1、今日摘要

①原油：8月27日(周三)，國際油價(jià)企穩(wěn)，此前兩個(gè)交易日下滑，投資者關(guān)注地區(qū)局勢的最新發(fā)展，且權(quán)衡美國對第三大石油消費(fèi)國印度征收高額關(guān)稅。北京時(shí)間15:15，布倫特原油期貨10月合約小跌0.2美元或0.3%，報(bào)每桶67.01美元。

②棕櫚油：8月27日(周三)，馬來西亞BMD毛棕櫚油期貨上漲，在連續(xù)兩天下跌后出現(xiàn)反彈，因有消息稱，美國原則上同意將印尼棕櫚油、可可和橡膠排除在19%的關(guān)稅之外，但需求遲滯限制漲幅。BMD基準(zhǔn)11月毛棕櫚油合約午盤上漲40馬幣，或0.89%，報(bào)每噸4,510馬幣。該合約前兩個(gè)交易日累計(jì)下跌1.3%。DCE棕櫚油日盤2601收于9500元/噸，跌44元/噸。

2、現(xiàn)貨概況

表1 國內(nèi)甘油價(jià)格匯總表（單位：元/噸）

以華東地區(qū)為基準(zhǔn)，今日99.5%甘油收于9250元/噸承兌送到，環(huán)比上漲50元/噸，運(yùn)費(fèi)參考150元/噸，符合早間預(yù)期。甘油外盤缺貨，持貨商心態(tài)堅(jiān)挺，小幅上漲。今日東南亞、南美甘油有所上漲，價(jià)格在740-750美元/噸區(qū)間，成交區(qū)間上移。東南亞80%粗甘報(bào)價(jià)參考790-810美元/噸，精甘油報(bào)價(jià)參考1140-1200美元/噸，高端價(jià)位上移。

當(dāng)前國內(nèi)甘油現(xiàn)貨供應(yīng)依然緊張，企業(yè)交付訂單為主，月底前供應(yīng)緊張局面難有緩解，實(shí)單成交商談空間不大。下游環(huán)氯今日回穩(wěn)觀望，企業(yè)原料采購心態(tài)謹(jǐn)慎，剛需為主。

圖1 東南亞80%粗甘價(jià)格走勢圖（單位：元/噸）	圖2 國內(nèi)甘油價(jià)格走勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

3、生產(chǎn)動態(tài)

上周甘油產(chǎn)能利用率均值35.5%，甘油法環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)能利用率均值47.9%，軟泡聚醚產(chǎn)能利用率均值60%。目前進(jìn)口成本高企，粗甘原料高企，精煉企業(yè)產(chǎn)能利用率維持低位，短期來看，精甘貨源仍顯緊張。

今日粗甘油理論精煉利潤參考-229.38元/噸，虧損有所收窄。截止今日收盤，山東丙烯價(jià)格參考6560元/噸，企業(yè)亦無出貨壓力，對價(jià)格走勢存一定支撐。山東液氯價(jià)格參考-350元/噸，丙烯法環(huán)氧氯丙烷生產(chǎn)成本參考6260.8元/噸，而環(huán)氧氯丙烷價(jià)格山東地區(qū)今日收盤11550元/噸，回穩(wěn)，甘油法成本參考12250元/噸。丙烯法環(huán)氯成本低于甘油法且差距大，行業(yè)利潤集中在丙烯法環(huán)氧氯丙烷產(chǎn)品上，當(dāng)前雙氧水法環(huán)氧氯丙烷成本同樣是低于甘油法環(huán)氧氯丙烷，對甘油法造成壓力。

圖3 國內(nèi)甘油產(chǎn)能利用率趨勢圖（單位：噸）	圖4 不同工藝環(huán)氧氯丙烷成本及價(jià)差走勢圖（單位：元/噸）
數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊	數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4、價(jià)格預(yù)測

外盤成本支撐下，國內(nèi)甘油價(jià)格保持漲勢。下游環(huán)氯原料庫存低位，剛需采購，廠商心態(tài)堅(jiān)挺，預(yù)計(jì)短期下游存在采購需求的背景下，價(jià)格將保持穩(wěn)中上漲態(tài)勢。預(yù)計(jì)華東地區(qū)99.5%甘油報(bào)價(jià)圍繞9250元/噸左右運(yùn)行。

5、相關(guān)產(chǎn)品情況

環(huán)氧氯丙烷市場：今日國內(nèi)ECH高位整理為主。目前成本壓力不減，雖然廠商存推漲意向，但隨著近期價(jià)格漲至高位后，下游對高價(jià)原料接受能力有限，詢盤氣氛回落，導(dǎo)致廠商高價(jià)出貨承壓，新單多隨行就市報(bào)價(jià)。預(yù)計(jì)短線高位區(qū)間調(diào)整概率大。

6、數(shù)據(jù)日歷

表2 國內(nèi)甘油數(shù)據(jù)一覽表（單位：噸，元/噸）