磷礦石市場(chǎng)供需維持緊平衡態(tài)勢(shì)。湖北地區(qū)受礦票政策影響，部分礦山出貨受限，庫(kù)存壓力有所上升；而北方因環(huán)保督查趨嚴(yán)，局部供應(yīng)出現(xiàn)階段性收縮。需求端表現(xiàn)相對(duì)平穩(wěn)，磷肥及磷酸鹽企業(yè)開工率維持在60%左右，但受下游產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力不足制約，企業(yè)采購(gòu)積極性普遍偏低。綜合來(lái)看，市場(chǎng)供需基本匹配，價(jià)格波動(dòng)空間有限，短期內(nèi)整體走勢(shì)以穩(wěn)為主。

表1? 2025年磷礦石下游產(chǎn)品開工變化對(duì)比表（單位：%）

數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

近期磷化工產(chǎn)品生產(chǎn)維持高位運(yùn)行，對(duì)磷礦石需求形成剛性支撐。從主要產(chǎn)品看，磷酸一銨周產(chǎn)量達(dá)25.76萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率提升至65.41%，創(chuàng)近期新高；磷酸二銨產(chǎn)量環(huán)比增長(zhǎng)1.52%至30.33萬(wàn)噸，湖北地區(qū)裝置提量成為主要驅(qū)動(dòng)因素。黃磷市場(chǎng)呈現(xiàn)區(qū)域性分化，云南開工率攀升至74.1%，而貴州回落至60.1%，整體產(chǎn)能利用率突破71%。磷酸生產(chǎn)保持穩(wěn)定，濕法凈化酸開工率微增至64.75%，熱法酸則維持在35.46%水平。這種全產(chǎn)業(yè)鏈高負(fù)荷運(yùn)行態(tài)勢(shì)，直接轉(zhuǎn)化為對(duì)磷礦石的持續(xù)需求。磷化工產(chǎn)業(yè)鏈的持續(xù)高負(fù)荷運(yùn)行，對(duì)磷礦石市場(chǎng)產(chǎn)生多重傳導(dǎo)效應(yīng)。

當(dāng)前國(guó)際磷礦市場(chǎng)價(jià)格以整理為主，主流貿(mào)易商操作穩(wěn)步推進(jìn)，但近期市場(chǎng)成交較為有限，暫未聞大單達(dá)成。具體報(bào)價(jià)方面：埃及26-27%品位磷礦到岸價(jià)約80-90美元/噸，約旦貨源報(bào)價(jià)較高達(dá)100美元/噸左右；巴基斯坦貨源報(bào)價(jià)活躍，其中28-30%品位磷礦CIF成交價(jià)集中在95-98美元/噸，25%品位貨源報(bào)價(jià)約70美元/噸CFR，實(shí)際成交可議，主要流向廣東、山東及長(zhǎng)江流域等消費(fèi)集中區(qū)。

國(guó)際市場(chǎng)方面，澳大利亞Ardmore礦山在PRL集團(tuán)完成收購(gòu)后重啟運(yùn)營(yíng)，年產(chǎn)能達(dá)63.5萬(wàn)噸，首批產(chǎn)品預(yù)計(jì)2025年底前裝運(yùn)。東南亞需求逐步釋放，印尼/馬來(lái)西亞9-10月將啟動(dòng)招標(biāo)，巴基斯坦擬試運(yùn)28% P2O5產(chǎn)品。埃及26-27% P2O5產(chǎn)品CFR報(bào)價(jià)85-87美元/噸（大宗），越南進(jìn)口商獲4.5萬(wàn)噸埃及貨源CFR報(bào)價(jià)86-87美元/噸。俄羅斯市場(chǎng)仍以國(guó)內(nèi)供應(yīng)為主，8月鐵路運(yùn)輸量136萬(wàn)噸中92.6%供應(yīng)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。

當(dāng)前磷礦石供應(yīng)呈現(xiàn)區(qū)域性分化態(tài)勢(shì)。湖北地區(qū)受礦票政策持續(xù)影響，部分礦山出貨仍受制約，庫(kù)存壓力較前期有所累積；與此同時(shí)，北方地區(qū)在環(huán)保督查常態(tài)化背景下，局部礦山生產(chǎn)受限，階段性供應(yīng)收縮特征明顯。這種供需錯(cuò)配使得市場(chǎng)整體維持緊平衡格局，價(jià)格波動(dòng)空間相對(duì)有限。

綜上，磷礦石市場(chǎng)呈現(xiàn)供需緊平衡態(tài)勢(shì)，預(yù)計(jì)短期磷礦石產(chǎn)銷維持平衡，主流礦山維持堅(jiān)挺，北方地區(qū)受開工收縮影響，價(jià)格呈現(xiàn)理性上行態(tài)勢(shì)；而南方主產(chǎn)區(qū)因9月初及國(guó)慶假期臨近，開采受限預(yù)期增強(qiáng)，三四季度供應(yīng)端收縮趨勢(shì)明顯。