1.?本周市場關(guān)注點

1）從產(chǎn)量和開工率方面來看，本周（20250829-0904）中國抗沖共聚聚丙烯周度產(chǎn)量為16.33萬噸，較上周下降4.76萬噸，降幅在22.57%。本周產(chǎn)量下降主要原因是部分生產(chǎn)企業(yè)從抗沖產(chǎn)品轉(zhuǎn)產(chǎn)至其他品類，如蒲城清潔能源、浙江石化等。

2）截至2025年9月3日，中國聚丙烯生產(chǎn)企業(yè)抗沖共聚聚丙烯庫存量：12.70萬噸，較上期(20250827)上漲0.86萬噸，環(huán)比上漲7.26%。同比增加1.30萬噸，上漲11.40%。新增擴能投放市場，疊加前期停車裝置陸續(xù)重啟，供應(yīng)壓力加劇，需求回升緩慢，資源消耗有限，因此周內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)庫存上漲。

2.本周行情分析

表1 抗沖共聚PP周度價格

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

本期華東抗沖共聚聚丙烯價格下行趨勢延續(xù)，價格波動區(qū)間在7146-7183元/噸。

盤面大幅走弱，市場情緒回落疊加下游開工持續(xù)偏低，盤面回吐前期漲幅，再度跌至偏低水平?；久鎭砜?，大榭石化新裝置對抗沖PP供應(yīng)量暫無明顯影響，然前期檢修裝置回歸，對市場壓制明顯。需求端來看，金九銀十旺季氛圍偏弱，下游訂單增量有限，工廠囤貨意愿不足，導(dǎo)致價格上行乏力?？箾_PP環(huán)節(jié)上下游驅(qū)動有限，因此價格保持陰跌下滑態(tài)勢。周三期貨上漲后，下游逢低采購，整體成交尚可。

3.市場影響因素

本周期（20250829-0904）中國抗沖共聚聚丙烯產(chǎn)能利用率環(huán)比下降8.46%至29.06%。油制抗沖共聚PP利潤，較上周降93.84元/噸，降幅在233.9%；煤制抗沖共聚PP利潤，較上周漲162.48元/噸，漲幅在68.86%；外采丙烯制抗沖共聚PP利潤，較上周降65元/噸，降幅在309.52%。

4.下周市場預(yù)測

表2?下期聚丙烯價格方向及因素分析表

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

預(yù)計下期抗沖共聚聚丙烯偏空震蕩后存低位反彈機會，絕對低價接近成本底線，供需環(huán)比存好轉(zhuǎn)機會。重點關(guān)注：1.供應(yīng)端增量兌現(xiàn)，中海油大榭石化二期一線45萬噸/年裝置周內(nèi)擴能，供應(yīng)端增量導(dǎo)致PP產(chǎn)能再上新高，雖有檢修增多但難敵PP龐大產(chǎn)能體量。2.需求面慢速恢復(fù)。下游工廠存量訂單維持開工，新增訂單恢復(fù)尚需時日。需求端增速與供應(yīng)增量仍存差距，市場疲態(tài)扭轉(zhuǎn)需借助更多外力支撐。3.成本面延續(xù)松動局勢，OPEC+維持增產(chǎn)操作，國際油價存松動預(yù)期；丙烷因海外價存上漲預(yù)期，短期PDH制成本支撐穩(wěn)定。