行情：受制于需求面 整體呈現(xiàn)下行趨勢

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

2023年中國水合肼行情呈現(xiàn)震蕩下行趨勢，受需求端疲軟期較長，國內(nèi)新增產(chǎn)能釋放等抑制心態(tài)的影響，現(xiàn)貨價格低于去年水平。截止目前市場主流均價為16101元/噸，同比去年降幅20.86%；其中年內(nèi)最低點出現(xiàn)在7月份為14700元/噸，最高點出現(xiàn)在年初18700元.噸。

國內(nèi)水合肼價格驅(qū)動在供需關(guān)系中震蕩起伏，下半年大部分時間內(nèi)國內(nèi)水合肼出口數(shù)量同比出現(xiàn)縮減態(tài)勢。供應方面，8月份終端農(nóng)藥市場存需求支撐，下游三氮唑、硫卡等行業(yè)開工率提升，疊加原料端印標消息提振市場，短時價格線向上調(diào)漲；而后，11月中旬左右西北水合肼裝置產(chǎn)能釋放，整體供應面小幅增量。需求端，受全球農(nóng)藥市場表現(xiàn)不佳及國內(nèi)傳統(tǒng)淡季影響，下游農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)能利用率徘徊在相對低位：肼基物目前僅華北某企裝置開工，負荷低位；三氮唑華中、華東裝置開動低位，控制負荷。需求面持續(xù)疲軟抑制水合肼市場交投，各行業(yè)者待市信心減弱，市場震蕩下行整理，并持續(xù)至年終。

出口：同比降幅明顯

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在缺失12月出口數(shù)據(jù)前提下，2023年1-11月份中國水合肼出口量累計為7940.604噸，較去年同期縮減1678.7噸，降幅為17.45%。自2018年起，中國逐漸從水合肼進口國變?yōu)樗想鲁隹趪?，隨著國內(nèi)產(chǎn)能的逐步擴增，在2022年，是的出口數(shù)據(jù)達到10403.3噸，成為近五年來出口量最多的一年。2023年，受制于國際需求疲軟，水合肼產(chǎn)量釋放有限，商戶待市謹慎，進而使得水合肼出口量減少明顯。

需求端：新下游需求出現(xiàn) 期待市場向好發(fā)展

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水合肼在農(nóng)藥端的主要下游產(chǎn)品有三氮唑、硫卡、肼基物等中間體，以三唑類殺菌劑原藥為例（如上圖）: 2022年下半年原藥市場庫存量承壓，外貿(mào)需求表現(xiàn)不力，中間體及原藥市場產(chǎn)能逐步擴增等多重因素影響，導致各原藥產(chǎn)品價格呈現(xiàn)下行趨勢，總體下降幅度在31%附近，預期2024年上半年市場去庫存完成后價格或回歸到合理區(qū)間。另外，水合肼在k胺方面也有初見成效的釋放，目前國內(nèi)各企業(yè)氯蟲苯甲酰胺產(chǎn)能陸續(xù)進入規(guī)劃并釋放階段，隨著下游新增裝置的投產(chǎn)，時期對水合肼消費量整體增加。后續(xù)幾年隨著更多相關(guān)產(chǎn)品涉及的裝置落地投運，水合肼市場需求端整體表現(xiàn)有望得到一定改善。

未來幾年，國內(nèi)水合肼供應端格局依然會朝著產(chǎn)量逐步釋放，出口與國際市場爭奪消費空間的態(tài)勢，預期2024年水合肼價格逐步趨穩(wěn)回歸理性，大起大落的可能性不大；至于新的需求消費方面，或是水合肼市場的另一有力支撐，讓我們拭目以待。