1.市場(chǎng)關(guān)注點(diǎn)

? 1）本周紙漿主流港口樣本庫(kù)存量為201.3萬(wàn)噸，環(huán)比下降1.6%

? 2）下游開(kāi)工：白卡紙環(huán)比持平，雙膠紙環(huán)比-0.4%，銅版紙環(huán)比+0.5%，生活紙環(huán)比-1.0%。

2.本周行情分析

2.1進(jìn)口紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)行情

隆眾資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，本周期主流品牌針葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)6526元/噸，環(huán)比上期下降0.5%；闊葉漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)4663元/噸，環(huán)比上期下降0.6%；本色漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)5650元/噸，環(huán)比上期持平；化機(jī)漿現(xiàn)貨含稅均價(jià)3550元/噸，環(huán)比上期持平。本周期內(nèi)紙漿價(jià)格平穩(wěn)偏弱，針葉漿基差維持堅(jiān)挺，闊葉漿報(bào)價(jià)雖穩(wěn)但實(shí)際成交重心下移。隆眾資訊分析本周期紙漿價(jià)格波動(dòng)的主要原因：一、期貨盤面“磨底震蕩”，主力合約周內(nèi)波動(dòng)趨勢(shì)向下，市場(chǎng)缺乏突破性驅(qū)動(dòng)，拖累業(yè)者情緒。二、供應(yīng)端漿廠挺價(jià)與國(guó)內(nèi)倒掛矛盾顯著，貿(mào)易商及紙廠接盤意愿低迷，疊加港口庫(kù)存去庫(kù)速度放緩，供應(yīng)端寬松局面改善有限，承壓漿價(jià)。三、需求端全線收縮，原紙市場(chǎng)跌價(jià)潮蔓延，疊加淡季預(yù)期壓制心態(tài)，下游普遍延后采購(gòu)，進(jìn)一步拖累漿價(jià)。

2.2國(guó)產(chǎn)紙漿現(xiàn)貨市場(chǎng)行情

本周國(guó)產(chǎn)非木漿市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)偏弱震蕩走勢(shì)，周期內(nèi)竹漿、甘蔗漿市場(chǎng)價(jià)格繼續(xù)陰跌，除主力大廠報(bào)盤堅(jiān)挺外，其他中小漿企出貨壓力下基本讓利商談為主。截止到發(fā)稿，四川地區(qū)漂白竹漿漿板主流含稅出廠價(jià)格5200-5400元/噸，本色竹漿漿板主流含稅出廠價(jià)格4200-4300元/噸，廣西地區(qū)漂白甘蔗濕漿含稅主流出廠價(jià)格4200-4400元/噸，漂白甘蔗漿板5300-5600元/噸，遼寧地區(qū)漂白葦漿板含稅主流出廠4700-4700元/噸。周期內(nèi)竹漿市場(chǎng)價(jià)格延續(xù)弱勢(shì)，企業(yè)報(bào)盤雖保持平穩(wěn)，但市場(chǎng)成交價(jià)格商談讓利空間有增，下游紙企雖也出現(xiàn)部分需求訂單，但仍未能回轉(zhuǎn)當(dāng)前偏空市場(chǎng)氛圍。受當(dāng)前生活紙淡季影響，下游需求訂單收緊，甘蔗漿市場(chǎng)價(jià)格同樣出現(xiàn)陰跌現(xiàn)象，考慮短期內(nèi)需求端難有較強(qiáng)支撐，隆眾資訊預(yù)計(jì)下周期國(guó)產(chǎn)非木漿市場(chǎng)價(jià)格偏弱震蕩整理，建議關(guān)注下游開(kāi)工走勢(shì)及期貨盤面變動(dòng)。

3.市場(chǎng)影響因素分析

3.1 文化紙市場(chǎng)

本周期國(guó)內(nèi)銅版紙市場(chǎng)窄幅波動(dòng)，成交未見(jiàn)提升。157g銅版紙企業(yè)含稅均價(jià)為6175.0元/噸，環(huán)比持平。復(fù)產(chǎn)產(chǎn)線生產(chǎn)基本穩(wěn)定，基于復(fù)產(chǎn)范圍不大，行業(yè)生產(chǎn)增量有限，部分紙企出口訂單尚可，一定程度平衡工廠產(chǎn)銷情況，行業(yè)庫(kù)存水平不高，工廠多維持漲價(jià)意愿。然下游消費(fèi)跟進(jìn)不及預(yù)期，且銅版紙與關(guān)聯(lián)產(chǎn)品價(jià)差拉大，同時(shí)考慮停產(chǎn)紙機(jī)復(fù)產(chǎn)情況，用戶觀望情緒增加，剛需散單采買為主，貿(mào)易商多穩(wěn)定操盤，隨進(jìn)隨出為主，局部成交價(jià)格可談，主流品牌平張銅版紙成交區(qū)間在5800-6000元/噸，實(shí)單實(shí)談。

本周期國(guó)內(nèi)雙膠紙市場(chǎng)弱穩(wěn)運(yùn)行，成交僵持顯現(xiàn)。70g雙膠紙企業(yè)含稅均價(jià)為5325.0元/噸，環(huán)比持平。目前行業(yè)盈利水平仍較低，部分紙機(jī)轉(zhuǎn)產(chǎn)情況存在，且停產(chǎn)企業(yè)暫未恢復(fù)正常生產(chǎn)，行業(yè)供應(yīng)情況變化不大，工廠多延續(xù)挺價(jià)意愿。然社會(huì)面需求延續(xù)不振，出版訂單暫未集中釋放，終端消費(fèi)整體跟進(jìn)不急預(yù)期，用戶謹(jǐn)慎觀望后市為主，同時(shí)木漿價(jià)格偏弱震蕩，對(duì)原紙市場(chǎng)支撐力度有限，貿(mào)易商多隨進(jìn)隨出，促進(jìn)走量為主，紙價(jià)上漲傳導(dǎo)終端不暢，局部成交價(jià)格趨于靈活，主流品牌本白雙膠紙市場(chǎng)報(bào)價(jià)在5100-5200元/噸，主流品牌高白雙膠紙市場(chǎng)報(bào)價(jià)在5400-5500元/噸，實(shí)單可商談。???

3.2白卡紙市場(chǎng)

據(jù)隆眾資訊監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，本周期規(guī)模以上企業(yè)250-400g主流品牌社會(huì)白卡紙含稅均價(jià)4443元/噸，環(huán)比持平，同比下降10.11%。本周期進(jìn)口木漿價(jià)格高位小幅調(diào)整，成本面對(duì)于白卡紙價(jià)格起到底部支撐，受此影響，大廠對(duì)于4月份白卡紙行情走勢(shì)保持看漲態(tài)度，計(jì)劃上調(diào)4月份白卡紙價(jià)格200元/噸。本周期白卡紙市場(chǎng)供應(yīng)面變化不大，紙廠保持正常開(kāi)工，但下游需求面增長(zhǎng)放量緩慢，疊加二季度將進(jìn)入傳統(tǒng)淡季，但供應(yīng)有增長(zhǎng)勢(shì)頭，下游客戶剛需采購(gòu)，市場(chǎng)交投以小單成交為主，貿(mào)易商庫(kù)存壓力顯現(xiàn)，局部市場(chǎng)成交優(yōu)惠促銷。本周期250-400g社會(huì)白卡紙市場(chǎng)含稅均價(jià)4316元/噸，環(huán)比下降0.39%。本周期食品白卡紙市場(chǎng)供需相對(duì)平衡，市場(chǎng)交投穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)不大，本周期華東紙杯原紙市場(chǎng)含稅價(jià)在5200-5500元/噸。

3.4生活紙市場(chǎng)

據(jù)隆眾資訊數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)顯示，本周生活用紙全國(guó)木漿原紙均價(jià)為6443元/噸，價(jià)格環(huán)比持穩(wěn)。截至3月27日，河北木漿大軸市場(chǎng)主流價(jià)在6300-6500元/噸，山東木漿大軸市場(chǎng)主流價(jià)在6400-6500元/噸，四川竹漿大軸市場(chǎng)主流價(jià)6600-6800元/噸，廣西地區(qū)甘蔗漿大軸市場(chǎng)主流價(jià)在5700-5800元/噸。

本周生活用紙市場(chǎng)弱勢(shì)走低，場(chǎng)內(nèi)看空氣氛彌漫，南北區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格陰跌現(xiàn)象顯著；終端下游剛需拿貨，紙企出貨欠佳，庫(kù)存壓力增大，部分中小紙企開(kāi)工率持續(xù)調(diào)低；本周原料闊葉漿、針葉漿市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)走弱，成交商談清淡依舊，對(duì)生活用紙市場(chǎng)價(jià)格支撐作用不足；綜合來(lái)看，第二季度生活用紙需求淡季臨近，隆眾資訊預(yù)計(jì)短期生活用紙市場(chǎng)或疲軟下行，關(guān)注原料漿價(jià)的調(diào)整以及紙企的出貨情況。

4.下周市場(chǎng)預(yù)測(cè)

隆眾分析，下周期紙漿市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)探底，建議關(guān)注期貨盤面止跌信號(hào)及主港庫(kù)存拐點(diǎn)信號(hào)，等待新一輪外盤報(bào)市。

更多周度市場(chǎng)分析，請(qǐng)查看隆眾資訊紙漿周報(bào)。