1、今日摘要

山東市場進(jìn)口漿：針葉漿銀星5650元/噸，闊葉漿金魚4250元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)雙膠紙價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

今日70g本白雙膠紙市場主流價(jià)格4500元/噸，70g高白雙膠紙市場均價(jià)4800元/噸，較前一工作日持平。大型工廠生產(chǎn)基本穩(wěn)定，整體貨源供應(yīng)充裕。目前下游消費(fèi)提振動力不足，部分印廠開工水平不高，用戶采買積極性一般，部分工廠走貨速度不快，然因生產(chǎn)成本壓力較大，工廠接單延續(xù)讓利空間有限。貿(mào)易商多維持隨進(jìn)隨出節(jié)奏，局部倒掛情況嚴(yán)重。

圖1 2025年國內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢圖（元/噸）	圖2 2025年國內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動態(tài)

本月停產(chǎn)工廠部分裝置復(fù)產(chǎn)，紙機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況存在，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅上升；原紙價(jià)格下降木漿略有上調(diào)，行業(yè)利潤持續(xù)收窄至成本線以下。

圖3 國內(nèi)雙膠紙產(chǎn)能利用率趨勢圖	圖4 國內(nèi)雙膠紙利潤與價(jià)格對比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、市場情緒

表2 國內(nèi)文化用紙從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測

目前雙膠紙市場供需博弈延續(xù)，考慮裝置投產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)情況，短期市場供應(yīng)將有一定增量，下游消費(fèi)提振動力不足，木漿價(jià)格窄幅震蕩，對原紙支撐力度有限，業(yè)者對后市態(tài)度偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期雙膠紙市場低位盤整運(yùn)行為主，主流價(jià)格區(qū)間維持在4450-4950元/噸，建議關(guān)注裝置運(yùn)行情況及漿價(jià)變化。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

銅版紙市場：今日157g銅版紙市場主流價(jià)格4850-5050元/噸，行業(yè)貨源供應(yīng)充裕，宏觀環(huán)境以及電子媒體沖擊下，銅版紙消費(fèi)未見明顯起色，部分下游結(jié)構(gòu)用紙縮減，用戶維持以量定采為主，市場競爭情況充分，部分工廠接單政策偏向靈活，貿(mào)易商多隨進(jìn)隨出為主，局部倒掛情況嚴(yán)重。

原料木漿：今日紙漿市場繼續(xù)維持橫盤整理態(tài)勢，交投活躍度維持在較低水平。現(xiàn)貨方面漿價(jià)持穩(wěn)，市場參與方普遍表現(xiàn)出謹(jǐn)慎心態(tài)，操作意愿不強(qiáng)，整體成交量維持在近期平均水平。從供需層面觀察，當(dāng)前市場尚未出現(xiàn)明顯變化信號，港口庫存仍處于相對高位，下游需求端表現(xiàn)平穩(wěn)，未見明顯放量跡象。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)雙膠紙數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）