當(dāng)前復(fù)合肥市場正處于秋季用肥旺季與冬季儲備籌備的過渡階段，處于“成本下行壓力”與“需求釋放滯后”的雙重博弈中。后期運行過程中還需關(guān)注幾點因素影響。

原料成本支撐減弱

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

當(dāng)前復(fù)合肥主要原料價格走勢較為疲軟，其中尿素價格持續(xù)探底，當(dāng)前山東地區(qū)小顆粒價格跌至1640元/噸，較8月初下滑6.82%，不過在成本面、低價下游補(bǔ)充貨源等利好下，后期可降空間有限。

磷酸一銨雖近期陰跌，但因硫磺高位震蕩、磷礦石價格暫穩(wěn)，成本居高的托底下，后期走勢平穩(wěn)。

目前存在更多波動幅度預(yù)期的產(chǎn)品集中在鉀肥，近期鉀肥市場因缺乏需求支撐，新單成交較差，跌幅明顯，后期伴隨氯化鉀的到貨量增加，價格不排除繼續(xù)走跌。

那么氮磷鉀原料的集體下滑，使得復(fù)合肥原料成本支撐大幅弱化，同時增加了復(fù)合肥價格波動壓力，企業(yè)被迫降價情況增多。

供需活躍度不足，下旬降庫為主

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

進(jìn)入秋季，復(fù)合肥產(chǎn)能利用率最高達(dá)到43.48%，而后因環(huán)保、企業(yè)庫存壓力出現(xiàn)主動降負(fù)的情況，目前維持在不足40%的水平，這并不符合旺季特征，同時因新增高塔產(chǎn)能較多，供應(yīng)寬松，導(dǎo)致秋季企業(yè)間行業(yè)產(chǎn)能利用率較多。而相較于可控的開工，企業(yè)庫存壓力卻更為突出，數(shù)據(jù)顯示當(dāng)前復(fù)合肥樣本企業(yè)庫存在82.62萬噸，同比偏高4.78%，那么庫存居高影響供應(yīng)格局，下旬企業(yè)以降庫為首要任務(wù)，那么不排除壓低成交價格來促進(jìn)。

其他影響因素

關(guān)注國家政策的調(diào)整，例如對原料限價的時間可持續(xù)多久？出口的政策變化？國家淡季商業(yè)儲備是否有調(diào)整？這些都可以從心態(tài)方面影響市場走勢。

再者天氣與農(nóng)作物價格對肥料市場也會有影響，陜西中南部、河南北部和山東北部局部降水偏多，影響了玉米灌漿和棉花生長，江南大部的高溫天氣則對水稻灌漿和經(jīng)濟(jì)林果品質(zhì)提升不利。這些天氣因素不僅可能影響局部區(qū)域作物產(chǎn)量，進(jìn)而影響農(nóng)戶收益，加之近期玉米、小麥等農(nóng)作物價格偏低，可能會壓低基層農(nóng)戶的用肥投入積極性，壓制短期需求。

綜合看下旬復(fù)合肥市場發(fā)運會有所提升，但價格方面出現(xiàn)波動，同時還需關(guān)注東北市場啟動情況。