一、8月國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)呈現(xiàn)穩(wěn)中趨漲

8月國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)整體呈穩(wěn)中趨強(qiáng)走勢(shì)，價(jià)格重心有所上移。供應(yīng)方面，本月行業(yè)裝置檢修增多，內(nèi)蒙古晨宏力及寧波臺(tái)塑于8月下旬陸續(xù)停車(chē)檢修，而金祥新材料同期恢復(fù)生產(chǎn)，總體產(chǎn)量較上月波動(dòng)有限。結(jié)構(gòu)上看，微懸浮法生產(chǎn)企業(yè)預(yù)售情況良好，庫(kù)存水平偏低，推漲意愿較強(qiáng)。加之中美關(guān)稅政策暫緩落實(shí)，有利于PVC手套訂單出口，進(jìn)一步提振微懸浮法企業(yè)出貨心態(tài)。

需求方面，在中美關(guān)系緩和的帶動(dòng)下，PVC手套行業(yè)開(kāi)工率小幅回升。但種子乳液法產(chǎn)品銷(xiāo)售延續(xù)平淡格局，價(jià)格上行承壓。終端制品企業(yè)新單承接情況不及預(yù)期，加之部分下游企業(yè)前期訂單充裕，當(dāng)前以消化原料及成品庫(kù)存為主，采購(gòu)跟進(jìn)偏謹(jǐn)慎。

綜上，8月PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)上行主要受宏觀利好及生產(chǎn)企業(yè)拉漲驅(qū)動(dòng)，但需求端放量有限，對(duì)價(jià)格持續(xù)上漲形成一定制約。

二、供應(yīng)仍處高位

圖2 2024-2025年P(guān)VC糊樹(shù)脂產(chǎn)量及江蘇市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)圖（萬(wàn)噸，右軸：元/噸）?	圖3 2024-2025年P(guān)VC糊樹(shù)脂行業(yè)產(chǎn)能利用率走勢(shì)圖
數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來(lái)源：隆眾資訊

從價(jià)格表現(xiàn)來(lái)看，當(dāng)月主流送到價(jià)格運(yùn)行平穩(wěn)。以江蘇市場(chǎng)的種子乳液法產(chǎn)品為例，其月內(nèi)最低價(jià)報(bào)6383元/噸，最高價(jià)為6483元/噸，最終月均價(jià)格穩(wěn)定在6433元/噸左右。價(jià)格波動(dòng)區(qū)間較窄，反映出主流貨源供需關(guān)系較為均衡，未出現(xiàn)明顯的供應(yīng)過(guò)剩或短缺壓力。

2025年8月，國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)供應(yīng)端整體呈現(xiàn)穩(wěn)定寬松的格局。本月行業(yè)計(jì)劃內(nèi)檢修企業(yè)數(shù)量有限，多數(shù)生產(chǎn)裝置保持平穩(wěn)運(yùn)行，致使全國(guó)范圍內(nèi)產(chǎn)能利用率較前期波動(dòng)不大，總體維持在較高水平。全月國(guó)內(nèi)產(chǎn)量約為10.57萬(wàn)噸，供應(yīng)總量處于相對(duì)穩(wěn)定區(qū)間。

2025年8月，國(guó)內(nèi)PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)供應(yīng)面呈現(xiàn)緊平衡態(tài)勢(shì)。全月產(chǎn)量達(dá)10.57萬(wàn)噸，產(chǎn)能利用率小幅下滑至74.55%。月內(nèi)檢修行為集中于下半月，內(nèi)蒙晨宏力、寧波臺(tái)塑等企業(yè)短期停車(chē)對(duì)整體產(chǎn)出影響有限，加之金祥材料月初復(fù)產(chǎn)補(bǔ)充供應(yīng)，故總量維持穩(wěn)定。

綜合來(lái)看，8月供應(yīng)面未出現(xiàn)較大意外擾動(dòng)，產(chǎn)量輸出穩(wěn)定，是支撐市場(chǎng)平穩(wěn)運(yùn)行的基礎(chǔ)。穩(wěn)定的供應(yīng)量有效滿(mǎn)足了下游基本需求，避免了因貨源大幅波動(dòng)導(dǎo)致的價(jià)格劇烈起伏，也為市場(chǎng)整體持穩(wěn)提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。因此，該月供應(yīng)端整體表現(xiàn)為穩(wěn)健中性，對(duì)價(jià)格走勢(shì)未形成單向強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)。展望后市，隨著9月份計(jì)劃?rùn)z修企業(yè)數(shù)量增加，裝置運(yùn)行負(fù)荷預(yù)計(jì)進(jìn)一步下降，市場(chǎng)供應(yīng)壓力有望得到緩解，對(duì)價(jià)格形成一定支撐。

三、需求疲軟制約上漲空間

作為一次性防護(hù)用品，PVC手套的需求與全球宏觀經(jīng)貿(mào)環(huán)境及公共衛(wèi)生事件密切相關(guān)。8月份PVC手套成為PVC糊樹(shù)脂下游需求的主要支撐點(diǎn)。受中美關(guān)系階段性緩和等利好因素推動(dòng)，手套制品出口訂單保持相對(duì)穩(wěn)定，部分手套工廠的開(kāi)工率較前期有所提升。這使得下游手套企業(yè)對(duì)糊樹(shù)脂的采購(gòu)維持了較為剛性的需求。此外，海外市場(chǎng)持續(xù)的補(bǔ)庫(kù)需求也為出口訂單提供了韌性。因此，PVC糊樹(shù)脂手套料的消費(fèi)表現(xiàn)出了較強(qiáng)的穩(wěn)定性，生產(chǎn)企業(yè)庫(kù)存壓力普遍不大，對(duì)其價(jià)格形成了有效托底。

與手套料的穩(wěn)健相比，以人造革、地板革、壁紙、玩具等制品為代表的“大盤(pán)料”市場(chǎng)需求則延續(xù)了低迷態(tài)勢(shì)，表現(xiàn)不盡如人意。終端制品企業(yè)面臨的核心困境在于?新接訂單不足?和?成品庫(kù)存高企的雙重壓力。國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)及相關(guān)消費(fèi)市場(chǎng)的疲軟，直接抑制了對(duì)革制品、裝飾材料的消費(fèi)需求，導(dǎo)致終端工廠原料采購(gòu)意愿極度謹(jǐn)慎，多以隨用隨買(mǎi)、消化前期庫(kù)存為主，大規(guī)模備貨行為稀少。因此，大盤(pán)料市場(chǎng)的交易多體現(xiàn)為零星小單剛需補(bǔ)貨，難以形成有效的規(guī)模性需求拉動(dòng)，對(duì)PVC糊樹(shù)脂價(jià)格的上漲構(gòu)成明顯拖累。

四、9月PVC糊樹(shù)脂市場(chǎng)價(jià)格走勢(shì)預(yù)測(cè)

供應(yīng)端來(lái)看，原計(jì)劃9月份檢修企業(yè)較多，受到閱兵影響大部分PVC糊樹(shù)脂企業(yè)檢修時(shí)間推遲至十月，預(yù)計(jì)9月減損量不及預(yù)期但仍有一定的供應(yīng)緩解，重點(diǎn)關(guān)注企業(yè)庫(kù)存動(dòng)態(tài)以及出貨壓力變化。需求端來(lái)看，9月份國(guó)內(nèi)下游需求進(jìn)入金九銀十傳統(tǒng)旺季，但目前了解的情況來(lái)看大盤(pán)料下游需求表現(xiàn)一般，剛需備貨為主，PVC糊樹(shù)脂手套料庫(kù)存在2個(gè)月左右，預(yù)計(jì)9月市場(chǎng)價(jià)格穩(wěn)定運(yùn)行為主。