1、 本周產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格波動(dòng)分析

表1??本期黃磷及相關(guān)產(chǎn)品價(jià)格一覽表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本期國內(nèi)黃磷市場呈現(xiàn)明顯的供強(qiáng)需弱格局，市場情緒悲觀，看空氛圍濃重。供應(yīng)端黃磷企業(yè)心態(tài)從守穩(wěn)到承壓，內(nèi)部出現(xiàn)分化，個(gè)別小廠因庫存壓力挺價(jià)意愿減弱，信心流失。周初持貨商普遍選擇“少報(bào)盤、多觀望”的僵持策略，試圖穩(wěn)價(jià)，但隨著云南下調(diào)報(bào)價(jià)、貴州招標(biāo)流標(biāo)，供應(yīng)端的挺價(jià)信心受到嚴(yán)重打擊，持貨貿(mào)易商調(diào)整出貨，低價(jià)拋售沖擊市場，自然形成了對市場的二次沖擊，市場現(xiàn)貨供應(yīng)寬松，利空黃磷市場價(jià)格；?需求端持續(xù)疲軟，買盤積極性極低且強(qiáng)勢壓價(jià)，看空情緒抑制交投興趣，節(jié)前備貨不及預(yù)期，市場需求難以出現(xiàn)持續(xù)性放量，無法對價(jià)格形成有效支撐。截至周四，黃磷市場出廠承兌報(bào)價(jià)集中至22300-22450元/噸，云南黃磷市場凈磷出廠承兌成交參考22200-22300元/噸，四川黃磷市場凈磷出廠承兌成交參考22300-22400元/噸，貴州市場出廠承兌成交參考22300-22400元/噸，具體成交實(shí)單商談為主。

本周期內(nèi)三氯化磷原料黃磷弱勢下行，局部液氯價(jià)格上調(diào)，成本面支撐有漲有跌，江蘇三氯化磷生產(chǎn)企業(yè)報(bào)價(jià)上調(diào)100元至5900元/噸，企業(yè)開工負(fù)荷減少，但整體供應(yīng)仍然寬松，節(jié)前下游需求剛需訂單跟進(jìn)為主，市場看空情緒漸濃。截至發(fā)稿，山東、江蘇地區(qū)三氯化磷市場成交參考5500-5600元/噸，企業(yè)繼續(xù)觀望原料走勢。

熱法磷酸：當(dāng)前熱法磷酸市場延續(xù)弱勢整理格局，呈現(xiàn)供強(qiáng)需弱特征。下游磷酸鹽產(chǎn)品走貨滯緩導(dǎo)致企業(yè)產(chǎn)銷承壓，部分工廠降負(fù)荷運(yùn)行，成交重心向低端偏移。原料端黃磷價(jià)格小幅下探，成本支撐進(jìn)一步減弱。短期來看，市場缺乏利好因素提振，預(yù)計(jì)仍將維持弱勢運(yùn)行態(tài)勢。參考四川地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6350元/噸，江蘇地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6700-6850元/噸，實(shí)際成交一單一議。

濕法凈化磷酸：當(dāng)前濕法凈化磷酸市場延續(xù)主穩(wěn)運(yùn)行態(tài)勢，供需結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)階段性緊平衡。生產(chǎn)端受湖北等地裝置輪檢影響，現(xiàn)貨供應(yīng)小幅收縮；需求端新能源電池材料領(lǐng)域表現(xiàn)穩(wěn)健，對凈化酸形成剛性支撐?，F(xiàn)階段磷酸企業(yè)庫存維持低位，成交多采用一單一議模式，短期市場受檢修裝置重啟節(jié)奏及新能源排產(chǎn)變化影響，預(yù)計(jì)延續(xù)堅(jiān)挺格局，參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6150-6250元/噸，西南貨源江蘇到站6700-6750元/噸，山東凈水到站參考6800-6900元/噸左右，實(shí)際成交單議。更多內(nèi)容請關(guān)注隆眾資訊磷酸周度報(bào)告

? ? 2、 后市預(yù)測? ?

當(dāng)前黃磷市場供需矛盾沒有改變，疲軟的需求和悲觀的情緒將繼續(xù)主導(dǎo)市場，價(jià)格下行壓力較大。

1、短期（未來幾天至一周內(nèi)）：價(jià)格繼續(xù)承壓，存在進(jìn)一步下探空間。下周臨近月底，在“看空情緒高漲”和“貿(mào)易商背靠背模式，逢低采購”的背景下，個(gè)別企業(yè)因資金和庫存壓力，為了促成交易，可能會(huì)繼續(xù)讓步，價(jià)格存在試探性下探的可能。云南地區(qū)價(jià)格可能會(huì)考驗(yàn)22000元/噸整數(shù)關(guān)口的位置，貴州價(jià)格也將同步跟跌。

2、中期展望：黃磷價(jià)格不會(huì)無限下跌。當(dāng)價(jià)格跌至一定程度，逼近甚至低于部分高成本企業(yè)的生產(chǎn)成本線時(shí)，可能會(huì)引發(fā)企業(yè)主動(dòng)減產(chǎn)、停產(chǎn)，從供應(yīng)端給價(jià)格帶來支撐。市場的轉(zhuǎn)機(jī)需要等待新的需求端復(fù)蘇或供應(yīng)端收縮的驅(qū)動(dòng)因素出現(xiàn)。

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