磷礦石市場(chǎng)近期呈現(xiàn)供需動(dòng)態(tài)平衡格局。磷肥及磷酸鹽企業(yè)開工率穩(wěn)定在60%左右，但受下游產(chǎn)品價(jià)格傳導(dǎo)不暢影響，企業(yè)采購(gòu)策略更趨謹(jǐn)慎。供應(yīng)端呈現(xiàn)明顯區(qū)域分化，北方主產(chǎn)區(qū)受環(huán)保常態(tài)化督查影響，產(chǎn)能釋放持續(xù)受限，在供需兩端同步收緊的背景下，市場(chǎng)整體匹配度維持較高水平，價(jià)格波動(dòng)空間持續(xù)收窄，預(yù)計(jì)短期將延續(xù)橫盤整理態(tài)勢(shì)。

（一）下游開工收縮，磷礦走貨欠佳

表1? 2025年磷礦石下游產(chǎn)品開工變化對(duì)比表（單位：%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

磷肥及磷酸鹽行業(yè)近期呈現(xiàn)差異化運(yùn)行態(tài)勢(shì)，磷酸一銨、二銨產(chǎn)能利用率分別下滑至63.66%和60.24%，其中二銨產(chǎn)量環(huán)比減少2.86%，反映傳統(tǒng)磷肥需求疲軟；工業(yè)級(jí)磷酸一銨雖產(chǎn)能利用率下降1.1%，但利潤(rùn)顯著回升15.68%，顯示高端產(chǎn)品市場(chǎng)韌性。黃磷開工率持穩(wěn)71.38%，云南地區(qū)維持73.1%的高位運(yùn)行，而濕法凈化酸開工率微增0.12%。對(duì)磷礦石需求端的影響表現(xiàn)為總量收縮與結(jié)構(gòu)分化：磷肥減產(chǎn)直接降低中低品位礦消耗，但工業(yè)級(jí)產(chǎn)品利潤(rùn)改善可能刺激高品位礦采購(gòu)，黃磷穩(wěn)定生產(chǎn)則維持電石渣礦需求。

（二）終端行情冷清，磷礦區(qū)間波動(dòng)為主

磷酸一銨市場(chǎng)低迷導(dǎo)致中低品位礦石需求萎縮，湖北地區(qū)55%粉銨價(jià)格承壓，疊加復(fù)合肥企業(yè)去庫(kù)存策略，磷礦采購(gòu)量縮減。磷酸二銨市場(chǎng)分化則加劇資源錯(cuò)配，64%貨源緊缺支撐高品位礦需求；而57%貨源過(guò)剩導(dǎo)致中品位礦走貨減緩。工業(yè)級(jí)磷酸一銨雖維持5700元/噸均價(jià)，但企業(yè)減產(chǎn)檢修使新能源領(lǐng)域用礦增速放緩，整體來(lái)看，高品位礦因新能源需求仍具韌性，但傳統(tǒng)磷肥用礦受制于下游疲軟，壓力持續(xù)。

當(dāng)前黃磷市場(chǎng)的供強(qiáng)需弱格局與濕法凈化磷酸市場(chǎng)的穩(wěn)定運(yùn)行對(duì)磷礦石需求形成雙重影響。黃磷價(jià)格持續(xù)下跌（云南/貴州成交價(jià)跌至22200-22400元/噸）導(dǎo)致企業(yè)減產(chǎn)壓力增大，直接沖擊磷礦石需求。而濕法凈化磷酸市場(chǎng)因新能源需求支撐（華中出廠價(jià)堅(jiān)挺6150-6250元/噸），維持對(duì)高品位礦的剛性采購(gòu)，但湖北裝置輪檢導(dǎo)致短期需求波動(dòng)，凈化酸企業(yè)礦石采購(gòu)節(jié)奏放緩約。整體來(lái)看磷礦石中低品位礦價(jià)格承壓明顯，而高品位礦因新能源領(lǐng)域需求支撐仍保持相對(duì)穩(wěn)定。

(三) 供需同步收緊，磷礦或繼續(xù)橫盤

預(yù)計(jì)下期磷礦石產(chǎn)銷維持平衡，主流礦山維持堅(jiān)挺。當(dāng)前磷礦石市場(chǎng)維持穩(wěn)定運(yùn)行格局，北方供應(yīng)緊張態(tài)勢(shì)尚未緩解。硫磺、磷礦等原料成本高位運(yùn)行與硫酸價(jià)格大幅下行的矛盾，磷肥企業(yè)面臨成本支撐與需求疲軟的雙重考驗(yàn)，原料采購(gòu)普遍保持謹(jǐn)慎，多執(zhí)行按需采購(gòu)策略。從磷礦供應(yīng)端看，南方主產(chǎn)區(qū)國(guó)慶前后和元旦前后開采受限，加之年末湖北高山磷礦常規(guī)休采，三四季度供應(yīng)預(yù)期收縮，即便磷肥開工率后續(xù)走低，對(duì)磷礦石價(jià)格整體影響有限，市場(chǎng)仍以穩(wěn)為主，出貨節(jié)奏或?qū)㈦S下游開工變化而調(diào)整。