1、 本月關(guān)注點

1）8月份黃磷供應(yīng)端持續(xù)保持推漲心態(tài)，下游需求疲軟，供需僵持下，價格難漲難跌。

2）終端下游生產(chǎn)處于高溫檢修的需求淡季，對高價原料抵觸強烈，下游普遍壓價、延遲采購。

3）8月豐水期電價下調(diào)，成本下行，均價上調(diào)，行業(yè)盈利空間增加明顯。

2、 本月產(chǎn)業(yè)鏈價格波動分析

表1 國內(nèi)黃磷上下游價格匯總表（單位：元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

8月西南黃磷市場均價22614元/噸，環(huán)比上漲0.95%，同比下跌1.87%。8月黃磷市場價格先漲后跌，整體震蕩偏弱，階段性驅(qū)動因素明顯，區(qū)域價差逐漸收窄。

月初貿(mào)易商積極采購和招標高價刺激供應(yīng)端通過控量、做庫存等方式惜售推漲，對市場價格形成支撐，但下游抵觸導(dǎo)致漲勢難以持續(xù)。中旬主流大廠控量挺價，區(qū)域性貨源緊張（如貴州）支撐價格高位，持貨商挺價意愿強，貿(mào)易商補貨追漲，招標結(jié)果短暫推高市場，但臨近月末，下游需求疲軟及采購招標價低位運行，限制進一步上漲，“大廠挺價與小廠降價”意愿并存，下游需求疲軟導(dǎo)致價格陰跌，雖然貴州階段性貨源緊張曾支撐價格，但后續(xù)供應(yīng)逐步恢復(fù)，個別云南小廠及貴州廠區(qū)因面臨庫存和資金壓力，被迫降價出貨，價格重心在僵持博弈中緩慢下行。 截止發(fā)稿，云南、四川主流成交價格在22500-22600元/噸區(qū)間內(nèi)反復(fù)波動，貴州市場主流成交價格在22600-22700元/噸區(qū)間波動，具體成交實單商談。

?8月江蘇三氯化磷市場均價 5464元/噸，環(huán)比上調(diào)1.05%，同比下跌4.04%。8月三氯化磷市場成本面黃磷、液氯行情漲跌互現(xiàn)，三氯化磷生產(chǎn)企業(yè)有意挺價推漲，但終端產(chǎn)品行情疲軟，下游拿貨不積極，企業(yè)低價競爭激烈，三氯化磷價格跟漲乏力，疊加三氯化磷市場供大于求，價格漲跌困難；截止8月29日，山東、江蘇地區(qū)三氯化磷實際成交參考5450-5550元/噸，企業(yè)觀望原料走勢，市場觀望情緒濃重。

本月熱法磷酸市場呈現(xiàn)震蕩走弱態(tài)勢。月初受黃磷價格高位支撐，企業(yè)報價堅挺，但下游需求傳導(dǎo)滯緩導(dǎo)致庫存壓力顯現(xiàn)，市場進入成本頂托與需求壓制的博弈階段；月中隨著黃磷價格橫盤整理，供需基本面偏空制約價格上行，觀望情緒加重；至月底，原料黃磷價格下滑削弱成本支撐，疊加下游需求持續(xù)低迷，企業(yè)產(chǎn)銷壓力加劇，市場交投清淡。全月價格呈現(xiàn)先穩(wěn)后弱、窄幅震蕩的走勢，廠商報價與市場需求矛盾貫穿始終。

本月濕法凈化磷酸市場整體呈現(xiàn)高位盤整格局。月初受磷礦石、硫磺等原料價格高位支撐，疊加海外52%濃度磷酸需求旺盛，市場維持成本高企-供應(yīng)偏緊-需求穩(wěn)健的博弈狀態(tài)；月中供需進入弱平衡階段，雖黃磷價格反彈但成本傳導(dǎo)有限，下游剛需采購導(dǎo)致觀望情緒升溫；至月底，廠商試探性調(diào)漲報價但成交持穩(wěn)，新能源領(lǐng)域需求穩(wěn)定與原料磷礦石價格堅挺共同支撐市場窄幅整理，全月價格波動空間有限。

? ? 3、 后市預(yù)測

黃磷方面：9月，黃磷市場處于雙節(jié)備貨期，9月上旬黃磷市場價格或?qū)⒎€(wěn)中偏強運行，主因下游需求疲軟但仍有備貨需求，場內(nèi)對黃磷需求提升，疊加供應(yīng)端低價出貨意向不高，場內(nèi)低價貨源收緊，價格僵持高位偏穩(wěn)；下旬市場價格或?qū)⒆呷?，但回落幅度有限。主因臨近月底備貨進入尾聲，下游采購減少，壓價采購心態(tài)增強；其次黃磷開工穩(wěn)定，供應(yīng)充足，行業(yè)庫存累積，節(jié)前或有清庫意向，整體看來，9月份黃磷市場價格先挺后弱，需要持續(xù)關(guān)注下游企業(yè)備貨采購計劃及開工調(diào)整。

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