1、今日摘要

山東市場(chǎng)進(jìn)口漿：針葉漿銀星5650元/噸，闊葉漿金魚(yú)4220元/噸，本色漿金星4900元/噸，化機(jī)漿昆河3700元/噸。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)雙膠紙價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

今日70g本白雙膠紙市場(chǎng)主流價(jià)格4500元/噸，70g高白雙膠紙市場(chǎng)均價(jià)4800元/噸，較前一工作日持平。企業(yè)多穩(wěn)定排產(chǎn)，市場(chǎng)貨源供應(yīng)充裕，下游提振動(dòng)力不足，用戶(hù)采買(mǎi)積極性不高，少量剛需補(bǔ)單為主，部分工廠(chǎng)出貨速度緩慢，木漿價(jià)格窄幅震蕩，企業(yè)生產(chǎn)成本壓力較大，工廠(chǎng)接單延續(xù)讓利空間有限。考慮基本面變化情況，業(yè)者觀(guān)望情緒濃郁，貿(mào)易商多隨行就市，局部倒掛情況存在。

圖1 2025年國(guó)內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）	圖2 2025年國(guó)內(nèi)雙膠紙價(jià)格走勢(shì)圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動(dòng)態(tài)

本月停產(chǎn)工廠(chǎng)部分裝置復(fù)產(chǎn)，紙機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)/交叉排產(chǎn)情況存在，行業(yè)產(chǎn)能利用率環(huán)比小幅上升；原紙價(jià)格下降木漿略有上調(diào)，行業(yè)利潤(rùn)持續(xù)收窄至成本線(xiàn)以下。

圖3 國(guó)內(nèi)雙膠紙產(chǎn)能利用率趨勢(shì)圖	圖4 國(guó)內(nèi)雙膠紙利潤(rùn)與價(jià)格對(duì)比圖（元/噸）
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

4、市場(chǎng)情緒

表2 國(guó)內(nèi)文化用紙從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

目前雙膠紙市場(chǎng)供需博弈延續(xù)，考慮裝置投產(chǎn)及復(fù)產(chǎn)情況，短期市場(chǎng)供應(yīng)將有一定增量，下游消費(fèi)提振動(dòng)力不足，木漿價(jià)格窄幅震蕩，對(duì)原紙支撐力度有限，業(yè)者對(duì)后市態(tài)度偏謹(jǐn)慎，預(yù)計(jì)短期雙膠紙市場(chǎng)低位盤(pán)整運(yùn)行為主，主流價(jià)格區(qū)間維持在4450-4950元/噸，建議關(guān)注裝置運(yùn)行情況及漿價(jià)變化。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

銅版紙市場(chǎng)：今日157g銅版紙市場(chǎng)主流價(jià)格4850-5050元/噸，停產(chǎn)裝置生產(chǎn)趨穩(wěn)，行業(yè)貨源供應(yīng)充裕，下游消費(fèi)未見(jiàn)明顯提振，用戶(hù)剛需定采為主，市場(chǎng)運(yùn)行僵持加劇，業(yè)者操盤(pán)謹(jǐn)慎，貿(mào)易商多隨行就市，局部市場(chǎng)成交混亂，實(shí)單可談。

原料木漿：今日紙漿市場(chǎng)呈現(xiàn)期弱現(xiàn)穩(wěn)、針闊分化的格局，期貨主力合約日內(nèi)下跌走勢(shì)，持倉(cāng)量增加下行；現(xiàn)貨市場(chǎng)針葉漿部分品牌價(jià)格小幅下調(diào)，闊葉漿逆勢(shì)微漲?，F(xiàn)貨市場(chǎng)交投氛圍清淡，業(yè)者多持觀(guān)望態(tài)度，下游采購(gòu)仍以剛需小單為主，市場(chǎng)成交量維持弱穩(wěn)。供需基本面未現(xiàn)明顯變化，港口庫(kù)存絕對(duì)量仍處高位水平；供應(yīng)端壓力持續(xù)，需求端原紙利潤(rùn)低迷壓制補(bǔ)庫(kù)動(dòng)能。

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國(guó)內(nèi)雙膠紙數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬(wàn)噸）