1、周度摘要

① 國(guó)內(nèi)磷礦石南方主產(chǎn)區(qū)市場(chǎng)基本穩(wěn)定，北方市場(chǎng)在產(chǎn)量縮減影響下，遼寧磷精粉價(jià)格上調(diào)10元/噸。

② 下游磷肥企業(yè)近期開工維持在6成左右，磷肥出口二期配額內(nèi)量推進(jìn)為主，國(guó)內(nèi)磷肥市場(chǎng)表現(xiàn)一般。

③? 中國(guó)對(duì)埃及26%品位P2O5磷礦石的遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)約為每噸80美元中段（CFR）。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國(guó)內(nèi)磷礦石價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

磷礦石市場(chǎng)供需維持緊平衡格局。湖北地區(qū)受礦票政策制約，部分礦山出貨受阻，庫(kù)存壓力有所增加；與此同時(shí)，北方環(huán)保督查力度加強(qiáng)，局部供應(yīng)呈現(xiàn)階段性收縮態(tài)勢(shì)。需求端方面，磷肥及磷酸鹽企業(yè)開工率穩(wěn)定在60%左右，但受下游產(chǎn)品價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力不足影響，企業(yè)采購(gòu)意愿整體偏弱。綜合來看，市場(chǎng)供需基本平衡，價(jià)格波動(dòng)空間有限，短期內(nèi)以穩(wěn)為主。四川馬邊地區(qū)25%高鎂磷礦成交價(jià)格仍維持在700-730元/噸之間，部分配礦價(jià)格優(yōu)惠，22%品位500-520元/噸，實(shí)單成交優(yōu)惠。湖北28%品位船板含稅成交價(jià)格在980-1000元/噸。25%品位高鎂磷礦船板含稅成交維持在854元/噸，27%到港價(jià)格在995元/噸。貴州甕安地區(qū)28%品位磷礦車板含稅交貨價(jià)格在900元/噸左右，31%品位磷精粉含稅價(jià)格在1050元/噸，成交優(yōu)惠，開陽地區(qū)30%品位車板含稅成交價(jià)格在950-980元/噸，高端報(bào)價(jià)在1020元/噸以上。云南磷交所9.3礦石競(jìng)價(jià)，22.55%品位成交價(jià)格602元/噸，24.55%品位成交價(jià)格785元/噸。北方地區(qū)32-33%品位磷精粉成交區(qū)間在920-950元/噸（水分8%濕基，鐵鋁含量在2%左右），30%品位成交區(qū)間在820-850元/噸。

1）磷酸一銨——本期磷酸一銨產(chǎn)量25.76萬噸，產(chǎn)能利用率65.41%，較上期提升0.97%；

2）磷酸二銨——周內(nèi)磷酸二銨裝置基本維持正常生產(chǎn)中，暫無檢修計(jì)劃且個(gè)別裝置窄幅提量，整體供應(yīng)量環(huán)比上周小幅增加。本期磷酸二銨產(chǎn)量30.33萬噸，較上期增加0.45萬噸，漲幅1.52%，產(chǎn)能利用率63.30%，較上期提升0.96%。產(chǎn)量增量主要來自湖北個(gè)別裝置提量。本期暫無產(chǎn)能調(diào)整，基數(shù)為2073萬噸/年；

3）工業(yè)級(jí)磷酸一銨——本周工業(yè)級(jí)磷酸一銨產(chǎn)量6.25萬噸，環(huán)比上周-0.17萬噸，產(chǎn)能利用率61.6%，較上期-2.25%，本周工銨周度利潤(rùn)394.8元/噸，較上周-6.5元/噸，下跌1.62%。

4）黃磷—本期黃磷周產(chǎn)量21371噸，較上期增加609噸，產(chǎn)能利用率71.24%，較上期增加2.03個(gè)百分點(diǎn)。分地區(qū)來看，云南地區(qū)黃磷周均企業(yè)開工率提升至74.1%附近；貴州企業(yè)周均生產(chǎn)開工下滑至60.1%附近；四川地區(qū)企業(yè)周均開工率持穩(wěn)至65.4%附近。本期黃磷總產(chǎn)能基數(shù)增加，為151.5萬噸/年；

5）磷酸——本周期（0829-0904）磷酸產(chǎn)量為7.97萬噸，綜合開工率54.16%，環(huán)比持平。熱法磷酸總產(chǎn)量約1.89萬噸左右，熱法磷酸企業(yè)整體開工率在35.46%左右，環(huán)比上周持平。濕法凈化酸本周產(chǎn)量約6.08萬噸左右，企業(yè)開工率在64.75%，環(huán)比上周增加0.63%；

6）磷酸氫鈣——周內(nèi)前期因設(shè)備問題的企業(yè)恢復(fù)正常，某大廠停車檢修，國(guó)內(nèi)磷酸氫鈣供應(yīng)量增加。據(jù)隆眾資訊對(duì)21家企業(yè)進(jìn)行樣本追蹤，磷酸氫鈣行業(yè)周度產(chǎn)能利用率為49.02%，環(huán)比增加4.31%；周產(chǎn)量7.16萬噸，較上周增加0.63萬噸。

4、市場(chǎng)情緒

表2 國(guó)內(nèi)磷礦石上下游從業(yè)者情緒預(yù)期

5、價(jià)格預(yù)測(cè)

預(yù)計(jì)下期磷礦石產(chǎn)銷維持平衡，主流礦山維持堅(jiān)挺，部分區(qū)域明穩(wěn)暗降。北方地區(qū)受開工收縮影響，價(jià)格呈現(xiàn)理性上行態(tài)勢(shì)；而南方主產(chǎn)區(qū)因9月初及國(guó)慶假期臨近，開采受限預(yù)期增強(qiáng)，三四季度供應(yīng)端收縮趨勢(shì)明顯。下游磷肥市場(chǎng)交投持續(xù)疲軟，盡管有二階段配額政策支撐，但受報(bào)檢時(shí)效制約，若國(guó)內(nèi)需求持續(xù)低迷，當(dāng)前高開工率或僅能維持至10月中旬。值得注意的是，從磷礦供應(yīng)維度看，即使后期磷肥開工不及預(yù)期，對(duì)磷礦石價(jià)格影響有限，市場(chǎng)整體仍將維持穩(wěn)定，但出貨節(jié)奏可能隨下游開工變化而調(diào)整。

6、相關(guān)產(chǎn)品情況

磷酸一銨：本周國(guó)內(nèi)磷酸一銨市場(chǎng)延續(xù)疲弱態(tài)勢(shì)，價(jià)格呈穩(wěn)中小幅震蕩走勢(shì)，主流價(jià)位暫未出現(xiàn)明顯波動(dòng)。其中，湖北地區(qū)55%粉主流出廠價(jià)維持在3380-3400元/噸附近，實(shí)際成交以商談為主。周初，受下游需求低迷影響，部分工廠面臨銷售壓力，出現(xiàn)零星低價(jià)接單情況。隨后，受兩大因素支撐，市場(chǎng)低端價(jià)格小幅反彈：一是頭部工廠新報(bào)價(jià)上調(diào)50元/噸；二是原料硫磺價(jià)格持續(xù)走高。不過，當(dāng)前下游整體需求面未出現(xiàn)明顯改善，新訂單交投氛圍偏清淡，僅維持少量剛需采購(gòu)，市場(chǎng)整體交易量不足，行業(yè)內(nèi)弱勢(shì)觀望的態(tài)勢(shì)仍未緩解。

磷酸二銨：本周國(guó)內(nèi)磷酸二銨市場(chǎng)氛圍回暖。原料價(jià)格高位震蕩，成本面持續(xù)增壓，企業(yè)出廠價(jià)格總體穩(wěn)定，湖北地區(qū)64%二銨出廠價(jià)維持3800-3850元/噸，實(shí)際成交商談。當(dāng)前企業(yè)正陸續(xù)發(fā)運(yùn)待發(fā)訂單，貨源逐漸向下游轉(zhuǎn)移，市場(chǎng)到貨量有所增加。隨著用肥時(shí)間臨近，市場(chǎng)交投氛圍較前期回暖，詢單積極性也有所提升。由于64%貨源偏緊，價(jià)格堅(jiān)挺上行，部分貿(mào)易商有意上調(diào)報(bào)價(jià)，下游多保持謹(jǐn)慎操作，以按需采購(gòu)為主。

黃磷市場(chǎng)：本期國(guó)內(nèi)黃磷市場(chǎng)整體呈現(xiàn)供需雙弱，價(jià)格陰跌的格局。供應(yīng)端方面，云貴川主產(chǎn)區(qū)個(gè)別企業(yè)面臨較大的出貨壓力，盡管主流大廠挺價(jià)意愿仍在，但連續(xù)的銷售疲軟迫使生工廠不斷下調(diào)報(bào)價(jià)。隨著云南大廠下調(diào)長(zhǎng)協(xié)價(jià)格、貴州招標(biāo)低價(jià)成交，以及個(gè)別小廠調(diào)整出貨、讓價(jià)簽單，均反映出供應(yīng)方讓利出貨的意愿增強(qiáng)。但需求端表現(xiàn)持續(xù)疲軟：下游采購(gòu)企業(yè)（如磷酸、三氯化磷等行業(yè)）普遍采取“觀望+壓價(jià)”策略，貿(mào)易商亦謹(jǐn)慎操作，僅適量接低價(jià)訂單，市場(chǎng)整體交投較上周略有好轉(zhuǎn)。供需僵局的背后，是市場(chǎng)情緒的持續(xù)低迷。連續(xù)幾日的低價(jià)傳言打擊了持貨商的挺價(jià)信心，導(dǎo)致價(jià)格重心逐步下移。截至周四，黃磷市場(chǎng)出廠承兌報(bào)價(jià)集中至22500-22600元/噸，云南、四川黃磷市場(chǎng)凈磷出廠承兌成交參考22500元/噸，貴州市場(chǎng)出廠承兌成交參考22550元/噸，具體成交實(shí)單商談為主。

濕法凈化磷酸市場(chǎng)：本周國(guó)內(nèi)濕法凈化磷酸市場(chǎng)主穩(wěn)運(yùn)行。受企業(yè)庫(kù)存處于低位影響，廠商多以執(zhí)行前期訂單為主，市場(chǎng)供應(yīng)端壓力有限。下游新能源電池、磷酸鹽等領(lǐng)域采購(gòu)需求保持穩(wěn)定，短期內(nèi)企業(yè)銷售壓力可控。原料端磷礦石價(jià)格持穩(wěn)，疊加當(dāng)前供需緊平衡格局，進(jìn)一步支撐廠商挺價(jià)意愿。后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注黃磷價(jià)格走勢(shì)及四季度需求釋放情況。參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6150-6250元/噸，西南貨源江蘇到站6700-6750元/噸，山東凈水到站參考6800-6900元/噸左右，實(shí)際成交單議

7、數(shù)據(jù)日歷

表3 國(guó)內(nèi)磷礦石數(shù)據(jù)一覽表（單位：萬噸）