導(dǎo)語：截至周四，華東聚丙烯拉絲主流價格在6750-6970元/噸，環(huán)比下降0.43%，成本端存拖累，聚丙烯制品行業(yè)價格多數(shù)走穩(wěn)。近期受終端需求提振，制品下游適量跟單，多數(shù)聚丙烯制品行業(yè)訂單環(huán)比上漲，受成本下行影響，影響制品訂單上漲幅度。

一、成本疲態(tài)，抑制制品需求跟進

截至周四，國內(nèi)聚丙烯下游行業(yè)周均開工環(huán)比上漲0.63個百分點至50.86%，且連續(xù)六周上漲。巴以、俄烏沖突持續(xù)，地緣局勢不穩(wěn)給予原油支撐，國際油價小幅上漲，PP期貨區(qū)間調(diào)整，現(xiàn)貨市場穩(wěn)中有落，石化方面亦多偏穩(wěn)運行，成本面給予底部支撐，聚丙烯制品行業(yè)主流價格多數(shù)走穩(wěn)，少數(shù)回調(diào)百元。受聚丙烯傳統(tǒng)旺季影響，制品終端行業(yè)存好轉(zhuǎn)預(yù)期，國內(nèi)部分地區(qū)秋收來臨，農(nóng)業(yè)及建筑工程方面對化肥、水泥等需求提升，助力塑編、管材及注塑等行業(yè)需求；外賣平臺“三足鼎立”之勢再競逐，餐飲包裝及休閑食品等需求利好推動PP無紡布、PP透明、日用注塑、BOPP、CPP等；除行業(yè)季節(jié)需求變化與發(fā)展外，國家一攬子政策刺激消費者消費動力，以舊換新、生育補貼不僅推動汽車、家電、玩具等PP改性行業(yè)消費量，還擴大消費市場，間接促進GDP增長。

二、終端行業(yè)需求向好

從終端快遞數(shù)據(jù)來看，2025年1-7月份，中國快遞業(yè)務(wù)量達到1120.43億件，同比上漲18.67%，且月同比均高于去年，其中2月份同比達到58.81%。以未來終端消費情況來看，后期傳統(tǒng)節(jié)假日較多，同時各平臺電商大促集中，加之海外小商品需求或提升，多重需求提振下，消費者需求或提升，快遞業(yè)務(wù)量或繼續(xù)呈現(xiàn)穩(wěn)步增長趨勢，將繼續(xù)間接帶動聚丙烯制品BOPP行業(yè)等需求。

近年來，我國汽車產(chǎn)銷量穩(wěn)中有進，截至7月份，中國汽車總產(chǎn)量在1821.2萬輛，同比上漲12.60%；受國家綠色可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略，新能源汽車成為各車企發(fā)展的重要目標(biāo)，小米、理想等新能源汽車需求穩(wěn)步提升，加之國家以舊換新政策扶持，汽車行業(yè)不僅帶動聚丙烯改性等行業(yè)需求，同時帶動電容膜、鋁塑膜等多種產(chǎn)品消費量。

從家電方面來看，1-7月，中國洗衣機月產(chǎn)量均高于去年同期，且1-7月總量同比上漲9.83%；反觀冰箱，部分時間內(nèi)同比去年下降，1-7月冰箱總產(chǎn)量較同比持平，其中4、5月份因中美關(guān)稅影響，導(dǎo)致出口訂單受阻，企業(yè)生產(chǎn)計劃打亂，家電企業(yè)為尋求發(fā)展，出口區(qū)域重心存在變動，并且中美關(guān)稅下降后，冰箱、洗衣機產(chǎn)量同比均有小幅提升。后期，商超、門店連鎖等家電均存大促，加之國家政策補貼，或促進消費者消費能力，同時海外需求亦存增長可能。

三、成本疲態(tài)難改，制品需求或穩(wěn)步增長

整體來看，OPEC+10月維持增產(chǎn)，美傳統(tǒng)燃油旺季結(jié)束，油價或承壓下行，聚丙烯后期存新增擴能，短期檢修較多，成本及供應(yīng)面或難給予聚丙烯端利好推動。各制品端成本助力不足，然綜上所述，金九傳統(tǒng)旺季帶動，下游及終端需求將逐漸體現(xiàn)，雖受經(jīng)濟方面影響，下游及終端備貨或不及往年集中，但各行業(yè)需求均有不同程度需求增加預(yù)期，屆時制品行業(yè)對于聚丙烯需求或?qū)⑿》黾印?/p>