1、 本周產業(yè)鏈價格波動分析

表1??本期黃磷及相關產品價格一覽表（單位：元/噸）

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數據來源：隆眾資訊

本期國內黃磷市場整體呈現供需雙弱，價格陰跌的格局。供應端方面，云貴川主產區(qū)個別企業(yè)面臨較大的出貨壓力，盡管主流大廠挺價意愿仍在，但連續(xù)的銷售疲軟迫使生工廠不斷下調報價。隨著云南大廠下調長協價格、貴州招標低價成交，以及個別小廠調整出貨、讓價簽單，均反映出供應方讓利出貨的意愿增強。但需求端表現持續(xù)疲軟：下游采購企業(yè)（如磷酸、三氯化磷等行業(yè)）普遍采取“觀望+壓價”策略，貿易商亦謹慎操作，僅適量接低價訂單，市場整體交投較上周略有好轉。供需僵局的背后，是市場情緒的持續(xù)低迷。連續(xù)幾日的低價傳言打擊了持貨商的挺價信心，導致價格重心逐步下移。截至周四，黃磷市場出廠承兌報價集中至22500-22600元/噸，云南、四川黃磷市場凈磷出廠承兌成交參考22500元/噸，貴州市場出廠承兌成交參考22550-22600元/噸，具體成交實單商談為主。

本周期內三氯化磷成本面弱勢運行，三氯化磷生產企業(yè)報價暫不調整，企業(yè)開工尚可，供應相對寬松，但下游需求拿貨積極性仍不高，新單成交價格持穩(wěn)運行。截至發(fā)稿，山東、江蘇地區(qū)三氯化磷市場成交參考5450-5550元/噸，企業(yè)繼續(xù)觀望原料走勢。

熱法磷酸：本周國內熱法磷酸市場延續(xù)弱勢整理態(tài)勢。受下游磷酸鹽產品走貨不暢影響，企業(yè)開工率持續(xù)下行，導致熱法磷酸生產企業(yè)面臨產銷雙重壓力。市場供需格局偏弱，主流報價維持穩(wěn)定，但實際成交多存商談空間。當前市場觀望情緒濃厚，在無明顯利好因素刺激下，預計短期價格仍將維持弱勢持穩(wěn)態(tài)勢。參考四川地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6350元/噸，江蘇地區(qū)熱法磷酸凈水出廠參考6700-6850元/噸，實際成交一單一議。更多內容請關注隆眾資訊磷酸周度報告

濕法凈化磷酸：本周國內濕法凈化磷酸市場主穩(wěn)運行。受企業(yè)庫存處于低位影響，廠商多以執(zhí)行前期訂單為主，市場供應端壓力有限。下游新能源電池、磷酸鹽等領域采購需求保持穩(wěn)定，短期內企業(yè)銷售壓力可控。原料端磷礦石價格持穩(wěn)，疊加當前供需緊平衡格局，進一步支撐廠商挺價意愿。后續(xù)需重點關注黃磷價格走勢及四季度需求釋放情況。參考華中濕法凈化磷酸凈水出廠6150-6250元/噸，西南貨源江蘇到站6700-6750元/噸，山東凈水到站參考6800-6900元/噸左右，實際成交單議。更多內容請關注隆眾資訊磷酸周度報告

? ? 2、 后市預測? ?

當前黃磷市場供需再現僵持博弈格局，市場價格仍承壓運行，未來走勢核心取決于下游備貨需求能否復蘇。

后市預測：短期來看，若下周下游行業(yè)訂單增多，開啟補庫周期，市場有望逐步企穩(wěn)甚至小幅反彈。否則，在供應充足而需求疲軟的背景下，若下游備貨需求持續(xù)低迷，生產商為緩解庫存壓力可能繼續(xù)下調報價，價格或試探性下探至22400-22500元/噸區(qū)間，盡管貴州價格逼近成本構成一定支撐，但在需求未有起色前，交投面缺乏成交配合而顯得脆弱，市場難以有效逆轉跌勢，黃磷價格或將進入弱穩(wěn)震蕩階段，行業(yè)利潤空間也可能進一步被壓縮。

更多周度市場分析，請查看隆眾資訊黃磷及含磷中間體產業(yè)周報。