1、今日摘要

①、2025年9月5日早盤，固態(tài)電池、光伏、儲能、鋰電等方向漲幅居前。政策面方面，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動方案》，方案指出，在破除“內(nèi)卷式”競爭中實現(xiàn)光伏等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，依法治理光伏等產(chǎn)品低價競爭。引導地方有序布局光伏、鋰電池產(chǎn)業(yè)，指導地方梳理產(chǎn)能情況。

②、今日國內(nèi)工業(yè)硅現(xiàn)貨市場持續(xù)上漲運行，國內(nèi)市場421#主流價參考8950-10300元/噸。

2、供給分析

單位：元/噸

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊
? 今日工業(yè)硅現(xiàn)貨市場報價上調(diào)運行。盤面大幅上調(diào)。市場上消息的釋放，刺激多晶硅盤面的漲停，拉動工業(yè)硅期現(xiàn)貨市場價格，下游詢單量增加，市場信息略有恢復，但西南廠家表示仍處虧損階段，后期著重關(guān)注下游政策是否落地，預計新疆421#價格在8900-10100元/噸，云南421#硅價格在9900-10200元/噸；四川421#硅價格在10100-10300元/噸。

3、期現(xiàn)基差

基差來看，今日基差為-120，9月5日工業(yè)硅期貨主力2511合約收盤價8820，315，3.70%，開盤價8545，最高價8920，最低價8500，成交手563286，持倉286545，增手9240.

表 2 主要交割地基差（元/噸，對標2511合約）

4、生產(chǎn)動態(tài)

工業(yè)硅本期開工率在33.76%，環(huán)比上周下跌0.49%，西南少量廠家因利潤虧損嚴重，選擇停爐檢修，但供大于求的局面暫未改善，伊犁小廠開工樂觀，云南地區(qū)持續(xù)以保山地區(qū)為主，得宏和怒江廠家暫無開工意向，四川以樂山地區(qū)為主，主要是以自備電和保供廠家為主。

5、市場情緒

表3 國內(nèi)工業(yè)硅上下游從業(yè)者情緒預期

6、價格預測

綜合來看，今日工業(yè)硅盤面上調(diào)3.70%，市場消息持續(xù)釋放，刺激多晶硅盤面漲停板，拉動工業(yè)硅期現(xiàn)貨上漲，但工業(yè)硅基本面仍以偏弱為主，后期政策實施及落地是后面關(guān)注的重點。

7.下游分析

多晶硅方面，多晶硅行業(yè)本周走勢仍較為平穩(wěn)，價格上波動幅度不大，供給端預估短期暫無調(diào)整，但是市場傳聞后期行業(yè)可能存限產(chǎn)限銷的可能，預計未來行業(yè)供給存下行預期，但供需不匹配情況仍存，行業(yè)需求總體偏弱，但對于價格影響較小，行業(yè)價格后續(xù)調(diào)整預計仍受政策導向的可能性更高。

有機硅方面，主流單體廠預計延續(xù)出貨態(tài)度，實單商談讓利為主，后續(xù)需持續(xù)關(guān)注下游詢單采購及各單體廠裝置動態(tài)情況，后續(xù)短期DMC報盤預計將維持在10700-11300元/噸。