1.本月行情分析

?生活用紙國內(nèi)區(qū)域價格變動對比表（元/噸）

數(shù)據(jù)來源：隆眾資訊

4月生活用紙市場價格偏弱運行為主，區(qū)間內(nèi)下行走勢顯著；月初，市場價格窄幅調(diào)整，由于需求端跟進不及，部分紙企出貨壓力較大，庫存累積較多，保定地區(qū)率先調(diào)低紙價，其他區(qū)域順應市場行情陸續(xù)調(diào)低紙價，廣西地區(qū)甘蔗漿生活用紙市場價格受關稅影響較大，實單商談以讓利出貨為主。中旬后一段時間內(nèi)，生活用紙市場仍淡弱運行，場內(nèi)看空情緒持續(xù)發(fā)酵，中小紙企出貨量減少，開工率持續(xù)低位，紙企利潤小幅降低；月底臨近五一假期，終端消費訂單有回升現(xiàn)象，生活用紙價格維穩(wěn)為主，原料紙漿市場價格震蕩調(diào)整，闊葉漿、針葉漿價格分化演變，弱勢主導，市場交投表現(xiàn)不佳，對生活用紙紙價支撐作用減弱；綜合來看，五一小長假促進消費積極性回升，隆眾預計五月上旬紙企出貨量小幅增多，市場價格區(qū)間內(nèi)小幅波動，中旬利好影響消退，市場整體或偏弱運行，觀望原料漿價的變動和紙企的出貨表現(xiàn)。

2.原料紙漿市場分析

木漿：5月為傳統(tǒng)淡季，原紙需求或進一步收縮；港口庫存消化仍需時間周期，供應寬松未改；但紙漿外盤倒掛，貿(mào)易商大幅降價空間有限。隆眾預測，5月漿價或延續(xù)探底，但跌幅邊際收窄。

非木漿：月內(nèi)竹漿市場陰跌狀況顯著，實單成交價格較低，本色竹漿市場成交狀況欠佳，個別漿企靈活調(diào)整生產(chǎn)戰(zhàn)略，市場維持剛需交付。甘蔗漿市場弱勢運行，市場進入下行通道后基本觸底企穩(wěn)，主力漿企報盤堅挺，個別低價報盤有聞但難以干擾主流市場報盤，貿(mào)易商出貨壓力下實單讓利商談為主。葦漿、草漿市場穩(wěn)中偏弱運行，供應周邊地區(qū)剛需訂單，對市場整體擾動有限。后市來看，需求端明顯利好消息暫無，當前市場價格已行至相對低位，漿企讓利空間有限，隆眾資訊預計5月國產(chǎn)非木漿市場價格觀望整理，建議關注下游需求訂單跟進及下游裝置開工變動。

3.利潤分析

4月木漿工藝生活用紙紙企利潤約為199元/噸，環(huán)比減少33.4%。4月主要原料價格連續(xù)走低多次，生活用紙價格先跌后穩(wěn)，根據(jù)隆眾資訊利潤測算公式，生活紙企利潤環(huán)比3月小幅增加。

4.下月市場預測

月底臨近五一假期，終端消費訂單有回升現(xiàn)象，生活用紙價格維穩(wěn)為主，原料紙漿市場價格震蕩調(diào)整，闊葉漿、針葉漿價格分化演變，弱勢主導，市場交投表現(xiàn)不佳，對生活用紙紙價支撐作用減弱；綜合來看，五一小長假促進消費積極性回升，隆眾預計五月上旬紙企出貨量小幅增多，市場價格區(qū)間內(nèi)小幅波動，中旬利好影響消退，市場整體或偏弱運行，觀望原料漿價的變動和紙企的出貨表現(xiàn)。