【導(dǎo)語】：2024年上半年生活用紙市場價格整體呈現(xiàn)震蕩上行趨勢，但是同比去年同期價格明顯走低。生活用紙闊葉漿用量占比較大，原料紙漿上半年現(xiàn)貨價格偏強勢上行，依賴現(xiàn)貨漿的中小紙企生產(chǎn)成本承壓，利潤同比大大縮減，導(dǎo)致中小紙企出現(xiàn)陸續(xù)停機或低負荷運行情況。大中型生活紙企積極拓寬海外市場，出口量同比增加較多。

第一部分：生活用紙行業(yè)回顧分析

1、市場行情——震蕩上行

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

上半年生活用紙市場價格屬于整體震蕩上行趨勢。根據(jù)隆眾資訊價格數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年1月初(6533元/噸)環(huán)比2024年6月底(6933元/噸)木漿大軸價格每噸上漲6.1%；造成價格震蕩小幅上行的原因是：原料紙漿上半年價格逐步上漲，帶動各類型紙企生產(chǎn)成本增加，紙企原紙價格必然跟隨上行；國內(nèi)新投產(chǎn)闊葉漿新增產(chǎn)能較少，加上進口漿到港量減少，紙企成本端承壓明顯；另外場內(nèi)主流紙企主動提價積極，紙企為了為了維持利潤，中小紙企跟隨上調(diào)原紙價格。但是雖然價格是上行趨勢，但是市場價格同比去年同期來說降價明顯，6月末價格有一定的回跌，這跟今年上半年終端消費需求有所放緩有一定的影響。

2、供應(yīng)面——產(chǎn)能投放繼續(xù) 開工和產(chǎn)量小幅增加

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的紙企數(shù)量，截止到6月底生活用紙產(chǎn)量約在646.7萬噸，累計同比增加8.9%；監(jiān)測的樣本紙企上半年平均產(chǎn)能利用率約在64%，環(huán)比同期提高2%；產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率變化的原因是：生活用紙行業(yè)剛性需求較多，紙企正常保持開工，頭部紙企繼續(xù)投入產(chǎn)能，今年原料紙漿價格震蕩走高，紙企生產(chǎn)成本承壓嚴重，中小紙企紙機輪?；蚪地摵涩F(xiàn)象較多，導(dǎo)致總體上半年紙企開工同比變化不大。

3、出口——逐年增加

數(shù)據(jù)來源：海關(guān)總署

根據(jù)隆眾資訊海關(guān)數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2024年1-5月生活用紙出口總量在54.16萬噸，累計同比增加34.7%；出口數(shù)量增加的原因：1.國內(nèi)生活用紙產(chǎn)能和產(chǎn)量齊增，國內(nèi)供需局面壓力增加，出口增加會大大緩解紙企的壓力。2.國內(nèi)優(yōu)秀生活紙企較多，各類定制化服務(wù)較多，為了滿足國際客戶在用紙方面的需求，國內(nèi)紙企在定制化衛(wèi)生紙、餐巾紙方面深有研究，吸引了較多國外客戶的訂單。

4、消費市場——剛性需求仍存

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)隆眾資訊監(jiān)測的數(shù)據(jù)統(tǒng)計，截止到6月，生活用紙預(yù)計表觀消費量約在628.2萬噸，累計同比增加約6%；生活用紙消費端多剛性需求，新增產(chǎn)能不斷釋放，紙企產(chǎn)品不斷升級，紙企出口明顯增加，表觀消費量整體看依舊是增加趨勢。

5、行業(yè)盈虧——利潤表現(xiàn)不佳

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

截止到2024年6月末，生活用紙行業(yè)紙企利潤約在-76.8元/噸，單噸毛利率約在-1.1%；從圖中不難看出，進入2024年以來紙企利潤處于倒掛邊緣，進入二季度紙企利潤倒掛表現(xiàn)更加嚴重，大部分中小型紙企開工負荷受影響，企業(yè)盈利縮減嚴重。造成利潤明顯減少的主因是原料紙漿價格的震蕩逐步上行，針葉漿、闊葉漿價格齊漲，國外漿廠到港來貨量減少；生活紙成品紙價格上浮較少，終端需求表現(xiàn)一般，紙企制造成本攀升，生活紙原紙價格同比降價明顯，紙企利潤寬幅減少。

第二部分：下半年生活用紙行業(yè)分析預(yù)測

1、 未來產(chǎn)能較多 ?落地項目有限

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)隆眾資訊統(tǒng)計，2024年下半年以后可以落地投產(chǎn)的生活用紙產(chǎn)能約50-60萬噸左右，南寧太陽項目、福建聯(lián)盛項目、中順潔柔達州項目預(yù)期能正常投產(chǎn)，其他項目或有變動；主流頭部紙企仍是后期投產(chǎn)的主力軍；頭部紙企致力于在全國區(qū)域的不同基地落實自己的產(chǎn)能投產(chǎn)計劃；另外仍有一些瓦楞箱板紙的企業(yè)也有繼續(xù)進入生活用紙行業(yè)。

2、下半年生活用紙擴能繼續(xù) 需求方面還需觀望

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

根據(jù)隆眾資訊累計產(chǎn)量和產(chǎn)能利用率統(tǒng)計以及生活用紙市場后市投產(chǎn)情況，結(jié)合當下市場了解的市場供需現(xiàn)狀，預(yù)計生活用紙下半年產(chǎn)能利用率先降低后抬升然后回歸正常，生活用紙終端需求多存量穩(wěn)定，7月份國內(nèi)主力漿線均有檢修，附帶的生活用紙產(chǎn)能也會檢修，部分主力紙企的個別基地也有停機檢修,9-10月有法定節(jié)假日和旅游出行帶動終端消費量或有增加，11月份電商節(jié)對終端生活用紙成品紙的消費或有增加；今年上半年生活用紙供需表現(xiàn)整體較一般，主力紙企新產(chǎn)能的投放速度也變緩；預(yù)計下半年生活用紙產(chǎn)量約在650萬噸，下半年平均產(chǎn)能利用率約65%，僅供參考，實際市場或有突發(fā)因素影響。

3、下半年生活用紙價格區(qū)間波動為主

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

綜合下半年原料紙漿波動規(guī)律和終端下游需求的淡旺季階段，預(yù)計生活用紙下半年價格區(qū)間波動，行情很難有大漲大跌趨勢。7、8月份部分主力紙企有停機計劃，加上終端需求淡季，價格有走低空間；9、10月份受法定節(jié)假日帶動的旅游消費等對生活紙的消費量或有增加，價格或震蕩上行。綜合看，影響因素一是下半年的法定節(jié)假日、電商促銷節(jié)對終端需求有短時間的促進作用，二是頭部主流紙企的投產(chǎn)和主流紙企的紙機年度檢修計劃的執(zhí)行。預(yù)計生活用紙的價格波動區(qū)間約在6600-7000元/噸。

附錄：

詳細分析歡迎訂閱《隆眾資訊2024年中國生活用紙市場年中分析報告》，目錄如下：

一、2024年上半年生活用紙市場分析

二、2024年上半年生活用紙基本面分析

2.1 2024年上半年生活用紙供應(yīng)分析

2.1.1 產(chǎn)能分析

2.1.2 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率分析

2.1.3 進出口分析

2.1.3.1 進口分析

2.1.3.2 出口分析

2.1.4 庫存分析

2.1.4.1 生產(chǎn)企業(yè)原紙庫存分析

2.1.4.2 下游加工廠原紙庫存分析

2.2 2024年上半年生活用紙需求分析

2.3 供需平衡分析

三、2024年上半年造紙產(chǎn)業(yè)鏈行情分析

四、2024年1-6月生活用紙盈利性分析

4.1 生產(chǎn)毛利分析

4.2 產(chǎn)業(yè)鏈毛利分析

五、2024年下半年生活用紙市場行情展望

5.1 生產(chǎn)供應(yīng)預(yù)測

5.1.1 新增產(chǎn)能

5.1.2 產(chǎn)量及產(chǎn)能利用率預(yù)測

5.2 消費需求預(yù)測

5.3 進出口預(yù)測

5.4 市場價格預(yù)測

六、2024年下半年生活用紙原料行情預(yù)測

七、2024年上半年生活用紙行業(yè)大事記

八、生活用紙數(shù)據(jù)統(tǒng)計口徑及方法論

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