1、今日摘要

① 今日紙漿呈現(xiàn)"闊強(qiáng)針穩(wěn)、需求拖累"的分化格局，闊葉漿現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，針葉漿價(jià)格整體平穩(wěn)。

② 今日白卡紙市場行情穩(wěn)定運(yùn)行，市場消息面一般。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)紙漿價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

今日紙漿呈現(xiàn)"闊強(qiáng)針穩(wěn)、需求拖累"的分化格局，闊葉漿現(xiàn)貨價(jià)格小幅上漲，主要受外盤報(bào)價(jià)提漲20美元/噸的提振；針葉漿價(jià)格整體平穩(wěn)，但受老倉單壓力及需求疲軟制約，市場跟漲乏力。當(dāng)前核心矛盾在于外盤挺價(jià)與內(nèi)需疲軟的博弈，雖然國際漿廠提價(jià)策略形成成本支撐，但國內(nèi)港口庫存高企、下游原紙市場采購延續(xù)剛需模式，整體成交清淡，需求端對價(jià)格敏感度極高——稍一上漲即導(dǎo)致交投縮量。市場整體觀望情緒濃厚，業(yè)者操作謹(jǐn)慎，實(shí)單商談為主。隆眾資訊預(yù)測短期震蕩調(diào)整運(yùn)行，建議關(guān)注港口庫存去庫變化及宏觀市場消息。

圖1? 2024-2025年國內(nèi)針葉漿價(jià)格走勢（元/噸）	圖2? 2024-2025年國內(nèi)紙漿價(jià)格走勢圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、期現(xiàn)基差

基差來看，本工作日山東地區(qū)針葉漿銀星基差為642元/噸，擴(kuò)大6元/噸。

4、市場情緒

表2 國內(nèi)紙漿上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測

隆眾分析預(yù)計(jì)短期漿價(jià)震蕩調(diào)整運(yùn)行，針葉漿現(xiàn)貨區(qū)間5500-6200元/噸，闊葉漿3900-4200元/噸，針葉漿受老倉單壓力及國產(chǎn)產(chǎn)量釋放影響，預(yù)計(jì)維持弱穩(wěn)格局。

6、相關(guān)產(chǎn)品

原紙市場：今日國內(nèi)250-400g社會(huì)白卡紙市場含稅均價(jià)為3853元/噸，環(huán)比持平；食品白卡紙（紙杯原紙）含稅均價(jià)為4963元/噸，環(huán)比持平。今日白卡紙市場行情穩(wěn)定運(yùn)行，市場消息面一般。市場供應(yīng)面變化不大，近期個(gè)別紙廠停機(jī)檢修，產(chǎn)量小，影響不大。目前下游需求增長一般，客戶“十一”假期多有放假休市計(jì)劃，因此下旬備貨計(jì)劃減弱，理性操盤，市場價(jià)格穩(wěn)定為主。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國內(nèi)紙漿數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）