)稅豁免以及歐盟推遲實施EUDR法規(guī)，為棕櫚油市場提供了上行動力，推動價格自低位緩慢反彈。

2.本周行情分析

國內(nèi)棕櫚油市場價格漲跌對比

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本期（2025年09月19日至09月25日）棕櫚油價格暴跌后窄幅調(diào)整，其中豆棕價差縮小，較上期數(shù)據(jù)上漲220元/噸，漲幅21.57%。本期棕櫚油期貨價格呈現(xiàn)先抑后揚。周初受馬來西亞棕櫚油出口數(shù)據(jù)改善提振，市場情緒有所回暖，但受制于全球油脂庫存高企及印度采購需求尚未大規(guī)模啟動，價格上行空間有限。隨后阿根廷取消大豆出口稅與國際油價回落形成疊加效應(yīng)，拖累棕櫚油價格快速下探，盡管國內(nèi)基差持穩(wěn)及低位點價需求為市場提供一定支撐。臨近周末，隨著印尼貿(mào)易政策釋放積極信號，疊加市場對前期利空因素的逐步消化，資金空頭回補推動價格觸底反彈。預計短期將延續(xù)震蕩偏強走勢，重點關(guān)注產(chǎn)地庫存變化及印度采購節(jié)奏。

3.下周市場預測

預計下期棕櫚油到港量較本周變化有限，國內(nèi)需求提升有限。重點關(guān)注：1.產(chǎn)地報告中性偏空，2.相關(guān)油脂價格走勢；3.宏觀原油價格走勢

阿根廷出口稅利空基本出盡，其對國際豆油價格的拖累效應(yīng)逐步減弱；同時國內(nèi)持續(xù)去庫對盤面形成支撐。然而，全球油脂供應(yīng)寬松格局未變，將限制基差上行空間。價格走勢的關(guān)鍵驅(qū)動將轉(zhuǎn)向國際庫存去化速度及印度需求的啟動節(jié)奏。若印度采購放量，有望推動價格重心上移，否則市場仍將面臨上有頂、下有底的區(qū)間波動。綜合來看，預計國內(nèi)棕櫚油現(xiàn)貨價格將延續(xù)偏弱走勢，后續(xù)需密切關(guān)注相關(guān)消息面指引。

更多周度市場分析，請查看隆眾資訊 棕櫚油周報